Was ist ein fiktiver Handel?
Fiktive Geschäfte sind täuschende Transaktionen, die zunächst so erscheinen, als würden sie in ferner Zukunft ausgeführt, später aber geändert werden, um das tatsächliche Abwicklungs- und Handelsdatum widerzuspiegeln. Sie dienen der Marktmanipulation, indem sie einen falschen Eindruck von Bewegung vermitteln. Zu solchen Geschäften gehören Praktiken wie Wash-Verkäufe (Wash Trades) und abgestimmte Aufträge (matched orders).
Grundlagen
Ein fiktiver Handel ist zunächst für ein zukünftiges Ausführungsdatum vorgesehen, wird später jedoch angepasst, um das korrekte Abwicklungs- und Handelsdatum widerzuspiegeln. Er dient als Platzhalter bei Wertpapiergeschäften, oft mit offenen Terminen oder Zinssätzen. Außerdem kann er sich auf einen Wertpapierauftrag beziehen, der den Kurs eines Wertpapiers beeinflusst, ohne dass echtes Wettbieten oder ein tatsächlicher Eigentümerwechsel stattfindet. Beispiele für fiktive Geschäfte sind Wash-Verkäufe und abgestimmte Aufträge. Die Hauptabsicht hinter einem fiktiven Handel ist die Marktmanipulation durch Erzeugung eines falschen Bewegungseindrucks, häufig von Brokern inszeniert.
Beispiel für einen fiktiven Handel
Beispielsweise führen zwei Unternehmen eine Reihe fortlaufender Transaktionen durch, die an einen wöchentlich variierenden Zinssatz gebunden sind. Um sich an den schwankenden Zinssatz anzupassen, wird zunächst ein offenes Ausführungsdatum festgelegt, bis der konkrete Satz bekannt gegeben wird. In den Aufzeichnungen kommt es zu einem Kassa-Geschäft mit sofortigem Abwicklungsdatum, während die zweite Transaktion dasselbe Handelsdatum hat, aber erst Wochen später abgewickelt wird. Periodisch wird die zweite Transaktion aktualisiert, um den korrekten Zinssatz und das tatsächliche Abwicklungsdatum zu berücksichtigen.
Kweku Adobolis fiktive Handelspraktiken
Kweku Adoboli, ein Händler der UBS in der Londoner Niederlassung, wurde 2012 wegen Betrugs verurteilt, nachdem seine betrügerischen Trades Verluste in Höhe von 2,3 Milliarden US-Dollar verursacht hatten. Diese unautorisierten Handelsverluste, die hauptsächlich bei börsengehandelten Index-Futures-Positionen entstanden, stellten ein historisches Ereignis in der britischen Finanzgeschichte dar. Adoboli wandte verschiedene täuschende Taktiken an, wie die späte Nachbuchung echter Geschäfte, die Erfassung fiktiver Transaktionen und die Durchführung fiktiver Geschäfte mit aufgeschobener Abwicklung. Infolge von Mängeln in den Systemen und Kontrollen der UBS verhängte die Financial Services Authority (FSA) gegen die UBS AG eine Geldstrafe von £29,7 Millionen (etwa 40,9 Mio. USD). Dieser Vorfall unterstreicht die Bedeutung robuster Systeme und Kontrollen, um unautorisierte Handelsaktivitäten zu verhindern und die Integrität der Finanzmärkte zu schützen.
Fazit
Fiktive Geschäfte können Märkte manipulieren, indem sie einen falschen Eindruck von Bewegung erzeugen. Sie umfassen Praktiken wie Wash-Verkäufe und abgestimmte Aufträge und können für Anleger zu erheblichen Verlusten führen. Wie bei jeder Anlage ist es wichtig, gründliche Recherchen und Due Diligence durchzuführen, bevor Investitionsentscheidungen getroffen werden.