Fundamentale Krypto-Analyse: Detaillierter Leitfaden

Bei der Durchführung einer fundamentalen Krypto-Analyse muss man die relevanten Informationen zu einem finanziellen Vermögenswert gründlich untersuchen. Dies umfasst die Bewertung verschiedener Aspekte wie Anwendungen, Nutzerbasis und das Entwicklungsteam des Projekts.

Das ultimative Ziel ist es, eine Schlussfolgerung darüber zu ziehen, ob der Vermögenswert über- oder unterbewertet ist. Mit diesem Verständnis können Händler fundierte Entscheidungen bei der Festlegung ihrer Positionen auf dem Markt treffen.

Grundlagen

Der Handel mit Kryptowährungen erfordert Geschick und ein solides Verständnis verschiedener Analysetechniken. Händler müssen geeignete Strategien auswählen, die Komplexität der Handelslandschaft verstehen und sich in technischer und fundamentaler Analyse auskennen. Im technischen Bereich nutzen Händler oft bekannte Indikatoren aus traditionellen Märkten, wie RSI, MACD und Bollinger Bands, um das Marktverhalten über verschiedene Vermögenswerte hinweg, einschließlich Kryptowährungen, vorherzusagen. Diese Werkzeuge haben aufgrund ihrer Wirksamkeit bei der Bewertung von Markttrends an Popularität in der Kryptowelt gewonnen.

Die fundamentale Analyse von Kryptowährungen erfordert jedoch einen anderen Ansatz. Obwohl ähnliche Prinzipien gelten, können traditionelle Werkzeuge nicht direkt zur Bewertung von Krypto-Vermögenswerten angewendet werden. Stattdessen ist ein umfassendes Verständnis der Wertquellen innerhalb des Kryptowährungs-Ökosystems entscheidend für eine effektive fundamentale Analyse. Durch das Eintauchen in die einzigartigen Eigenschaften und zugrunde liegenden Faktoren jeder Kryptowährung können Händler fundierte Entscheidungen über ihre Handelspositionen treffen.

Was ist Fundamentalanalyse?

Investoren nutzen die Fundamentalanalyse (FA), um den inneren Wert eines Vermögenswerts oder Geschäfts zu bewerten. Dies beinhaltet die Bewertung einer Reihe von internen und externen Faktoren, um festzustellen, ob der Vermögenswert oder das Geschäft unter- oder überbewertet ist. Mit diesem Verständnis können Investoren fundierte Entscheidungen über ihre Marktpositionen treffen, indem sie strategisch in Trades ein- oder aussteigen.

Andererseits bietet die technische Analyse (TA) eine andere Perspektive, indem historische Daten genutzt werden, um zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen. TA-Praktiker analysieren Kerzenmuster und Schlüsselindikatoren, um Einblicke in potenzielle Markttrends zu gewinnen. Durch das Studium der vergangenen Leistung versuchen sie, das zukünftige Preisverhalten vorherzusehen und Handelsentscheidungen auf der Grundlage dieser Muster und Signale zu treffen. Sowohl die fundamentale als auch die technische Analyse spielen wichtige Rollen bei der Entscheidungsfindung von Investoren und bieten wertvolle Werkzeuge zur Bewertung von Investitionsmöglichkeiten auf dem Markt.

Fundamentale Krypto-Analyse

Die Bewertung von Kryptowährungsnetzwerken unterscheidet sich von der Bewertung traditioneller Unternehmen. Dezentralisierte Angebote wie Bitcoin (BTC) ähneln Rohstoffen, während sogar zentralisierte Kryptowährungen, die von Organisationen ausgegeben werden, nicht effektiv mit traditionellen FA-Indikatoren bewertet werden können.

Um bedeutungsvolle Einblicke zu gewinnen, benötigen wir alternative Rahmenwerke und robuste Metriken, die Manipulationen widerstehen. Metriken wie die Anzahl der Follower in sozialen Netzwerken sind unzuverlässig, da es einfach ist, die Zahlen durch gefälschte Konten oder gekaufte Interaktionen zu erhöhen.

