Einführung in Bullion: Reine Gold- und Silberreserven
Bullion bezeichnet reines Gold und Silber, die oft in Barren oder Münzen geformt werden. Es wird häufig von Banken als Reserve gehalten, und Anleger können Bullion über Händler oder durch ETFs oder Futures-Kontrakte kaufen oder verkaufen.
Grundlagen
Bullion ist hochreines Gold und Silber, mit einer Mindestfeinheit von 99,5% bzw. 99,9%, typischerweise in Form von Barren oder Barrenstücken. Es wird oft als Reservevermögen von Regierungen und Zentralbanken gehalten. Um Bullion herzustellen, muss Gold gefunden und aus dem Erz gewonnen werden, das eine Mischung aus Gold und mineralisiertem Gestein ist. Dieser Prozess beinhaltet den Einsatz von Chemikalien oder extremer Hitze und führt zu reinem Bullion, manchmal als "parted bullion" bezeichnet, während Bullion, das mehrere Metalle enthält, als "unparted bullion" bekannt ist.
Gesetzliches Zahlungsmittel
Bullion wird manchmal als gesetzliches Zahlungsmittel angesehen und wird hauptsächlich von Zentralbanken gehalten oder von institutionellen Investoren zur Absicherung gegen Inflation verwendet. Etwa 20% des weltweit geförderten Goldes werden von Zentralbanken in Bullionreserven gehalten. Diese Reserven dienen Zwecken wie der Begleichung internationaler Schulden und der Ankurbelung der Wirtschaft durch Goldausleihen, bei denen Zentralbanken Gold an Bullionbanken zu etwa 1% Zinsen verleihen, um Mittel zu beschaffen.
Reserven der Zentralbanken
Bullionbanken sind in verschiedenen Aktivitäten im Edelmetallmarkt tätig, einschließlich Clearing, Risikomanagement, Absicherung, Handel, Verwahrung und der Vermittlung von Transaktionen zwischen Kreditgebern und Kreditnehmern. Die meisten Bullionbanken sind Mitglieder der London Bullion Market Association (LBMA), eines Over-the-Counter-(OTC)-Marktes, der für seine begrenzte Transparenz bekannt ist. OTC-Märkte sind Händlernetzwerke für verschiedene Finanzprodukte, Rohstoffe und Wertpapiere, die nicht an zentralen Börsen gehandelt werden.
Zu den zwölf LBMA-Market-Makern gehören Banken wie:
- UBS
- Goldman Sachs
- Citibank
- Standard Chartered Bank
- Credit Suisse
- Merrill Lynch
- BNP Paribas
- JP Morgan Chase
- ICBC Standard Bank
- Morgan Stanley
- TD Bank
- HSBC
Bullion-Ausleihen und Finanzierung
Zentralbanken verleihen Gold an Bullionbanken für festgelegte Zeiträume, typischerweise drei Monate, und erhalten Bargeld in Höhe des verliehenen Goldes. Dieses Geld wird dann am Markt zu einem Leasesatz angeboten, den Gold Forward Offered Rates (GOFO), die täglich von der LBMA veröffentlicht werden. Ein höherer Leasesatz ermutigt Zentralbanken dazu, Gold zu verleihen. Bullionbanken können das geliehene Gold wiederum verkaufen oder an Bergbauunternehmen verleihen.
Wird es am Kassamarkt verkauft, erhält die Bullionbank Bargeld basierend auf den aktuellen Marktpreisen. Ein erhöhtes Goldangebot senkt die Preise. Die Bank hofft, dass beim Rückkauf des Goldes der Preis niedriger ist, was Kosteneinsparungen zur Folge hat. Am Ende der Laufzeit kauft die Bank das Gold zurück und gibt es an die Zentralbank zurück.
Bullionbanken verleihen Gold an Bergbauunternehmen zur Projektfinanzierung oder zur Erfüllung von Forward-Hedge-Kontrakten, bei denen bereits verkaufter, noch nicht geförderter Goldlieferungen an Käufer geliefert wird. An Bergbauunternehmen verliehenes Gold wird typischerweise aus deren zukünftiger Förderung zurückgezahlt.
Bullion-Handels- und Investmentmarkt
Bullion wird in globalen Märkten gehandelt, hauptsächlich durch 24-Stunden-OTC-Handel. London, New York, Tokio und Zürich sind zentrale Bullion-Handelsplätze. Der Preis von Goldbullion wird von der Nachfrage nach Schmuck und den wirtschaftlichen Bedingungen beeinflusst, was es in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit zu einer beliebten Anlage macht.
Sowohl Gold- als auch Silverbullion dienen als sichere Häfen, was zu Preissteigerungen bei geopolitischen Ereignissen und Finanzkrisen führt. Bullion wird auch verwendet, um Portfolios gegen Inflation abzusichern, da steigende Preise Anlageerträge schmälern können.
Wege, in Bullion zu investieren
Investitionen in Bullion gehen mit Preisschwankungen und potenziellen Risiken einher. Hier sind drei gängige Wege, in Bullion zu investieren:
- Physisches Bullion: Anleger können Gold- oder Silberbarren und -münzen von seriösen Händlern kaufen. Diese können in einem Safe zu Hause, in einem Bankschließfach oder in einem Drittverwahrungsort gelagert werden. Alternativ kann Bullion in einem zugeteilten Konto bei einer Bank gehalten werden, was rechtliche Eigentumssicherheit bietet.
- Exchange-Traded Funds: Obwohl sie nicht dem Besitz physischen Bullions gleichkommen, können Anleger über ETFs Zugang zum Bullionmarkt erhalten. Gold- oder Silber-ETFs halten Zertifikate, nicht physisches Bullion. Diese Zertifikate können gegen physisches Bullion oder Bargeld bei einer Bullionbank eingetauscht werden. ETFs lassen sich einfach über Brokerage-Konten handeln und haben niedrige Gebühren, was sie für viele Anleger attraktiv macht.
- Futures-Kontrakte: Bullion-Futures-Kontrakte ermöglichen es Anlegern, den Kauf oder Verkauf von Bullion zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu vereinbaren. Käufer verpflichten sich, bei Ablauf des Vertrags die Lieferung von Gold oder Silber zu übernehmen. Alternativ können die Kontrakte verkauft oder gerollt werden. Futures beinhalten erhebliche Nominalwerte und eignen sich für erfahrene Anleger, da sie oft Margin-Handel erfordern.
Denken Sie daran, dass Bullion-Investitionen Gewinne oder Verluste bringen können. Es ist daher wichtig, die Risiken zu verstehen und die richtige Anlageform entsprechend Ihrer Erfahrung und finanziellen Situation zu wählen.
Fazit
Bullion, bestehend aus reinem Gold und Silber, wird häufig von Zentralbanken als Reservevermögen genutzt und bietet Anlegern Investmentmöglichkeiten. Ob durch physischen Besitz, ETFs oder Futures-Kontrakte, Anleger können am globalen Bullionmarkt teilnehmen. Dennoch ist es entscheidend, Preisschwankungen und Risiken von Bullion-Investments zu berücksichtigen. Das Verständnis der Marktdynamik und fundierte Entscheidungen basierend auf individuellen Finanzzielen und Risikotoleranz sind der Schlüssel zu erfolgreichem Bullion-Investment.