Was ist Inflation und wie betrifft sie uns?

Ihre Großmutter hat vielleicht erzählt, wie viel günstiger alles war, als sie jünger war — das liegt an der Inflation. Wenn es Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage von Gütern und Dienstleistungen gibt, führt das zu steigenden Preisen. Zwar kann Inflation Vorteile haben, aber übermäßige Inflation ist problematisch. Wenn Ihr Geld morgen weniger wert ist, warum sollten Sie es überhaupt sparen? Um zu verhindern, dass Inflation außer Kontrolle gerät, erlassen Regierungen Maßnahmen, die darauf abzielen, die Ausgaben zu verringern.

Grundlagen

Als Inflation bezeichnet man den anhaltenden Anstieg des Preisniveaus für Güter und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft. Dadurch verringert sich über die Zeit die Kaufkraft einer Währung. Inflation ist ein langfristiges Phänomen, das nahezu alle Waren und Dienstleistungen betrifft, im Gegensatz zu einer „relativen Preisänderung“, die nur ein oder zwei Güter betrifft.

Die meisten Länder messen die Inflationsrate jährlich; üblicherweise wird sie als prozentuale Veränderung im Vergleich zur Vorperiode angegeben.

Dieser Artikel erläutert die verschiedenen Ursachen von Inflation, Messmethoden sowie die positiven und negativen Auswirkungen auf eine Volkswirtschaft.

Ursachen der Inflation

Inflation entsteht entweder durch ein Überangebot an im Umlauf befindlichem Geld oder durch ein Angebotsdefizit bei bestimmten stark nachgefragten Gütern. Ein historisches Beispiel ist, als europäische Konquistadoren im 15. Jahrhundert Gold- und Silberbarren aus der westlichen Hemisphäre einführten — der plötzliche Zufluss führte in Europa zu Inflation.

Es gibt jedoch differenziertere Ursachen, die sich in verschiedene Kategorien einordnen lassen. Robert J. Gordons „Dreieckmodell“ unterscheidet drei Hauptarten der Inflation: Nachfrageinflation, Kosteninflation und eingebaute Inflation. Obwohl es weitere Varianten gibt, sind dies die wichtigsten. Bei der Nachfrageinflation treibt steigende Nachfrage die Preise in die Höhe. Kosteninflation entsteht durch höhere Produktionskosten. Eingebaute Inflation tritt auf, wenn Inflationserwartungen Lohn- und Preissetzungen beeinflussen.

Nachfrageinflation

Die verbreitetste Form ist die Nachfrageinflation, die durch steigende Ausgaben entsteht. Wenn die gestiegene Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen das Angebot übertrifft, steigen die Preise. Zur Veranschaulichung betrachten wir ein hypothetisches Beispiel: ein Bäcker verkauft etwa 1.000 Brote pro Woche.

Wenn die Nachfrage nach Brot aufgrund besserer wirtschaftlicher Lage plötzlich stark anstiege, würde der Preis für Brote wahrscheinlich steigen. Die Produktionskapazität des Bäckers ist auf 1.000 Brote pro Woche begrenzt. Zwar könnte er mehr Personal einstellen und Öfen bauen, das würde jedoch Zeit benötigen.

Der plötzliche Nachfrageanstieg würde bedeuten, dass mehr Kunden als Brot vorhanden sind, und einige wären bereit, höhere Preise zu zahlen. Wenn sich die wirtschaftliche Lage insgesamt verbesserte und die Nachfrage nach Milch, Öl und anderen Produkten stiege, würde dies zu Nachfrageinflation führen. Das heißt, Menschen kaufen häufiger, als Lieferanten liefern können, was zu einem allgemeinen Preisanstieg führt.

Kosteninflation

Das Weiterreichen gestiegener Rohstoff- oder Produktionskosten an die Verbraucher nennt man Kosteninflation. Um das Konzept zu verstehen, kehren wir zu unserem Bäcker zurück, der seine Produktion auf 4.000 Brote pro Woche ausgeweitet hat. Ein schlechter Weizenertrag führt jedoch dazu, dass er mehr für das Mehl zahlen muss. Er wird die Brotpreise erhöhen, um die zusätzlichen Kosten zu decken, obwohl die Verbrauchernachfrage nicht gestiegen ist.

Ein weiteres Beispiel ist eine staatliche Erhöhung des Mindestlohns, die die Produktionskosten des Bäckers steigen lässt und ihn zwingt, die Preise anzuheben. Kosteninflation wird häufig durch Rohstoffknappheiten wie Weizen oder Öl, erhöhte Steuern auf Güter oder fallende Wechselkurse, die Importkosten verteuern, verursacht.

Eingebaute Inflation

Die eingebaute Inflation ergibt sich aus vergangenen wirtschaftlichen Entwicklungen und kann entstehen, wenn Nachfrage- und Kosteninflation über längere Zeit anhalten. Sie hängt eng mit Inflationserwartungen und der Lohn-Preis-Spirale zusammen.

Inflationserwartungen bezeichnen die Vorstellung, dass Personen und Unternehmen nach Perioden der Inflation erwarten, dass sie sich fortsetzt. Das kann dazu führen, dass Beschäftigte höhere Löhne fordern, wodurch Unternehmen ihre Preise anheben.

Die Lohn-Preis-Spirale ist ein sich selbst verstärkender Kreislauf: Wenn Arbeitgeber und Beschäftigte sich über Löhne nicht einigen können, fordern Arbeitnehmer höhere Löhne, um sich gegen erwartete Inflation abzusichern, was die Produktionskosten erhöht. Unternehmen erhöhen daraufhin die Preise, was wiederum zu weiteren Lohnforderungen führen kann.