Das Verständnis eines Netzwerks erfordert die Berücksichtigung mehrerer Messgrößen. Zum Beispiel liefert die alleinige Beobachtung eines Anstiegs aktiver Adressen auf einer Blockchain keine umfassenden Informationen, da dies das Ergebnis einer einzelnen Entität sein könnte, die Gelder unter Verwendung verschiedener Adressen überträgt.

On-Chain-Metriken

Das Erfassen von On-Chain-Metriken beinhaltet die Analyse von Daten, die von der Blockchain bereitgestellt werden. Während es möglich ist, dies durch das Betreiben eines Knotens für das gewünschte Netzwerk und das Exportieren der Daten zu tun, kann dies zeitaufwändig und kostspielig sein, insbesondere wenn das Ziel ausschließlich auf Investitionen fokussiert ist, ohne unnötigen Ressourcenaufwand.

Ein einfacherer Ansatz besteht darin, Informationen von dedizierten Websites oder APIs zu sammeln, die entwickelt wurden, um Einblicke für Investitionsentscheidungen zu bieten. Beispielsweise bietet CoinMarketCap eine umfassende On-Chain-Analyse für Kryptowährungen und stellt eine Fülle von Informationen und Daten zur Verfügung. Dies ermöglicht es Investoren, wertvolle Metriken zu nutzen, ohne eine umfangreiche technische Einrichtung oder Ressourceneinsatz zu benötigen.

Anzahl der Transaktionen

Die Anzahl der Transaktionen dient als verlässlicher Indikator für die Netzwerkaktivität. Das Plotten der Anzahl über bestimmte Zeiträume oder die Verwendung gleitender Durchschnitte ermöglicht es uns, Änderungen in der Aktivität im Laufe der Zeit zu beobachten. Es ist jedoch wichtig, diese Metrik mit Vorsicht zu betrachten. Ähnlich wie bei den aktiven Adressen besteht die Möglichkeit, dass die scheinbare On-Chain-Aktivität von einer einzelnen Entität aufgebläht wird, die Gelder zwischen ihren eigenen Wallets überträgt.

Wert der Transaktionen

Unterscheidet sich von der Anzahl der Transaktionen, der Transaktionswert bietet Einblicke in den gesamten Wert, der innerhalb eines bestimmten Zeitraums transaktioniert wird. Zur Veranschaulichung: Angenommen, zehn Transaktionen mit Bitcoin fanden an einem einzigen Tag statt, wobei jede Transaktion 100 $ wert war. In diesem Fall würden wir feststellen, dass das tägliche Transaktionsvolumen 1.000 $ beträgt. Es ist erwähnenswert, dass der Transaktionswert in einer Fiat-Währung wie USD oder in der nativen Einheit des Protokolls wie BTC gemessen werden kann.

Echte Adressen

Aktive Adressen beziehen sich auf Blockchain-Adressen, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums Aktivität zeigen. Es gibt verschiedene Ansätze zur Berechnung aktiver Adressen, wobei ein beliebter Ansatz die Einbeziehung sowohl von Sendern als auch von Empfängern für jede Transaktion über definierte Zeiträume, wie Tage, Wochen oder Monate, ist. Zusätzlich berücksichtigen einige Analysen auch die kumulative Anzahl einzigartiger Adressen, die eine Verfolgung der Gesamtzahl im Laufe der Zeit ermöglicht.

Gebühren

Transaktionsgebühren sind ein wichtiger Indikator für die Nachfrage nach Blockplatz in Kryptowährungen. Sie funktionieren wie Gebote in einer Auktion, bei der Benutzer um eine zeitnahe Transaktionsbestätigung konkurrieren. Höhere Gebühren führen zu schnelleren Verarbeitungen, während niedrigere Gebühren zu längeren Wartezeiten führen können.

In Kryptowährungen mit abnehmenden Emissionsplänen werden Transaktionsgebühren besonders bedeutend. Diese Kryptowährungen, wie die großen Proof of Work (PoW) Blockchains, bieten eine Blockbelohnung, die aus Blocksubventionen und Transaktionsgebühren besteht. Da die Blocksubvention im Laufe der Zeit allmählich abnimmt (z.B. bei Bitcoin-Halbierungsereignissen), müssen die Transaktionsgebühren steigen, um die steigenden Mining-Kosten zu decken. Dies stellt sicher, dass die Miner profitabel bleiben und die Netzwerksicherheit erhalten bleibt. Das Monitoring der Transaktionsgebühren bietet wertvolle Einblicke in die wirtschaftliche Dynamik und Sicherheit der Blockchain.

