Ein kurzer Blick auf das Insiderhandelsgesetz von 1988

Im Jahr 1988 änderte das Insiderhandelsgesetz den Securities Exchange Act von 1934 und gab der Securities and Exchange Commission (SEC) größere Befugnisse zur Durchsetzung von Insiderhandelsgesetzen. Es wurde am 19. November 1988 von Präsident Ronald Reagan unterzeichnet und verschärfte die Strafen für Insiderhandel. Ein bemerkenswerter Fall nach Inkrafttreten war Martha Stewarts Verwicklung in den ImClone-Vorfall von 2001.

Grundlagen

Der Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act von 1988 (ITSFEA), auch als Insiderhandelsgesetz bekannt, wurde am 19. November 1988 von Präsident Ronald Reagan unterzeichnet. Dieses Gesetz zielte darauf ab, dem Anstieg prominenter Insiderhandelsfälle und der zunehmenden finanziellen Größenordnungen solcher Geschäfte entgegenzuwirken. Im Wesentlichen erhöhte es die Haftungsstrafen für alle an Insiderhandel beteiligten Parteien, einschließlich der Möglichkeit von Freiheitsstrafen und Geldbußen für diejenigen, die unrechtmäßig Insiderinformationen weitergeben, die zu Insiderhandel führen.

Strafen

Das Gesetz befugt die SEC, erhebliche Geldstrafen zu verhängen, die oft an die aus Insidergeschäften erzielten Gewinne gekoppelt sind. Täter können je nach Schwere ihrer Handlungen mit hohen Gefängnisstrafen, bis zu zehn Jahren, rechnen. Die Geldstrafen sind auf entweder 300 % der Handelsgewinne oder 1 Million US-Dollar begrenzt, je nachdem, welcher Betrag höher ist.

Bekannte Fälle

Martha Stewarts Verwicklung in den ImClone-Fall von 2001 führte zu einer fünfwöchigen Haftstrafe in einer Bundesstrafanstalt und zählt zu den bekanntesten Insiderhandelsfällen seit Verabschiedung des Insiderhandelsgesetzes von 1988. Zusätzlich wurde im September 2017 Brett Kennedy, ein ehemaliger Finanzanalyst von Amazon, wegen Insiderhandels angeklagt, nachdem er seiner Freundin 2015 Informationen zu Amazons erstem Quartal gegen 10.000 US-Dollar weitergegeben haben soll.

Insiderhandel und Wertpapierrecht

Insiderhandel liegt vor, wenn Personen außerhalb eines Unternehmens nicht-öffentliche Informationen erlangen und diese nutzen, um durch Aktienhandel Gewinne zu erzielen. Häufig tritt dies auf, wenn unerwartete Ereignisse den Wert eines Unternehmens erheblich beeinflussen. Zu diesen Insidern können Buchhalter, Anwälte, Aktionäre oder jede Person mit vertraulichen Informationen über die Aktie eines Unternehmens gehören. Allein das Besitzen solcher Informationen ist nicht illegal; das Weitergeben oder der Handel auf Basis dieser Informationen ist jedoch gesetzeswidrig. Es gibt jedoch auch legale Formen von Insiderhandel, die regelmäßig vorkommen.

Als Reaktion auf Goodrich Rubbers Versäumnis, 1914 wichtige Dividendendaten offenzulegen, führte die New York Stock Exchange eine Verpflichtung ein, dass Unternehmen Dividenden- und zinssatzbezogene Maßnahmen umgehend melden müssen. Später, 1934, verschärfte der Securities Exchange Act die Offenlegungspflichten bei Aktiengeschäften weiter. Infolge dieses Gesetzes müssen Direktoren und Großaktionäre ihre Beteiligungen, Transaktionen und Änderungen der Eigentumsverhältnisse offenlegen.

Fazit

Das Insiderhandelsgesetz von 1988 zielte darauf ab, das Problem des Insiderhandels durch Verschärfung der Strafen zu bekämpfen. Es stärkte die Befugnisse der SEC zur Durchsetzung der Regeln gegen Insiderhandel. Dieses Gesetz erinnert daran, dass Insiderhandel illegal ist und schwere Konsequenzen nach sich ziehen kann.