Was ist der Emergency Economic Stabilization Act (EESA) von 2008?
Um die Finanzkrise zu bewältigen, verabschiedete der Kongress 2008 den Emergency Economic Stabilization Act (EESA). Der EESA ermöglichte es dem US-Finanzministerium (Treasury), bis zu 700 Milliarden US-Dollar an problematischen Vermögenswerten zu kaufen, später auf 475 Milliarden reduziert. Befürworter wollten einen Kollaps des Finanzsystems verhindern, Kritiker bezeichneten das Programm hingegen als Rettungspaket für Wall Street und Banken.
Grundlagen
Im Jahr 2008 verabschiedete der Kongress den Emergency Economic Stabilization Act, um die Subprime-Hypothekenkrise zu bekämpfen. Dieses Gesetz gab dem Finanzminister die Befugnis, Vermögenswerte im Wert von bis zu 700 Milliarden US-Dollar zu erwerben, um die Liquidität auf den Finanzmärkten wiederherzustellen. Der ursprüngliche Initiator des EESA war Henry Paulson.
EESA und Überblick über TARP
Ende der 2000er Jahre veranlasste die schwere Finanzkrise das Repräsentantenhaus, einen ersten EESA-Entwurf im September 2008 abzulehnen. Das Gesetz wurde jedoch überarbeitet und im folgenden Monat verabschiedet, um die wirtschaftlichen Folgen des Hypotheken-Zusammenbruchs zu bewältigen.
Die Umsetzung des EESA führte zur Einrichtung des Troubled Assets Relief Program (TARP), das darauf abzielte, das Finanzsystem zu stabilisieren. Im Rahmen dieses Programms wurde dem Finanzminister die Befugnis eingeräumt, problematische Vermögenswerte von Finanzinstituten zu kaufen, unterstützt durch einen erheblichen Fonds von 700 Milliarden US-Dollar.
Die Hauptziele des TARP waren der Schutz von Immobilienwerten, Bildungs- und Altersvorsorgevermögen sowie Lebensersparnissen, die Erhaltung von Wohneigentum, die Förderung von Arbeitsplätzen und Wirtschaftswachstum, die Maximierung der Rückzahlungen an Steuerzahler und die Gewährleistung transparenter öffentlicher Rechenschaftspflicht. Trotz der Betonung seiner Bedeutung durch Befürworter argumentierten Kritiker, das Programm sei eine Rettung für Wall Street.
Auswirkungen des EESA
Dem EESA wird weithin zugeschrieben, Stabilität und Liquidität im Finanzsektor wiederhergestellt, Kredit- und Kapitalmärkte wiederaufgetaut und die Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen gesenkt zu haben. Dies stellte das Vertrauen in das Finanzsystem wieder her und belebte das Wirtschaftswachstum.
TARP-Transaktionen
Bis 2017 schätzte das Congressional Budget Office (CBO), dass TARP-Transaktionen, vor allem durch die Übernahme des Versicherungsgiganten AIG beeinflusst, die Steuerzahler etwas mehr als 32 Milliarden US-Dollar gekostet haben. Das CBO berichtete, dass die Bundesregierung 313 Milliarden US-Dollar ausgezahlt habe, von denen ein Großteil bis 2017 zurückgezahlt wurde. Insgesamt erzielte die Regierung aus diesen Transaktionen einen Nettogewinn von 9 Milliarden US-Dollar, einschließlich etwa 24 Milliarden aus der Unterstützung von Banken und Kreditinstituten, teilweise ausgeglichen durch 15 Milliarden Hilfe an AIG.
Rückzahlung der Mittel
Der Großteil der im Rahmen des EESA verteilten Mittel wurde zurückgezahlt, was zu einem Gewinn von mehr als 110 Milliarden US-Dollar aus Krediten und Investitionen des Finanzministeriums führte. Im Februar 2021 berichtete die unparteiische Organisation ProPublica, dass im Rahmen von TARP 443 Milliarden US-Dollar in Form von Investitionen, Krediten und Auszahlungen ausgezahlt worden seien, wovon bereits 390 Milliarden an das Finanzministerium zurückgeflossen seien. Zudem erzielte das Finanzministerium 52,5 Milliarden US-Dollar an Erträgen aus diesen Investitionen und Krediten, was bislang zu einem Gesamtgewinn von 110 Milliarden führte.
Fazit
Der Emergency Economic Stabilization Act von 2008 und das Troubled Assets Relief Program wurden eingeführt, um die Finanzkrise zu bekämpfen und den Zusammenbruch des Finanzsystems zu verhindern. Obwohl die Maßnahmen damals umstritten waren, haben sie sich weitgehend als erfolgreich erwiesen, indem sie Stabilität und Liquidität auf den Märkten wiederherstellten und für die Regierung einen Nettogewinn erzielten.