Hashrate oder gestakte Token

Blockchains nutzen verschiedene Konsensalgorithmen, die jeweils eigene Mechanismen haben, die eine wichtige Rolle bei der Sicherung des Netzwerks spielen. Das Eintauchen in die Daten, die mit diesen Algorithmen verbunden sind, kann wertvolle Einblicke für die Fundamentalanalyse bieten. Eine wichtige Metrik bei PoW-Kryptowährungen ist die Hashrate, die als Maß für die Gesundheit des Netzwerks dient. Eine höhere Hashrate macht es schwieriger, einen 51%-Angriff durchzuführen, was auf ein sichereres Netzwerk hinweist. Eine steigende Hashrate kann jedoch auch auf ein wachsendes Interesse am Mining hinweisen, das wahrscheinlich durch niedrigere Kosten und höhere Gewinne getrieben wird. Umgekehrt deutet ein Rückgang der Hashrate auf eine Kapitulation der Miner hin, da das Mining nicht mehr rentabel genug ist, um die Netzwerksicherheit aufrechtzuerhalten.

Mehrere Faktoren beeinflussen die Gesamtkosten des Minings bei PoW-Kryptowährungen. Dazu gehören der aktuelle Preis des Vermögenswerts, das Volumen der verarbeiteten Transaktionen und die von den Benutzern gezahlten Gebühren. Zusätzlich spielen die direkten Kosten des Minings, wie Strom und Rechenleistung, eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung der Rentabilität von Mining-Operationen.

Im Bereich der Konsensmechanismen führt Proof of Stake (PoS) das Konzept des Stakings ein, bei dem Benutzer ihre eigenen Bestände einsetzen, um an der Blockvalidierung teilzunehmen. Durch die Untersuchung der zu einem bestimmten Zeitpunkt gestakten Menge können wir Einblicke in das Interesse oder Desinteresse am Netzwerk gewinnen. Diese Metrik bietet wertvolle Informationen über das Vertrauen der Benutzer in die Stabilität des Netzwerks und ihre Bereitschaft, zu dessen Sicherheit beizutragen.

Projektspezifische Metriken

Projektmetriken bieten eine qualitative Bewertung von Blockchain-Projekten und konzentrieren sich auf Faktoren jenseits der beobachtbaren On-Chain-Daten. Diese Metriken berücksichtigen Elemente wie die Leistung des Teams, die Qualität des Whitepapers des Projekts und die Roadmap für die zukünftige Entwicklung.

Die Bewertung des Teams hinter einem Blockchain-Projekt ist entscheidend, da ihre Expertise und Erfolgsbilanz den Erfolg des Projekts erheblich beeinflussen können. Durch die Bewertung ihrer Qualifikationen, Erfahrungen und bisherigen Erfolge können Investoren die Fähigkeit des Teams einschätzen, das Projekt effektiv umzusetzen.

Das Whitepaper, ein grundlegendes Dokument, das die Ziele, die Technologie und die Umsetzungsstrategie des Projekts umreißt, ist eine weitere wichtige Projektmetrik. Eine gründliche Analyse des Whitepapers hilft Investoren, den Zweck des Projekts, seine Innovation und seine potenziellen Auswirkungen auf den Markt zu verstehen.

Zusätzlich berücksichtigen Projektmetriken die Roadmap, die die geplanten Meilensteine und den Entwicklungszeitplan des Projekts umreißt. Eine klare und realistische Roadmap zeigt, dass das Projekt eine gut definierte Vision und einen strategischen Plan zur Erreichung seiner Ziele hat.

Durch die Einbeziehung von Projektmetriken in ihre Analyse können Investoren ein umfassendes Verständnis eines Blockchain-Projekts gewinnen, sowohl die technischen Aspekte als auch die Fähigkeiten des Teams bewerten. Diese Informationen sind entscheidend für fundierte Investitionsentscheidungen und die Identifizierung von Projekten mit vielversprechenden Aussichten für langfristigen Erfolg.

