Was ist ein Board Broker?
Board Broker führen Aufträge aus und stellen Märkte für Rohstoff- oder Optionsbörsen. Sie wurden einst bei der CBOE häufig eingesetzt, sind aber seltener geworden, da automatisierte Handelsplattformen, wie die von Nasdaq, ihre Funktionen übernommen haben.
Grundlagen
Board Broker spielen eine bedeutende Rolle an Rohstoff- und Optionsbörsen. Sie haben die wichtige Aufgabe, Aufträge abzugleichen und auszuführen, und bieten darüber hinaus verschiedene Market-Maker-Dienstleistungen an. Ähnlich wie die Spezialisten an Aktienbörsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) erfüllen Board Broker eine vergleichbare Funktion in ihrem Bereich.
Wie arbeiten Board Broker?
Als Mitglieder von Rohstoff- oder Optionsbörsen vereinen Board Broker Aspekte des Market-Makings und der Maklertätigkeit. Grundsätzlich besteht ihre Aufgabe darin, an den von ihnen betreuten Börsen ein geordnetes Handelsumfeld zu fördern.
Ein markantes Beispiel für Board Broker fand sich in den Abläufen der CBOE. Das "Board Broker System" der CBOE wich jedoch im Laufe der Zeit einem vollständig automatisierten elektronischen Handelssystem.
Üblicherweise sind Board Broker bestimmten Rohstoffen oder Optionen zugewiesen. Andere Mitglieder und Marktteilnehmer verlassen sich auf diese Broker, um ihre Aufträge abzugleichen und ausreichende Liquidität für eine erfolgreiche Ausführung bereitzustellen.
Wenn die Nachfrage nach einem Wertpapier das Angebot übersteigt, wird von Board Brokern erwartet, dass sie aus ihrem Eigenbestand verkaufen, um Angebot und Nachfrage auszugleichen. Umgekehrt kaufen sie ein Wertpapier, wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt, um in diesem Marktsegment Liquidität zu schaffen.
Zudem bieten Board Broker Leistungen wie das Stellen von Kursen für die von ihnen betreuten Werte an, insbesondere zu Eröffnungs- und Schlusszeiten oder bei ungewöhnlich geringem Handelsaufkommen.
Beispiel eines Board Brokers
Michaela, eine erfahrene Board Brokerin an einer großen Rohstoffbörse, übernimmt die zentrale Aufgabe, die Ausführung von Trades und die Marktliquidität im Bereich Öl- und Gas-Futures zu überwachen. In ihrem Aufgabenfeld steht sie in regelmäßigem Kontakt mit Marktteilnehmern, die umfangreiche Transaktionen innerhalb dieser Warenkategorien tätigen möchten. Indem sie direkt mit den Brokern auf beiden Seiten dieser Geschäfte kommuniziert, trägt sie zur optimalen Ausführung der Aufträge bei.
Neben der Ausführung von Aufträgen agiert Michaela auch als Market Maker. Wenn bei einer bestimmten Ware eine erhebliche Liquiditätsknappheit auftritt, greift sie punktuell ein, um das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage wiederherzustellen. Parallel dazu fördert sie einen geordneten Handel, indem sie kontinuierliche Kursangaben liefert — besonders relevant bei dünn gehandelten Werten, bei denen ein aussagekräftiger Marktpreis fehlen kann.
Fazit
Board Broker spielten historisch eine wichtige Rolle bei der Ausführung von Aufträgen und der Abwicklung von Marktaktivitäten an Rohstoff- und Optionsbörsen. Die Verbreitung dieser Funktion, vor allem sichtbar bei der CBOE, ist jedoch zurückgegangen, da automatisierte Handelsplattformen wie Nasdaq ihre Aufgaben zunehmend übernommen haben.
Als Vermittler sorgen Board Broker für das Abgleichen von Aufträgen und die Stabilität der Märkte, vergleichbar mit Spezialisten an Aktienbörsen. Dies zeigt sich im Beispiel von Michaela, die die Ausführung von Trades und die Marktliquidität bei Öl- und Gas-Futures überwacht. Mit der Entwicklung der Handelslandschaft bleibt das Vermächtnis der Board Broker ein Zeugnis ihrer Expertise im Market-Making und in der Auftragsausführung.