Was ist eine Zentralbank-Digitalwährung (CBDC)?
Die Praxistauglichkeit von Bitcoin als universelles Zahlungsmittel für Alltagsausgaben, wie das Kaufen eines Kaffees oder das Zahlen von Steuern, bleibt fraglich. Trotz seines Status als digitale Form von Geld ist Bitcoin möglicherweise nicht die optimale Wahl für diese Zwecke. Eine andere Kategorie digitaler Vermögenswerte, bekannt als Zentralbank-Digitalwährungen (CBDC), dürfte diese Lücke jedoch schließen.
Während einige Länder noch in den Anfangsstadien stehen, eine vollständig digitale Währung zu erwägen, haben andere bereits begonnen, die Durchführbarkeit von CBDCs zu testen. Aber was unterscheidet sie von anderen digitalen Vermögenswerten? Lassen Sie uns die Einzelheiten untersuchen, um ein umfassendes Verständnis zu erlangen.
Einführung
Die Mechanismen des traditionellen Finanzwesens beim Geldtransfer hinken dem rasanten Tempo globaler Entwicklungen hinterher. Obwohl es technisch einfach ist, Bits von einem Ort zum anderen zu verschieben, kann das Versenden von Geld umständlich, teuer und zeitaufwendig sein.
Viele Regierungen entwickeln eine neue digitale Währung, um diese Probleme anzugehen. Diese aufkommenden digitalen Währungen, bekannt als Zentralbank-Digitalwährungen, stehen bereit, Zahlungssysteme zu revolutionieren, die Effizienz zu steigern und die Kosten für alle Beteiligten zu senken. CBDCs können als digitale Repräsentationen von Fiatgeld verstanden werden, getragen von einer neuen technologischen Schicht, die vom transformativen Potenzial der Blockchain inspiriert ist.
Prognosen deuten darauf hin, dass viele Länder diese digitalen Währungen innerhalb des nächsten Jahrzehnts übernehmen werden. Aber wie funktionieren diese Währungen? Tauchen wir in ihre Funktionsweise ein.
Was ist eine Zentralbank-Digitalwährung?
Eine Zentralbank-Digitalwährung ist eine Ausprägung traditioneller Fiatwährung, rechtlich anerkannt und staatlich reguliert. Das Design von CBDCs kann je nach ausgebendem Land erheblich variieren. Einige Implementierungen können Blockchain- oder Distributed-Ledger-Technologien (DLT) nutzen, während andere auf eine zentralisierte Datenbank setzen. Bei blockchain-basierten CBDCs dient ein Token als Darstellung der digitalen Fiatwährung.
Obwohl Zentralbank-Digitalwährungen sich von Kryptowährungen wie Bitcoin inspirieren lassen, unterscheiden sie sich deutlich. CBDCs werden von staatlichen Stellen ausgegeben und haben den Status gesetzlichen Zahlungsmittels, während Kryptowährungen ohne zentrale Kontrolle oder nationale Zugehörigkeit operieren. Die grenzüberschreitende Natur von Kryptowährungen steht im Gegensatz zum nationalen Rahmen von CBDCs.
Zahlreiche Zentralbanken untersuchen oder experimentieren aktiv mit CBDCs als Proof-of-Concept. China entwickelt beispielsweise seit 2014 das DC/EP (Digital Currency/Electronic Payments)-Projekt und hat erfolgreiche Tests des digitalen Yuan in mehreren Städten durchgeführt. Im Oktober 2020 veröffentlichte die Europäische Zentralbank (EZB) einen Bericht, der die potenziellen Vorzüge eines digitalen Euro darlegte und dessen Einführung vorschlug.
Das Konzept von Zentralbank-Digitalwährungen entschlüsseln
Das Verständnis der technologischen Landschaft von Zentralbank-Digitalwährungen setzt voraus, ihre grundlegende Natur als von der Regierung betriebene oder genehmigte Datenbanken zu erkennen. Folglich funktionieren diese Datenbanken als Permission-Systeme, die Transaktionsbefugnisse ausschließlich genehmigten Stellen gewähren.
Die zentrale Instanz, die die Datenbank verwaltet, hat die Macht, den Transaktionsfluss zu regulieren, Transaktionen rückgängig zu machen, Einfrierungen von Mitteln durchzusetzen und bestimmte Adressen auf eine schwarze Liste zu setzen. Während viele CBDCs voraussichtlich eigene Blockchains nutzen werden, könnten einige eine Ausgabe auf öffentlichen Blockchains bevorzugen. Dieser Ansatz erleichtert die Abwicklung von Permission-Assets auf einer permissionless Grundschicht. Ein solches Hybridmodell vereint die Vorteile beider Welten: die Permission-Schicht wird von Zentralbanken kontrolliert, während die permissionless Schicht robuste Sicherheitsmaßnahmen gewährleistet.