Das Whitepaper

Vor einer Investition wird dringend empfohlen, das Whitepaper eines Kryptowährungsprojekts gründlich zu überprüfen. Das Whitepaper dient als technisches Dokument, das einen Überblick über das Projekt bietet und wertvolle Einblicke gewährt. Ein gut geschriebenes Whitepaper sollte die Ziele des Netzwerks klar definieren und Informationen zu wichtigen Aspekten liefern wie:

1. Technologie: Es ist wichtig, die verwendete Technologie zu verstehen und ob sie Open Source ist. Dies hilft bei der Bewertung der Transparenz des Projekts und seines Potenzials für Zusammenarbeit und Innovation.
2. Verwendungszweck: Das Whitepaper sollte die spezifischen Anwendungsfälle umreißen, die das Projekt adressieren soll. Das Verständnis des Problems, das das Projekt lösen will, und seine potenziellen Auswirkungen ist entscheidend für die Bewertung seiner Machbarkeit.
3. Roadmap: Die Prüfung der Roadmap des Projekts ist unerlässlich, um Einblicke in die geplanten Upgrades und zukünftigen Funktionen zu erhalten. Eine umfassende Roadmap zeigt eine klare Vision und strategische Richtung für die Entwicklung des Projekts.
4. Versorgungs- und Verteilungsschema: Das Whitepaper sollte Details zur Versorgung und Verteilung von Münzen oder Token liefern. Das Verständnis, wie Token generiert, zugewiesen und verteilt werden, hilft bei der Bewertung der Fairness und Nachhaltigkeit des Projekts.

Zusätzlich zur Überprüfung des Whitepapers wird empfohlen, sich an Diskussionen über das Projekt zu beteiligen. Durch das Einholen der Meinungen anderer Personen und Experten kann man eine breitere Perspektive gewinnen. Achten Sie auf etwaige Warnsignale und bewerten Sie die Realisierbarkeit der Ziele des Projekts.

Die Menschen Dahinter

Bei der Bewertung eines Kryptowährungsnetzwerks ist es wichtig, das Team dahinter und dessen Erfolgsbilanz zu bewerten. Durch die Untersuchung der früheren Unternehmungen und Erfolge der Mitglieder in der Branche können wir ihre Fähigkeiten einschätzen und feststellen, ob sie in der Lage sind, das Projekt erfolgreich umzusetzen. Es ist entscheidend, die folgenden Aspekte zu berücksichtigen:

1. Frühere Erfolge: Waren die Teammitglieder an erfolgreichen Projekten oder Unternehmungen in der Kryptowährungsbranche beteiligt? Ihre bisherigen Erfolge können Einblicke in ihre Fähigkeiten geben und das Vertrauen in ihre Fähigkeit, Ergebnisse zu liefern, erhöhen.
2. Expertise: Beurteilen Sie, ob das Team über die erforderliche Expertise verfügt, um die in der Roadmap des Projekts genannten Meilensteine zu erreichen. Die Analyse ihrer Fähigkeiten, Qualifikationen und Erfahrungen hilft festzustellen, ob sie das notwendige Wissen und die Kompetenz für die Umsetzung des Projekts besitzen.
3. Integrität: Untersuchen Sie, ob Mitglieder des Teams in der Vergangenheit mit fragwürdigen Projekten oder Betrügereien in Verbindung gebracht wurden. Es ist entscheidend, sicherzustellen, dass das Team einen starken Ruf bewahrt und mit Transparenz und ethischen Praktiken arbeitet.

In Fällen, in denen kein spezifisches Team vorhanden ist, ist es wichtig, die Entwicklergemeinschaft zu untersuchen. Wenn das Projekt ein öffentliches GitHub-Repository hat, kann die Bewertung der Anzahl der Mitwirkenden und des Aktivitätsniveaus wertvolle Einblicke geben. Ein Projekt mit kontinuierlicher Entwicklung und regelmäßigen Updates kann attraktiver sein als eines, das über einen längeren Zeitraum stagnierte.

