Strategien für den Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis

Händler verlassen sich oft auf das Gold-Silber-Verhältnis, um den relativen Wert von Silber und Gold zu bewerten. Indem sie die Richtung des Verhältnisses vorhersagen, können Anleger unabhängig davon, ob die Preise der beiden Metalle steigen oder fallen, einen Gewinn erzielen. Früher legten Regierungen das Gold-Silber-Verhältnis fest, um die finanzielle Stabilität zu gewährleisten, doch heute unterliegt es Schwankungen. Dieses Verhältnis ist ein gängiges Instrument für Händler von Edelmetallen, um ihre Risiken in beiden Metallen zu reduzieren. Händler können das Gold-Silber-Verhältnis über Futures, Exchange-Traded Funds (ETFs), Optionen und Poolkonten handeln.

Grundlagen

Das Gold-Silber-Verhältnis bezeichnet die Menge an Silber, die benötigt wird, um eine Unze Gold zu kaufen. Für den typischen Anleger bleibt diese Kennzahl jedoch eher unklar und birgt ungenutztes Potenzial für erhebliche Gewinne mit bestimmten bewährten Strategien. Erfahren Sie unten, wie kluge Anleger und Trader von vorteilhaften Verschiebungen im Gold-Silber-Verhältnis profitieren können.

Verständnis des Gold-Silber-Verhältnisses

Das Gold-Silber-Verhältnis, manchmal auch Münzverhältnis genannt, quantifiziert den relativen Wert einer Unze Silber im Vergleich zu einer gleichwertigen Menge Gold. Einfacher ausgedrückt gibt es an, wie viele Unzen Silber nötig sind, um eine Unze Gold zu erwerben. Diese Kennzahl ist für Händler nützlich, die ihre Bestände an Edelmetallen diversifizieren möchten. Das Gold-Silber-Verhältnis wird berechnet, indem der aktuelle Goldpreis durch den aktuellen Silberpreis geteilt wird. Es kann helfen zu bestimmen, welches Metall im Vergleich zum anderen an Wert gewinnt.

Hier eine einfache Darstellung: Wenn Gold bei 500 $ pro Unze liegt und Silber bei 5 $, beträgt das Gold-Silber-Verhältnis 100:1. Ebenso reduziert sich das Verhältnis auf 50:1, wenn Gold 1.000 $ pro Unze kostet und Silber bei 20 $ gehandelt wird. Derzeit zeigt das Verhältnis ein dynamisches, oft volatiles Verhalten aufgrund der täglichen Marktbewegungen.

Es ist erwähnenswert, dass dies nicht immer so war, da Regierungen historisch gesehen zu verschiedenen Zeiten und an verschiedenen Orten bestimmte Verhältnisse zur Sicherung der Geldstabilität festlegten.

Historische Perspektive des Gold-Silber-Verhältnisses

Das Gold-Silber-Verhältnis schwankt in der modernen Zeit aufgrund der täglichen Preisschwankungen dieser Edelmetalle. Vor dem 20. Jahrhundert hingegen setzten Regierungen das Verhältnis als Teil ihrer Strategien zur Währungsstabilität fest.

Jahrhunderte vor dem 20. Jahrhundert galten staatlich vorgeschriebene Verhältnisse, die die Geldstabilität sicherstellten und im Bereich von 12:1 bis 15:1 verharrten. Bemerkenswert ist, dass das Römische Reich das Verhältnis auf 12:1 festlegte und die US-Regierung mit dem Coinage Act von 1792 ein Verhältnis von 15:1 einhielt.

Im 19. Jahrhundert übernahmen die Vereinigten Staaten und mehrere andere Länder einen bimetallischen Standard, bei dem der Wert der Währungseinheit an das Münzverhältnis gebunden war. Die Ära fester Verhältnisse ging jedoch im 20. Jahrhundert zurück, parallel zum Übergang weg vom bimetallischen Währungsstandard und schließlich vom Goldstandard. Anschließend fanden Gold- und Silberpreise ihren eigenen Weg am offenen Markt.