Dennoch ist es unwahrscheinlich, dass dieses Hybridmodell zur vorherrschenden Norm wird. Derzeit besitzt keine öffentliche Blockchain die erforderlichen technologischen Fähigkeiten oder hat ausreichend die Zeit überdauert, um mit einer so kritischen Aufgabe betraut zu werden.
Außerdem erweist es sich als schwierig, einen umfassenden Plan für die Funktionalität von CBDCs zu skizzieren, da verschiedene Länder unterschiedliche Ansätze verfolgen. Jedes Land wird die Technologie wahrscheinlich an seine spezifischen Anforderungen und Präferenzen anpassen.
Vorteile von Zentralbank-Digitalwährungen
Während das Konzept, die „Unbanked“ zu bankieren, oft mit Kryptowährungen in Verbindung gebracht wurde, haben CBDCs ein überlegeneres Potenzial, dieses Ziel im Vergleich zu dezentralen Gegenparts wie Bitcoin zu erreichen. Indem sie allen gesetzestreuen Bürgern bequemen Zugang zu kostengünstigen Bankkonten ermöglichen, können CBDCs die Finanzinklusion deutlich verbessern.
Die Neugestaltung des Währungssystems bringt technologische Fortschritte mit sich. Obwohl ein beträchtlicher Teil des Fiatgeldes im Wesentlichen digitale Zahlen in Datenbanken ist, bleibt die zugrunde liegende Infrastruktur veraltet. Während das Versenden einer E-Mail an einem Sonntagnachmittag problemlos nur wenige Sekunden dauert, verlängert das derzeit verschachtelte Finanzsystem den Geldtransferprozess mitunter über mehrere Tage.
Die COVID-19-Pandemie hat die Notwendigkeit schnellen Handelns durch Zentralbanken unterstrichen. CBDCs könnten es Zentralbanken und Finanzinstituten ermöglichen, Änderungen der Geldpolitik mit bisher ungeahnter Direktheit umzusetzen. Diese transformative Fähigkeit kann die Funktionsweise der Zentralbanken selbst revolutionieren. Die Einführung von CBDCs vereinfacht Regierungen und Zentralbanken die Verfolgung illegaler Aktivitäten und bietet erweiterte Kontroll- und Überwachungsmaßnahmen.
Vergleich von Zentralbank-Digitalwährungen und Stablecoins
CBDCs und Stablecoins mögen auf den ersten Blick bemerkenswert ähnlich erscheinen, da sie als digitale Token fungieren, die Fiatwährungen repräsentieren. Ihre zugrunde liegenden Mechanismen unterscheiden sich jedoch erheblich. Stablecoins entstehen hauptsächlich durch Emission von privaten Akteuren und dienen als Repräsentationen von Fiatgeld oder anderen Vermögenswerten. Zwar können sie gegen den entsprechenden Wert getauscht werden, doch besitzen sie nicht die inhärente Natur von Fiatwährung. Im deutlichen Gegensatz dazu werden CBDCs ausschließlich vom Staat ausgegeben und verkörpern von Natur aus das Wesen von Fiatgeld.
Vergleich von Zentralbank-Digitalwährungen und Kryptowährungen
CBDCs und Kryptowährungen unterscheiden sich stark in ihrer Natur und ihren Funktionen. CBDCs, die von Zentralbanken ausgegeben und von Regierungen als gesetzliches Zahlungsmittel anerkannt werden, ähneln klassischen Banknoten. Sie dienen als Recheneinheit, Zahlungsmittel und Wertspeicher.
Im Gegensatz dazu operieren echte Kryptowährungen wie Bitcoin nach anderen Prinzipien. Sie werden nicht von Regierungen ausgegeben und überschreiten nationale Grenzen. Kryptowährungen zeichnen sich durch Eigenschaften wie Permissionlessness, Trustlessness und Zensurresistenz aus. Zudem fehlt ihren Netzwerken eine zentrale Kontrolle, sodass niemand Transaktionsadressen auf eine schwarze Liste setzen kann.
Die Frage, welche Option überlegen ist, hängt vom jeweiligen Anwendungsfall ab. Die Möglichkeit für Alice, direkte, vermittlerfreie Transaktionen mit Bob über Bitcoin durchzuführen, veranschaulicht dieses starke Konzept. Dennoch bestehen inhärente Risiken, wie der potenzielle Verlust erheblicher Mittel oder versehentliche Überweisungen an falsche Adressen.
Manchmal kann es für bestimmte Stellen vorteilhaft sein, Transaktionen rückgängig zu machen oder Adressen zu sperren. In anderen Szenarien ist es für die breite Welt wertvoller, die Vorteile dezentraler Netzwerke wie Bitcoin zu nutzen.
Fazit
Im Wesentlichen stellen Zentralbank-Digitalwährungen die digitalisierte Ausprägung von Fiatgeld dar. Zahlreiche CBDC-Implementierungen werden voraussichtlich Blockchain-Technologie nutzen, um für alle Menschen reibungslose und effiziente digitale Transaktionen zu ermöglichen.