Wettbewerber

Eine gründliche Fundamentalanalyse ist während dieses Bewertungsprozesses unerlässlich. Während ein Krypto-Vermögenswert für sich genommen vielversprechend erscheinen mag, kann der Vergleich mit ähnlichen Projekten und die Anwendung derselben Indikatoren seine relative Stärke oder Schwäche im Vergleich zu anderen auf dem Markt aufdecken. Durch die Bewertung dieser Faktoren können Investoren ein umfassenderes Verständnis des Potenzials des Vermögenswerts und seiner Wettbewerbspositionierung gewinnen.

Durch das Eintauchen in das Whitepaper und die Durchführung einer rigorosen Fundamentalanalyse können Investoren fundiertere Entscheidungen über die Lebensfähigkeit und Wettbewerbsfähigkeit eines Krypto-Vermögenswerts innerhalb seines Zielmarktes treffen.

Tokenomics und anfängliche Verteilung

Bei der Bewertung von Kryptowährungsprojekten ist es entscheidend, die Nützlichkeit ihrer zugehörigen Token und die anfängliche Mittelverteilung zu beurteilen. Der Token sollte einen realen Zweck erfüllen und einen vom Markt anerkannten Wert haben. Die Untersuchung, ob der Token durch eine ICO, IEO oder Mining verteilt wurde, kann Einblicke geben, einschließlich der Zuweisung für Gründer, Team und Investoren. Die Untersuchung, ob der Schöpfer des Vermögenswerts sich an der Pre-Mining beteiligte, ist entscheidend, wenn der Token durch Mining verdient wird. Die Untersuchung der Tokenverteilung kann helfen, potenzielle Risiken zu bewerten, wie z.B. ob eine kleine Anzahl von Parteien den Großteil des Tokenangebots hält. Diese Faktoren helfen Investoren, fundierte Entscheidungen über die Lebensfähigkeit und potenziellen Risiken eines Kryptowährungsprojekts zu treffen.

Finanzielle Metriken

Die Fundamentalanalyse beinhaltet die Berücksichtigung verschiedener Aspekte eines Vermögenswerts, um wertvolle Einblicke zu gewinnen. Während Faktoren wie aktuelle Handelsmuster, vergangene Handelspreise und Liquidität wichtig sind, gibt es andere Metriken, die es wert sind, untersucht zu werden. Diese Metriken vertiefen sich in die Ökonomie und Anreize des zugrunde liegenden Protokolls des Krypto-Vermögenswerts. Das Verständnis dieser Faktoren kann ein weiteres Verständnis des Werts und Potenzials des Vermögenswerts bieten.

Kapitalisierung

Die Marktkapitalisierung oder der Netzwerkwert wird ermittelt, indem das zirkulierende Angebot einer Kryptowährung mit ihrem aktuellen Preis multipliziert wird. Während diese Metrik die Kosten für den Erwerb aller verfügbaren Einheiten des Krypto-Vermögenswerts angibt, kann sie irreführend sein. Ein Token mit einer hohen Marktkapitalisierung könnte keinen realen Wert haben und sein Preis kann künstlich aufgebläht sein. Daher ist es wichtig, zusätzliche Faktoren über die Marktkapitalisierung hinaus zu berücksichtigen, wenn man das Potenzial einer Kryptowährung bewertet.

Die genaue Bestimmung des exakten zirkulierenden Angebots einer Kryptowährung ist aufgrund verschiedener Faktoren wie Coin Burning, verlorener Schlüssel und vergessener Gelder eine Herausforderung. Infolgedessen sind die gemeldeten Zahlen zum zirkulierenden Angebot eher annähernd als genau. Trotz dieser Einschränkungen bleibt die Marktkapitalisierung eine häufig verwendete Metrik zur Bewertung des Wachstumspotenzials von Kryptowährungsnetzwerken. Während einige Investoren glauben, dass Coins mit geringer Marktkapitalisierung größere Wachstumsperspektiven haben, argumentieren andere, dass Coins mit hoher Marktkapitalisierung und stärkeren Netzwerkeffekten eher erfolgreich sein werden als kleinere, weniger etablierte Coins. Die Bewertung mehrerer Faktoren neben der Marktkapitalisierung kann ein umfassenderes Verständnis des Investitionspotenzials einer Kryptowährung bieten.