Ein kurzer historischer Überblick

• 2022: Das Verhältnis schwankte zwischen 65 und 95.
• 2020: Es stieg auf 114,77, den höchsten Stand seit 1915.
• 1991: Historische Tiefststände beim Silber trieben das Verhältnis fast auf 100.
• 1980: Während eines starken Anstiegs von Gold und Silber lag das Verhältnis bei etwa 15.
• 1834–1862: Der Kongress passte das Verhältnis von 15 auf 16 an.
• 1792–1834: Die USA hielten ein festes Verhältnis von 15.
• Römisches Reich: Festgelegt auf 12:1.

Bedeutung des Gold-Silber-Verhältnisses für Anleger

Trotz fehlender Fixierung bleibt das Gold-Silber-Verhältnis ein beliebtes Werkzeug für Edelmetallhändler. Sie nutzen es, um ihre Positionen in beiden Metallen abzusichern, indem sie in dem einen Metall long und im anderen short gehen. Steigt das Verhältnis und signalisiert damit einen erwarteten Rückgang des Goldes gegenüber Silber, können Anleger Silber kaufen und eine äquivalente Menge Gold shorten.

Warum ist dieses Verhältnis für Anleger und Trader wichtig? Durch das Vorhersagen seiner Bewegungen können Anleger profitieren, unabhängig davon, ob die Preise dieser Metalle steigen oder fallen. Üblicherweise werden Gold- und Silberpreise pro Unze angegeben.

Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis: Eine Strategie zur Metallakkumulation

Der Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis spricht vor allem Anhänger harter Werte an, oftmals als Gold-Enthusiasten bezeichnet. Warum? Weil dieser Ansatz darauf abzielt, größere Metallmengen anzusammeln, anstatt Dollar-Wertzuwächse zu verfolgen. Beim Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis dreht sich alles um das Umschichten von Beständen, wenn das Verhältnis historisch festgelegte Extreme erreicht:

• Wenn ein Trader eine Unze Gold besitzt und das Verhältnis auf ein außergewöhnliches 100 ansteigt, würde der Trader seine eine Unze Gold gegen 100 Unzen Silber tauschen.
• Wenn das Verhältnis wieder auf das entgegengesetzte historische Extrem von beispielsweise 50 zurückkehrt, würde der Trader seine 100 Unzen Silber gegen zwei Unzen Gold tauschen.
• Auf diese Weise sammelt der Trader fortlaufend Metallmengen an und nutzt extreme Verhältniswerte, um seine Bestände zu optimieren.

Bei diesen Transaktionen wird der Dollarwert nicht berücksichtigt. Der Fokus liegt auf dem relativen Wert der Metalle, nicht auf ihren nominalen Preisen.

Diese Strategie ist besonders attraktiv für diejenigen, die sich Sorgen um Entwertung, Deflation, Währungsverschiebungen oder geopolitische Konflikte machen. Edelmetalle haben sich als werthaltend erwiesen, wenn Faktoren die Fiatwährung eines Landes schwächen könnten.

Strategien für den Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis

Der Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis bietet verschiedene Strategien mit jeweils eigenen Risiken und Chancen.

