Regulation EE erklärt: Netting-Berechtigung für Finanzinstitute

Regulation EE, eingeführt von der Federal Reserve im Jahr 1994, erlaubt Finanzinstituten, Verbindlichkeiten netto zu verrechnen, steigert die Effizienz und reduziert das Risiko. 2019 wurde die Definition von Finanzinstituten erweitert, um mehr Institute einzubeziehen. Die Regelung legt klare Kriterien fest, um zu bestimmen, ob ein Unternehmen als Finanzinstitut gilt.

Grundlagen

Der U.S. Federal Reserve Board hat Regulation EE eingeführt, die auch als Netting-Berechtigung bekannt ist. Sie erweitert die Definition des "Finanzinstituts" nach dem FDIC Improvement Act von 1991. Diese Erweiterung umfasst Teilnehmer des Finanzmarktes, die die Netting-Bestimmungen des Gesetzes für Verträge nutzen, bei denen die Parteien vereinbaren, eine Nettoposition statt des Bruttobetrags zu zahlen oder zu erhalten.

Über Regulation EE

Regulation EE, in den frühen 1990er-Jahren eingeführt, ermöglicht es Banken, Anlagevermittlern und Clearing-Organisationen, gegenseitige Verbindlichkeiten zum Nettowert zu begleichen, bekannt als vertragliches Netting. Dadurch werden mehrere Positionen oder fällige Zahlungen zwischen Parteien ausgeglichen, was Transaktionen vereinfacht.

Das Hauptziel der Federal Reserve bei der Ausweitung der Definition von Finanzinstituten war es, Effizienz zu steigern und systemische Risiken auf den Finanzmärkten zu reduzieren. Diese Erweiterungen, die 2019 und 2021 erfolgten, schlossen die Aufnahme von Swap-Dealern, security-based Swap-Dealern, Swap-Teilnehmern, security-based Swap-Teilnehmern, nichtbankmäßigen systemrelevanten Finanzinstituten und bestimmten Finanzmarktinfrastrukturbetreibern ein.

Regulation EE vs. Regulation E

Regulation EE definiert das "Finanzinstitut" für Netting-Vereinbarungen, während Regulation E eine bundesrechtliche Regelung ist, die elektronische Geldüberweisungen überwacht. Reg. E setzt Leitlinien für Debitkartenherausgeber und Händler fest und schützt Verbraucher vor Betrug bei elektronischen Zahlungen.

Qualifikation als Finanzinstitut

Wenn eine Person gemäß Absatz (a) als Finanzinstitut qualifiziert, gilt sie für jeden Vertrag, der während dieses Zeitraums abgeschlossen wurde, als Finanzinstitut, selbst wenn sie später nicht mehr die Voraussetzungen erfüllt. Um nach den Abschnitten 401–407 des Gesetzes als Finanzinstitut zu qualifizieren, muss eine Person oder Institution folgende Kriterien erfüllen:

1. Sie müssen mündlich oder schriftlich erklären, dass sie als Gegenpartei auf beiden Seiten eines oder mehrerer Finanzmärkte an Finanzkontrakten teilnehmen werden.
2. Sie müssen eines der folgenden Kriterien erfüllen:
   1. Ein oder mehrere Finanzkontrakte mit einem gesamten Bruttowert in Nominalhöhe von mindestens 1 Milliarde US-Dollar an ausstehenden notionalen Hauptbeträgen an einem beliebigen Tag innerhalb der vorangegangenen 15 Monate mit nicht verbundenen Gegenparteien.
   2. Gesamte Brutto-Mark-to-Market-Positionen von mindestens 100 Millionen US-Dollar (aggregiert über Gegenparteien) in einem oder mehreren Finanzkontrakten an einem beliebigen Tag innerhalb der vorangegangenen 15 Monate mit nicht verbundenen Gegenparteien.

Im Februar 2021 erweiterte die Federal Reserve die Definition des "Finanzinstituts" unter Regulation EE. Diese Erweiterung umfasste Swap-Dealer, ausländische Banken, Zentralbanken und bestimmte Nichtbanken, die als systemrelevant für den Finanzsektor gelten.

Ziele und Auswirkungen von Regulation EE

Das Hauptziel von Regulation EE war es, die Definition des "Finanzinstituts" zu erweitern, um systemrelevante Marktteilnehmer einzubeziehen, die an Finanzkontrakten beteiligt sind. Sie gilt für verschiedene als "Finanzinstitute" klassifizierte Einheiten und regelt das Netting von Swaps und anderen OTC-Derivaten oder Verträgen. Netting beinhaltet das Aufrechnen des Werts mehrerer Positionen oder Zahlungen zwischen Parteien.

Fazit

Regulation EE erweitert die Definition des "Finanzinstituts", um mehr Akteure auf den Finanzmärkten einzubeziehen. Ziel ist es, die Effizienz zu steigern und systemische Risiken zu reduzieren. Indem Banken, Anlagevermittlern und Clearing-Organisationen ermöglicht wird, gegenseitige Verbindlichkeiten zum Nettowert zu begleichen, vereinfacht diese Regelung Transaktionen und fördert ein stabileres Finanzsystem.