Maßnahmen gegen Inflation

Regierungen müssen handeln, um Inflation zu kontrollieren, da sie der Wirtschaft schaden kann. Dazu passen sie geld- und fiskalpolitische Instrumente sowie die Geldmenge an. Die US-Notenbank (Federal Reserve) und andere Zentralbanken können die Menge an Fiatgeld im Umlauf durch Ausweitung oder Verknappung verändern.

Quantitative Easing (QE) ist ein Beispiel dafür: Zentralbanken kaufen Bankpapiere, um die Wirtschaft mit frisch geschaffenem Geld zu versorgen. QE kann jedoch die Inflation verstärken und wird daher nicht zur Bekämpfung von Inflation eingesetzt. Quantitative Tightening (QT) kann durch Reduzierung der Geldmenge inflationär wirkende Kräfte dämpfen, doch die Wirksamkeit ist begrenzt. Hauptinstrument der Zentralbanken zur Inflationsbekämpfung bleibt die Anhebung der Zinsen.

Hohe Zinsen

Steigen die Zinsen, wird Kreditaufnehmen teurer, weshalb Verbraucher und Unternehmen Kredit weniger attraktiv finden. Höhere Zinsen dämpfen den Konsum und senken die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen.

Sparen wird in dieser Zeit attraktiver, insbesondere für diejenigen, die Zinsen durch Verleih oder Einlagen erhalten. Das kann jedoch das Wirtschaftswachstum bremsen, da Unternehmen und Privatpersonen vorsichtiger bei Investitionen und Kreditaufnahmen werden.

Anpassung der Fiskalpolitik

Regierungen haben verschiedene fiskalpolitische Instrumente, etwa Änderungen bei Ausgaben und Steuern. Während viele Staaten vorrangig auf Geldpolitik setzen, sind Fiskalmaßnahmen ebenfalls wirksam. Beispielsweise würde eine Erhöhung der Einkommenssteuer das verfügbare Einkommen verringern, die Nachfrage senken und so die Inflation dämpfen. Steuererhöhungen sind jedoch politisch riskant und oft unpopulär.

Messung der Inflation mit einem Preisindex

Um festzustellen, ob Inflation gehandhabt werden muss, wird sie zunächst gemessen. Üblicherweise geschieht dies durch die Verfolgung eines Index über einen bestimmten Zeitraum. In vielen Ländern wird der Verbraucherpreisindex (VPI) zur Messung der Inflation verwendet. Der VPI berücksichtigt die Preise verschiedener Konsumgüter, indem er einen Warenkorb von vom Haushalt gekauften Artikeln und Dienstleistungen gewichtet. Diese Werte werden periodisch erhoben und mit historischen Werten verglichen. Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) sammelt diese Daten landesweit aus Geschäften, um Genauigkeit zu gewährleisten.

Beispielsweise könnte ein VPI-Wert von 100 als Basisjahr gelten; ein Wert von 110 zwei Jahre später deutet auf einen Preisanstieg von 10 % in diesem Zeitraum hin. Ein gewisses Maß an Inflation ist nicht unbedingt schlecht, da es zum Ausgeben und Aufnehmen von Krediten anregt. Wichtig ist jedoch, die Inflationsrate zu überwachen, damit sie der Wirtschaft nicht schadet.

Vorteile der Inflation

Inflation ist ein komplexes Phänomen, das in modernen Volkswirtschaften kaum vermeidbar ist. Obwohl es zunächst unerwünscht erscheinen mag, bringt es auch Vorteile.

Entgegen der landläufigen Meinung kann Inflation die Wirtschaft stimulieren, indem sie Konsum, Investitionen und Kreditaufnahme fördert, weil Güter und Dienstleistungen in Zukunft teurer werden. Unternehmen können während Inflationsphasen höhere Preise verlangen, was zu höheren Gewinnen führen kann.

Deflation, das Gegenteil von Inflation, kann hingegen negativ wirken: Sie hemmt Konsum und kann zu höherer Arbeitslosigkeit führen. Bei fallenden Preisen verschieben Verbraucher Käufe, wodurch die Nachfrage ausbleibt und das Wirtschaftswachstum leidet. Deshalb gilt moderate Inflation oft als das kleinere Übel im Vergleich zur Deflation.

Nachteile der Inflation

Inflation hat zwar Vorteile, bringt aber auch erhebliche Nachteile mit sich. Eine Schwierigkeit besteht darin, die angemessene Inflationsrate zu bestimmen. Wird die Inflation nicht kontrolliert, können schwerwiegende Folgen wie Währungsabwertung und Hyperinflation auftreten. Inflation verringert das Vermögen von Einzelpersonen — 100.000 $ heute sind in zehn Jahren weniger wert. Hyperinflation liegt vor, wenn Preise um mehr als 50 % in einem Monat steigen; in solchen Fällen kann die Währung und die Wirtschaft zusammenbrechen.

Hohe Inflationsraten erzeugen Unsicherheit, wodurch Unternehmen und Verbraucher vorsichtiger mit Ausgaben werden und Investitionen zurückgehen. Staatliche Eingriffe zur Inflationskontrolle stoßen bei manchen auf Kritik, da sie als Eingriff in freie Marktmechanismen gesehen werden. Kritiker argumentieren, dass die Fähigkeit des Staates, ‚neues Geld zu schaffen‘, die natürlichen Wirtschaftsmechanismen untergräbt.

Fazit

Preisanstiege durch Inflation sind ein alltägliches Phänomen, das die Lebenshaltungskosten beeinflusst. Richtig gesteuert kann Inflation positive Effekte auf die Wirtschaft haben. Flexible fiskal- und geldpolitische Maßnahmen gelten als die besten Instrumente, um Inflation heute zu steuern. Diese Instrumente müssen jedoch vorsichtig eingesetzt werden, um weitere Schäden an der Wirtschaft zu vermeiden.