Jerome Kerviels, Schwarzhandel-Geschichte

Jerome Kerviel, ein französischer Schwarzhändler, wurde wegen betrügerischen Handels bei der Société Générale verurteilt. Er erstellte gefälschte Geschäfte, um seine einseitigen Wetten auszugleichen, und verbarg seine Gewinne, indem er absichtlich Verluste erzeugte. Kerviels Handlungen führten zu Verlusten des Unternehmens in Höhe von 4,9 Milliarden Euro. Er verbüßte eine fünfmonatige Haftstrafe und wurde zu einer Geldstrafe von 1 Million Euro verurteilt.

Grundlagen

Jerome Kerviel wurde am 11 Januar 1977 in Pont L'Abby, Bretagne, Frankreich, geboren. Er schloss seine Ausbildung an der Universität Nantes mit einem Bachelor-Abschluss im Jahr 1999 ab und erwarb später einen Master-Abschluss in Finanzwesen an der Universität Lyon im Jahr 2000.

Im Sommer 2000, im Alter von 23 Jahren, begann Kerviel seine Karriere bei der Société Générale. Zunächst arbeitete er in der Compliance-Abteilung, bevor er 2005 in eine Position als Junior Trader wechselte und sich auf Derivate spezialisierte. Zu seinen Aufgaben gehörte es, Preisdiskrepanzen zwischen Aktienderivaten und dem Marktwert der zugrunde liegenden Aktien auszunutzen.

In der Zeit von 2006 bis Anfang 2008 wurde Kerviel wegen seiner Beteiligung an unerlaubten und falschen Geschäften angeklagt, die zu Verlusten von mehr als 4,9 Milliarden Euro an Unternehmensvermögen führten. Nach der Entdeckung seiner Handlungen schlossen die Manager des Unternehmens rasch die offenen Positionen, die überwiegend aus spezialisierten Aktienarbitragegeschäften bestanden, um das Ausmaß des Betrugs einzudämmen. Aufgrund eines rückläufigen Marktes führte die Schließung mehrerer Geschäfte jedoch zu erheblichen Verlusten.

Der Handel mit Derivaten und das Risikomanagement

Die Derivate sind Finanzinstrumente, die ihren Wert von Basiswerten wie Rohstoffen, Aktien oder Indizes ableiten. Sie umfassen verschiedene Arten wie Futures, Optionen und Swaps.

Um das Risiko beim Handel mit Derivaten zu steuern, ist es üblich, eine Long-Position durch eine entsprechende Shorteinlage auszugleichen. Diese Strategie hilft, potenzielle Gewinne und Verluste auszugleichen. Wenn ein Händler beispielsweise erwartet, dass der Preis eines bestimmten Vermögenswerts steigt, kann er eine Long-Position in den entsprechenden Derivaten eingehen. Um sich gegen mögliche Verluste abzusichern, kann er gleichzeitig eine Shorteinlage in einem verwandten Vermögenswert oder dessen Derivaten eingehen.

Jerome Kerviel wich jedoch von diesem Risikomanagement-Ansatz ab. Er tätigte unerlaubte und unausgewogene Derivatgeschäfte und konzentrierte sich nur auf eine Seite der Wetten. Damit missachtete er die Praxis, Positionen zur Risikominderung gegeneinander aufzurechnen, und setzte die Handelsaktivitäten potenziellen Verlusten aus.

Kerviels betrügerischer Handel

Jerome Kerviel, der über Erfahrungen im Back-Office der Société Générale verfügt, führte zwischen Ende 2006 und Anfang 2008 unerlaubte Handelsaktivitäten durch. Er nutzte sein Wissen über die Handelsrichtlinien des Unternehmens und erstellte fiktive Geschäfte in den Computern und Protokollen der Bank, um seine einseitigen Wetten auszugleichen, und entging so erfolgreich der Entdeckung durch die Überwachungssysteme der Bank. Nach anfänglichen Gewinnen befürchtete Kerviel, dass die Bank die betrügerischen Transaktionen aufdecken würde. Um seine Handlungen zu verschleiern, erzeugte er absichtlich Verlustgeschäfte, um seine früheren Gewinne auszugleichen.