Liquidität und Volumen

Bei der Betrachtung eines Vermögenswerts spielt die Liquidität eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung seiner Leichtigkeit des Kaufs oder Verkaufs. Ein liquider Vermögenswert bedeutet, dass wir ihn mühelos zu seinem Handelspreis verkaufen können. Ebenso bezieht sich ein liquider Markt auf einen wettbewerbsfähigen Marktplatz, der mit Kauf- und Verkaufsaufträgen überschwemmt ist und zu einem engeren Bid-Ask-Spread führt.

Im Falle eines illiquiden Marktes können wir auf Schwierigkeiten stoßen, unsere Vermögenswerte zu einem "fairen" Preis zu verkaufen. Dies impliziert einen Mangel an Käufern, die bereit sind, die Transaktion durchzuführen, und lässt uns mit zwei Optionen: den Angebotspreis anzupassen oder auf eine Erhöhung der Liquidität zu warten.

Zur Bewertung der Liquidität dient das Handelsvolumen als wertvoller Indikator. Es quantifiziert den Wert der innerhalb eines bestimmten Zeitraums ausgeführten Transaktionen. Typischerweise wird das Handelsvolumen in Diagrammen dargestellt, die die tägliche Handelsaktivität entweder in nativen Einheiten oder in Dollar anzeigen.

Versorgungsmechanismen

Investoren finden die Versorgungsmechanismen von Coins oder Token oft faszinierend und bedeutsam für ihre Investitionsentscheidungen. Ein wachsender Trend unter Bitcoin-Enthusiasten ist die Verwendung von Modellen wie dem Stock-to-Flow-Verhältnis (S2F).

Bei der Betrachtung von Investitionen können Faktoren wie das maximale Angebot, das zirkulierende Angebot und die Inflationsrate eine entscheidende Rolle spielen. Einige Coins reduzieren die Produktion neuer Einheiten im Laufe der Zeit schrittweise, was Investoren anzieht, die eine hohe Nachfrage nach diesen Einheiten erwarten, die deren Verfügbarkeit übersteigt. Andererseits können einige Investoren eine strikt durchgesetzte Versorgungskappe als langfristigen Nachteil betrachten. Sie äußern Bedenken, dass eine solche Kappe die Verwendung von Coins oder Token entmutigt, da Benutzer dazu neigen, sie zu horten. Kritiker argumentieren außerdem, dass dies den frühen Anwendern einen unverhältnismäßigen Vorteil verschafft, während eine stetige Inflationspolitik für Neulinge gerechter wäre.

FA-Indikatoren, Metriken und Werkzeuge

Metriken, die aus quantitativen und manchmal qualitativen Daten bestehen, sind wichtig in der Grundanalyse. Sie bieten jedoch alleine kein vollständiges Bild. Um tiefere Einblicke in die Grundlagen einer Münze zu gewinnen, ist es unerlässlich, Indikatoren zu betrachten.

Indikatoren werden durch die Kombination mehrerer Metriken mithilfe statistischer Formeln erstellt, um leichter analysierbare Beziehungen zu etablieren. Die Unterscheidung zwischen Metriken und Indikatoren kann verschwommen sein, da sie sich in der Definition oft überschneiden.

Für ein umfassenderes Verständnis können Metriken wie die Anzahl der aktiven Wallets mit anderen Daten kombiniert werden. Beispielsweise bietet die Berechnung des Prozentsatzes aktiver Wallets im Verhältnis zur Gesamtzahl oder die Division der Marktkapitalisierung einer Münze durch die Anzahl der aktiven Wallets Einblicke in die Netzwerkaktivität und das Vertrauen der Benutzer in das Halten des Vermögenswerts. Werkzeuge der Fundamentalanalyse, wie Aggregatoren oder Dashboards, erleichtern die effiziente Erfassung dieser Metriken und Indikatoren. Einige Werkzeuge ermöglichen sogar die Erstellung benutzerdefinierter Indikatoren mithilfe bevorzugter Metriken.

