Was ist der London Gold Fix?
Der London Gold Fix war eine historische Methode zur Festsetzung des Goldpreises pro Feinunze (Troy Ounce) in US-Dollar. 2015 wurde er durch den LBMA Gold Price ersetzt. Die Fixings fanden zweimal täglich um 10:30 und 15:00 London GMT statt. Dieser Artikel behandelt die Ursprünge, die Funktionsweise und die Bedeutung des London Gold Fix sowie den weiteren Kontext des Barrenhandels.
Grundlagen
Der London Gold Fix war ein bedeutender Mechanismus zur Bestimmung des Goldpreises pro Feinunze in US-Dollar. Eingeführt Anfang des 20. Jahrhunderts, wurde diese Methode 2015 vom London Bullion Market Association (LBMA) Gold Price abgelöst. Der Preis wurde jeweils zweimal täglich um 10:30 und 15:00 London GMT in US-Dollar festgesetzt.
Marktmacher und Preisermittlung
Der London Gold Fix wurde von fünf prominenten Akteuren der Edelmetallbranche orchestriert, bekannt als London Gold Market Fixing Ltd., die 1919 gegründet wurde. Zu den Mitgliedern dieses Konsortiums gehörten N.M. Rothschild, Mocatta & Goldsmid, Pixley & Abell, Samuel Montagu & Co. und Sharps Wilkins. Ihre Hauptaufgabe bestand darin, als Marktmacher für Gold zu fungieren, indem sie auf Basis von Kundenaufträgen und eigenen Profitmotiven einen Preis vorschlugen.
Der Prozess begann in der Regel damit, dass der Vorsitzende einen Preis vorschlug, der nahe am aktuellen Spotmarktpreis für Gold lag. Anschließend gaben die teilnehmenden Unternehmen ihre Limitaufträge bekannt und machten Angaben dazu, ob sie kaufen oder verkaufen wollten sowie Schätzungen über die Menge an Gold, die sie zu dem vorgeschlagenen Preis handeln könnten.
Heute übernimmt die LBMA die Verantwortung für die Pflege und Veröffentlichung der Good Delivery-Listen für Gold und Silber, die als globale Benchmarks für diese Edelmetalle dienen.
LBMA: Ein wichtiger Akteur
Die LBMA wurde 1987 mit Unterstützung der Bank of England gegründet und fungierte damals als Regulierungsinstanz für den Barrenmarkt. Sie spielt eine zentrale Rolle bei der Festlegung und Überwachung von Raffineriestandards, der Erstellung von Handelsdokumentationen und der Förderung bewährter Handelspraktiken. Die ICE Benchmark Administration (IBA) stellt die Auktionsplattform, die Methodik sowie die unabhängige Administration und Governance für den LBMA Gold Price bereit, während die LBMA die geistigen Eigentumsrechte hält.
Die LBMA repräsentiert und umfasst wichtige Marktteilnehmer und deren Kunden im London Bullion Market. Zu ihrer Mitgliedschaft zählen Raffinerien, Hersteller, Händler sowie Lager- und Sicherheitsdienstleister. Fünfzehn akkreditierte Marktteilnehmer tragen zum LBMA-Goldpreis bei, darunter nationale Banken und Handelsfirmen mit unterschiedlicher Zusammensetzung.
Barrenhandel
London hat sich als Zentrum des weltweiten Barrenhandels etabliert und verfügt über eine globale Mitgliedschaft und Kundenbasis. Der erste Goldrausch 1697 führte zu einem Zufluss von Gold aus Brasilien nach London, woraufhin die Bank of England (BoE) einen eigenen Tresor errichtete. Spätere Goldfunde in Kalifornien, Australien und Südafrika stärkten Londons Goldbestände weiter.
Raffinerien wurden strategisch in der Nähe der BoE angesiedelt, um das eingehende Gold zu verarbeiten. 1750 führte die BoE die London Good Delivery List für Gold ein und formalisierte damit die Anerkennung von Raffinerien, die die erforderlichen Standards für die Herstellung von Goldbarren erfüllten. Die LBMA übernahm später die Aufgaben, die zuvor vom London Gold Market und dem Silver Market wahrgenommen wurden, deren Ursprünge ins mittlere 19. Jahrhundert zurückreichen. Heute besitzt und verwaltet die LBMA die Good Delivery-Listen für Gold und Silber.
Global Precious Metals Code
Der Spot-, Forward- und Wholesale-Depotmarkt im Barrenhandel wird durch den Global Precious Metals Code gestützt, der 2017 eingeführt wurde. Dieser Kodex legt die Standards und Praktiken fest, die von Marktteilnehmern im globalen Over-the-Counter-(OTC)-Großhandelsmarkt für Edelmetalle erwartet werden. Ziel ist es, einen robusten, fairen, effektiven und transparenten Markt zu definieren, in dem alle Teilnehmer Best-Practice-Richtlinien einhalten. Der Kodex formuliert Prinzipien zur Förderung von Integrität und effizienter Marktarbeit und umfasst Ethik, Governance, Compliance, Risikomanagement, Informationsaustausch und Geschäftspraktiken.
Fazit
Der London Gold Fix, eine historische Methode zur Festlegung von Goldpreisen, nimmt einen wichtigen Platz in der Geschichte des Barrenhandels ein. Aus ihm entwickelte sich der LBMA Gold Price, der weiterhin globale Märkte beeinflusst. London bleibt mit seiner langen Tradition im Barrenhandel das Zentrum dieser globalen Branche. Der Global Precious Metals Code sorgt für Integrität und Fairness bei Transaktionen und stärkt damit Londons Reputation als vertrauenswürdiges Zentrum des Barrenhandels. Das Verständnis dieser Aspekte ist wichtig für alle, die im Bereich Edelmetalle und Barrenhandel tätig sind oder sich dafür interessieren.