1. Futures-Investment: Gehen Sie in den Kauf von Gold- oder Silber-Futures-Kontrakten oder erwägen Sie, das eine zu kaufen und das andere zu verkaufen, abhängig von Ihrer Einschätzung der künftigen Entwicklung des Verhältnisses. Der zentrale Vor- und Nachteil liegt in der Hebelwirkung, die einen großen Handel mit relativ geringem Kapitaleinsatz ermöglicht. Für unerfahrene Trader kann diese Methode jedoch riskant sein, da sie Verluste durch Margin-Anforderungen mit sich bringen kann.
2. Exchange-Traded Funds (ETFs): ETFs bieten einen einfachen und zugänglichen Weg, das Gold-Silber-Verhältnis zu handeln. Sie können Ihre Strategie umsetzen, indem Sie den passenden ETF (entweder Gold oder Silber) kaufen. Manche Anleger halten Positionen in beiden ETFs offen und passen diese proportional an, wenn das Verhältnis schwankt. Das vermindert die Notwendigkeit, auf extreme Verhältniswerte zu spekulieren.
3. Optionsstrategien: Prüfen Sie Optionsstrategien in Gold und Silber, einschließlich Spreads. Beispielsweise können Sie Puts auf Gold und Calls auf Silber kaufen in Phasen hoher Verhältnisse und umgekehrt in Phasen niedriger Verhältnisse. Es ist zu erwarten, dass sich der Spread in Phasen hoher Verhältnisse verengt und in Phasen niedriger Verhältnisse ausweitet. Optionen ermöglichen einen geringeren Kapitaleinsatz bei Erhaltung von Hebelwirkung und begrenztem Risiko. Ziehen Sie den Einsatz von langfristigen Optionen oder LEAPS in Betracht, um dem Zeitwertverlust entgegenzuwirken.
4. Pooled Accounts: Commodity-Pools, die verschiedene Anteile für Anleger anbieten, erlauben Ihnen, Strategien ähnlich denen mit ETFs anzuwenden. Poolkonten bieten den Vorteil, physisches Metall zu erhalten, wenn dies gewünscht ist — im Gegensatz zu manchen Metall-ETFs, die oft hohe Mindestbestände für die physische Lieferung verlangen.
5. Gold- und Silberbarren sowie Münzen: Es ist nicht ratsam, diesen Handel mit physischem Gold häufig durchzuführen, aufgrund von Liquiditäts-, Komfort- und Sicherheitsfragen. Stattdessen sollten Sie den Kauf und das Halten von physischem Gold und Silber als langfristige Investition in Betracht ziehen, da häufiges Handeln schwierig und kostspielig sein kann.

Die Wahl der richtigen Strategie hängt von Ihrer Risikotoleranz, Erfahrung und Ihren Anlagezielen ab.

Beschränkungen beim Einsatz des Gold-Silber-Verhältnisses

Der Handel auf Basis des Gold-Silber-Verhältnisses bringt eine erhebliche Herausforderung mit sich: die präzise Bestimmung der Zeitpunkte extremer relativer Bewertungen zwischen diesen Metallen. Erreicht das Verhältnis beispielsweise 100 und ein Anleger tauscht Gold gegen Silber, das Verhältnis aber weiterhin bestehen bleibt und in den nächsten fünf Jahren zwischen 120 und 150 oszilliert, steht der Anleger vor einem Dilemma. Ein neues Handelsparadigma scheint sich etabliert zu haben, und ein Rücktausch in Gold würde in diesem Zeitraum zu einer Verringerung der Metallbestände führen.

In einem solchen Szenario könnten Anleger ihre Silberbestände erhöhen und auf eine Kontraktion des Verhältnisses warten, doch Gewissheit besteht nicht. Dies unterstreicht das inhärente Risiko des Ratio-Handels. Es betont die Notwendigkeit, Verhältnisbewegungen kurzfristig und mittelfristig genau zu verfolgen, um wahrscheinlicher auftretende Extreme zu erkennen.

Fazit

Der Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis eröffnet ein breites Spektrum an Anlagemöglichkeiten. Entscheidender ist, dass Anleger sich ihrer eigenen Handelsneigung und Risikobereitschaft bewusst sind. Für Anleger harter Werte, die dem dauerhaften Wert ihrer nationalen Fiatwährung skeptisch gegenüberstehen, bietet der Gold-Silber-Ratio-Handel die Gewissheit, dass sie zumindest konstant Edelmetalle halten.