Kombination von Metriken

Lassen Sie uns nun darüber sprechen, wie wir Metriken kombinieren, um ein besseres Verständnis der finanziellen Gesundheit der von uns analysierten Vermögenswerte zu gewinnen. Es ist wichtig, dies zu tun, weil jede Metrik ihre Grenzen hat und das alleinige Vertrauen auf Zahlen entscheidende Informationen außer Acht lässt. Betrachten Sie das folgende Szenario, bei dem zwei Coins, Coin A und Coin B, basierend auf verschiedenen Metriken verglichen werden:

Einfach nur die Anzahl der aktiven Adressen zu vergleichen, liefert keine wesentlichen Einblicke. Um eine umfassende Analyse durchzuführen, müssen wir verstehen, wie diese Zahl mit anderen Metriken wie Marktkapitalisierung oder Transaktionsanzahl in Beziehung steht.

Ein effektiverer Ansatz besteht darin, Verhältnisse mithilfe spezifischer Metriken für jede Münze zu erstellen und sie zu vergleichen. Dies ermöglicht es uns, eine standardisierte Bewertungsmethode zu etablieren. Zum Beispiel kann die Division der Marktkapitalisierung durch die Transaktionsanzahl als Verhältnis verwendet werden. Für Coin A beträgt das Verhältnis 5, während es für Coin B 0.125 beträgt.

Basierend auf diesem Verhältnis allein mag Coin B wertvoller erscheinen als Coin A aufgrund seiner niedrigeren berechneten Zahl. Es deutet darauf hin, dass Coin B eine höhere Anzahl von Transaktionen im Verhältnis zu seiner Marktkapitalisierung hat, was auf eine größere Nützlichkeit oder eine potenzielle Unterbewertung im Vergleich zu Coin A hindeutet.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Beobachtungen keine Anlageberatung sind, sondern vielmehr ein Beispiel dafür, wie wir einen kleinen Teil des größeren Bildes analysieren können. Um die Bedeutung von Metriken wie der Transaktionsanzahl zu beurteilen, müssen wir die Ziele und Funktionen der Projekte verstehen. Ohne diesen Kontext können wir nicht bestimmen, ob die vergleichsweise geringere Transaktionsanzahl von Coin A positiv oder negativ ist.

Ein weiteres beliebtes Verhältnis in den Kryptowährungsmärkten ist das NVT-Verhältnis, das vom Analysten Willy Woo eingeführt wurde. Es beinhaltet die Division der Marktkapitalisierung durch den transaktionierten Betrag, typischerweise auf täglicher Basis. Es wird oft als das "Kurs-Gewinn-Verhältnis der Krypto-Welt" bezeichnet.

Dies sind nur einige Beispiele für die Indikatoren, die verwendet werden können. Die Fundamentalanalyse zielt darauf ab, einen systematischen Ansatz zur Bewertung von Projekten im gesamten Bereich zu entwickeln. Je gründlicher unsere Forschung ist, desto mehr Daten haben wir zur Verfügung, was eine bessere Analyse ermöglicht.

Wichtige FA-Metriken

Wenn es um Indikatoren und Metriken geht, sind die Optionen reichlich. Für Anfänger wird empfohlen, mit den beliebtesten zu beginnen. Es ist jedoch zu beachten, dass jeder Indikator nur ein Teilbild liefert. Um ein umfassendes Verständnis zu erlangen, wird empfohlen, eine Vielzahl von Indikatoren in Ihre Analyse einzubeziehen.

