Ein registrierter Principal in der Wertpapierbranche übernimmt die Verantwortung für Compliance, Handel, Vertrieb und operative Mitarbeiter. Er muss sowohl über Principal-Lizenzen als auch über grundlegende Wertpapierlizenzen verfügen und trägt die rechtliche Verantwortung für Probleme, die aus Lizenz- und Compliance-Fragen innerhalb seines Unternehmens entstehen.
Grundlagen
Ein autorisierter Aufsichtsperson im Wertpapierwesen ist ein lizenzierter Broker, der damit beauftragt ist, Mitarbeiter aus den Bereichen Betrieb, Regulierung, Handel und Vertrieb zu überwachen. Im Wesentlichen nimmt diese Person eine Führungsrolle innerhalb eines Wertpapier- oder Investmentunternehmens ein. Diese administrative Position erfordert eine Principal-Lizenz und aufgrund ihrer Beteiligung an Wertpapiergeschäften auch grundlegende Wertpapierlizenzen. Rechtlich haftbar für auftretende Probleme in ihrem Unternehmen, müssen diese Fachkräfte sich bei staatlichen oder bundesweiten Aufsichtsbehörden registrieren.
Rollen registrierter Principals
Erkundung des Bereichs registrierter Principals: In der komplexen Landschaft von Finanzunternehmen — darunter Brokerhäuser, Wertpapierfirmen und Investmentgesellschaften — trifft man auf die Funktion des registrierten Principals. Diese erfahrenen Führungskräfte sind einflussreich und stehen an der Spitze ihrer Firmen; bei Personengesellschaften ohne Alleingesellschafter ist mindestens die Registrierung von zwei Principals vorgeschrieben.
Kernaufgaben registrierter Principals
Die Rolle registrierter Principals umfasst ein vielschichtiges Aufgabenspektrum. Sie überwachen den Vertrieb, die operativen Einheiten und den Handel und sorgen dafür, dass alles in strikter Übereinstimmung mit regulatorischen Vorgaben abläuft. Unter ihrer Aufsicht wird gewährleistet, dass:
- regulatorische Unterlagen zeitnah und korrekt eingereicht werden.
- Lizenzanforderungen von Mitarbeitern und Schlüsselpersonal sorgfältig erfüllt werden.
- erforderliche Kapitalanforderungen dauerhaft eingehalten werden.
- vorgeschriebene Gebühren fristgerecht gezahlt werden.
Aufsichtsaufgaben in Brokerhäusern
In Brokerhäusern übernehmen registrierte Principals eine zentrale Rolle. Ihr Aufgabenbereich reicht von der Überwachung von Handelsaktivitäten über die Förderung der regulatorischen Compliance bis hin zur Steuerung umfassender operativer Funktionen. Zu ihren genehmigten Tätigkeiten zählen Handel, Market-Making, Underwriting sowie die Freigabe von Verkaufs- und Werbematerial. Jegliches Werbematerial darf erst nach Billigung durch einen Principal veröffentlicht werden. Dieser Verantwortungsbereich erstreckt sich häufig auch auf das Investmentbanking, das ebenfalls eine Registrierung erforderlich machen kann.
Verantwortung und Haftung
Die Befugnisse registrierter Principals gehen mit erheblicher Verantwortung und rechtlicher Haftung einher. Mit Compliance als Leitprinzip tragen sie die Konsequenzen bei Fehlverhalten oder Problemen innerhalb ihres Unternehmens. Dies reicht von der Überwachung der Lizenzkonformität von Händlern bis hin zur sorgfältigen Prüfung verpflichtender Meldungen. Der registrierte Principal steht als Ansprechpartner für Anfragen staatlicher und bundesweiter Behörden bereit.
Weg zur Principal-Position: Geleitet von Regulierungsinstanzen wie der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) erfordert der Weg zum registrierten Principal das Bestehen der Series-24-Prüfung. Dieses Bestehen berechtigt zur Aufsicht in Bereichen wie Compliance, Underwriting, Handel und Marketing. Ergänzend zu dieser Prüfung sind vorausgehende Prüfungen erforderlich, darunter die Series-7-Prüfung. Wer die Aufsicht über Optionshandel anstrebt, kann über die FINRA Series-4-Prüfung die Qualifikation zum Registered Options Principal (ROP) erlangen.
Bemerkenswert ist, dass das Bestehen der Series-24-Prüfung der FINRA Voraussetzung dafür ist, registrierter Principal zu werden.
Erwerb des Status als registrierter Principal
Voraussetzungen für die Ernennung zum registrierten Principal: Voraussetzung ist das erfolgreiche Bestehen der Series-24-Prüfung der FINRA, auch bekannt als General Securities Principal Qualification Exam. Diese zentrale Prüfung umfasst 160 Fragen, beinhaltet benotete und zufällig verteilte nicht benotete Aufgaben. Für die Bearbeitung stehen drei Stunden und 45 Minuten zur Verfügung. Für ein Bestehen ist eine Mindestpunktzahl von 70 % erforderlich.
Prüfungsinhalte: Diese umfassende Prüfung bewertet Kenntnisse in fünf wesentlichen Funktionsbereichen:
- Funktion 1: Aufsicht über Registrierung von Broker-Dealern und Personalmanagement, bestehend aus 9 Fragen.
- Funktion 2: Überwachung allgemeiner Broker-Dealer-Aktivitäten mit 45 Fragen.
- Funktion 3: Aufsicht über Aktivitäten im Retail- und institutionellen Kundenbereich, mit 32 Fragen.
- Funktion 4: Überwachung von Handels- und Market‑Making‑Operationen, 32 Fragen.
- Funktion 5: Aufsicht über Investmentbanking und Research, 32 Fragen.
Voraussetzungsprüfungen für die Series-24-Kandidatur: Bewerber müssen die Securities Industry Essentials (SIE)-Prüfung bestehen und außerdem mindestens eine ergänzende Prüfung vor der Series-24-Prüfung abgelegt haben. Dazu gehören:
- Series-7-Prüfung — General Securities Representative Exam
- Series-57-Prüfung — Security Trader Representative Exam
- Series-79-Prüfung — Investment Banking Representative Exam
- Series-82-Prüfung — Private Securities Offerings Representative Exam
- Series-86/87 — Research Analyst Exam
Bemerkenswert ist, dass das Bestehen der Series-57-Prüfung die spezielle Bezeichnung des Trader Principal verleiht und sich damit von der allgemeinen Principal-Zulassung unterscheidet, die durch das Bestehen der Series-24-Prüfung erlangt wird.
Fazit
Registrierte Principals in der Wertpapierbranche überwachen Compliance, Handel, Vertrieb und operative Abläufe. Mit sowohl Principal- als auch grundlegenden Wertpapierlizenzen sind sie für die Lizenzierung und Compliance des Unternehmens verantwortlich. Als autorisierte Aufsichtspersonen und lizenzierte Broker managen sie Personal in den Bereichen Betrieb, Regulierung, Handel und Vertrieb. Durch ihre Lizenzen sind sie für Wertpapier- und Investmentfirmen unverzichtbar und müssen registriert sein. Registrierte Principals sorgen für fristgerechte regulatorische Meldungen, die Einhaltung von Lizenzanforderungen, die Aufrechterhaltung von Kapitalanforderungen und die pünktliche Zahlung von Gebühren. In Brokerhäusern beaufsichtigen sie Handel, Compliance und Betrieb, einschließlich Market-Making und Underwriting. Ihre Rolle reicht bis in das Investmentbanking hinein.