Im Januar 2008 entdeckte die Geschäftsführung der Société Générale den unerlaubten Handel und ergriff sofort Maßnahmen, um Kerviels Positionen aufzulösen. Die entstandenen Verluste beliefen sich auf beträchtliche 4,9 Milliarden Euro. Kerviel argumentierte, dass seine Vorgesetzten von seinen betrügerischen Geschäften wussten, diese aber aufgrund der Gewinne, die er für die Bank erzielte, ignorierten. In einem Urteil aus dem Jahr 2016 stellte sich ein Berufungsgericht in Versailles auf die Seite von Kerviel und erkannte an, dass es sich nicht um bloße Fahrlässigkeit handelte, sondern um bewusste Managemententscheidungen, die es ihm ermöglichten, seine kriminellen Handlungen auszuführen.

Definition eines Schwarzhändlers

Ein Schwarzhändler ist jemand, der rücksichtslos im Namen anderer handelt und dabei häufig die Unternehmensrichtlinien und Risikomanagementverfahren missachtet. Sie sind in der Regel an spekulativen Geschäften beteiligt, bei denen hochriskante Wertpapiere und erhebliches Kapital eingesetzt werden.

Kerviels Fähigkeiten und persönlicher Gewinn

Es gibt widersprüchliche Berichte über Jerome Kerviels Fähigkeiten als Händler und als Student. Während einige Professoren ihn als durchschnittlichen Studenten an der Universität Lyon bezeichneten, lobte ihn der ehemalige Gouverneur der Bank von Frankreich als "Computergenie". Nichtsdestotrotz galt Kerviel unter seinen Kollegen nicht als herausragender Trader.

Trotz seiner riskanten und unerlaubten Geschäfte profitierte Kerviel persönlich nicht davon. Er wurde Teil der berüchtigten Gruppe von skrupellosen Händlern, die für erhebliche finanzielle Verluste ihrer Arbeitgeber verantwortlich waren. Während seines Prozesses unternahm Kerviel eine Pilgerreise von Paris nach Rom und traf den Papst, um über die Herausforderungen des Kapitalismus zu diskutieren.

Im Jahr 2010 wurde Kerviel wegen Untreue und anderer Vergehen zu einer Mindesthaftstrafe von drei Jahren und einer Rückerstattungsforderung in Höhe von 4,9 Milliarden Euro verurteilt. Nach einer fünfmonatigen Haftstrafe wurde er 2014 entlassen, und seine Geldstrafe wurde 2016 auf 1 Million Euro reduziert.

Kerviel und die Société Générale heute

Das Nettovermögen von Jerome Kerviel ist negativ, da er nach seiner Verurteilung 4,9 Milliarden Euro Schulden hatte, die später auf 1 Million Euro im Jahr 2016 reduziert wurden. Derzeit arbeitet Jerome Kerviel als IT-Berater bei Lemaire Consultants.

Die Société Générale ist nach wie vor ein weltweit tätiges Finanzunternehmen mit Hauptsitz in Paris. Sie unterhält weltweit Niederlassungen und bietet eine breite Palette von Dienstleistungen an, darunter Retail Banking, Vertrieb und Handel sowie Investment Banking.

Schlussfolgerung

Jerome Kerviel, ein Händler bei der Société Générale, führte unseriöse Geschäfte mit Derivaten durch, die der Bank Verluste in Höhe von 4,9 Milliarden Euro einbrachten. Er wurde zu einer dreijährigen Haftstrafe verurteilt, von der er jedoch nur fünf Monate absaß. Ursprünglich wurde er zu einer Geldstrafe in Höhe von 4,9 Mrd. EUR verurteilt, die jedoch später auf 1 Mio. EUR reduziert wurde.