1. Netzwerkwert-zu-Transaktionen-Verhältnis (NVT): Dieser Indikator ähnelt dem Kurs-Gewinn-Verhältnis, das in der Aktienanalyse verwendet wird. Es misst die Marktkapitalisierung einer Münze geteilt durch das tägliche Transaktionsvolumen. Ein höheres Verhältnis kann auf eine potenzielle Blase hinweisen, während ein sinkendes Verhältnis darauf hindeutet, dass die Münze weniger überbewertet wird.
2. Marktwert-zu-realisierter-Wert-Verhältnis (MVRV): Der MVRV vergleicht die Marktkapitalisierung einer Münze mit ihrer realisierten Marktkapitalisierung. Die realisierte Marktkapitalisierung berücksichtigt verlorene Münzen in unzugänglichen Wallets. Ein hoher MVRV-Wert kann auf eine Überbewertung und einen potenziellen Verkaufsdruck hinweisen, während ein niedriger Wert auf eine Unterbewertung und eine Kaufgelegenheit hinweist.
3. Stock-to-Flow-Modell: Dieses Modell analysiert Kryptowährungen mit begrenztem Angebot und behandelt sie als knappe Ressourcen wie Edelmetalle. Es berechnet das Verhältnis, indem das gesamte zirkulierende Angebot durch die jährliche Produktion geteilt wird. Die Belohnungshalbierungen von Bitcoin tragen zu seiner Knappheit bei. Das Stock-to-Flow-Modell hat eine gute Korrelation mit dem Bitcoin-Preis gezeigt, aber es hat auch Grenzen, wie die Vorhersage extrem hoher Preise und Schwierigkeiten mit Deflationsszenarien.

Häufig verwendete FA-Tools

1. Baserank ist eine Forschungsplattform, die Informationen und Bewertungen von Analysten und Investoren aggregiert. Es bietet eine Gesamtnote von 0 bis 100 für jeden Krypto-Asset, basierend auf dem Durchschnitt der Bewertungsergebnisse. Kostenlose Benutzer können auf eine umfassende Übersicht der Bewertungen zugreifen, die verschiedene Aspekte wie Team, Nutzen und Investitionsrisiko abdecken. Baserank ist ein geeignetes Tool, um schnell einen Überblick über ein Projekt oder eine Münze zu erhalten, aber es ist wichtig, vor einer Investition weitere Nachforschungen anzustellen.
2. Crypto Fees: Dieses Tool zeigt die Gebühren verschiedener Blockchain-Netzwerke in den letzten 24 Stunden oder sieben Tagen an. Es hilft, den Netzwerkverkehr und die Nutzung zu analysieren. Hohe Gebühren weisen normalerweise auf eine hohe Nachfrage hin. Der Vergleich von Gebühren zwischen Netzwerken kann jedoch eine Herausforderung sein, da einige Blockchains niedrige Gebühren priorisieren. Es wird empfohlen, andere Metriken wie die Transaktionsmenge in Verbindung mit den Gebührendaten zu berücksichtigen, um eine genauere Analyse zu erhalten.
3. Glassnode Studio: Glassnode Studio bietet ein abonnementbasiertes Dashboard, das eine breite Palette von On-Chain-Metriken und Daten bereitstellt. Es bietet kostenlose On-Chain-Daten, die für Amateur-Investoren geeignet sind und tiefgehende Einblicke bieten. Glassnode Studio zeichnet sich durch seine umfangreiche Auswahl an Metrik-Kategorien und Unterkategorien aus. Zusätzlich enthält es TradingView mit Charting-Tools, die es den Benutzern ermöglichen, technische Analysen mit ihren gewählten Metriken zu kombinieren. Diese umfassende Plattform rationalisiert den Analyseprozess, indem sie alle notwendigen Informationen an einem Ort bereitstellt.

Fazit

Die Fundamentalanalyse ist ein nützliches Werkzeug, das Händlern einzigartige Einblicke in Kryptowährungen geben kann, die die technische Analyse möglicherweise nicht bietet. Sie hilft den Händlern, zwischen dem Marktpreis und dem inneren Wert eines Netzwerks zu unterscheiden, was für den Handel wertvoll ist. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die technische Analyse ebenfalls Vorteile hat und viele Händler heutzutage eine Kombination aus beiden Ansätzen verwenden.

Es gibt kein universelles Handbuch für die Fundamentalanalyse, das für jede Situation gilt. Dieser Artikel zielt darauf ab, ein Verständnis der Schlüsselfaktoren zu vermitteln, die beim Ein- oder Ausstieg aus Positionen mit Krypto-Vermögenswerten zu berücksichtigen sind. Durch die Einbeziehung der Fundamentalanalyse in Ihre Handelsstrategie können Sie fundiertere Entscheidungen treffen.