Instinet, die älteste ECN an der Wall Street, ist eine private Börse für den Handel mit Wertpapieren, die der Öffentlichkeit nicht zugänglich ist. Sie gilt als Dark Pool und soll Volatilität reduzieren, indem sie große Orders verschleiert.
Grundlagen
Instinet fungiert als globaler Finanzdienstleister, der sich auf die elektronische Übereinstimmung von Wertpapieraufträgen, den Handel und die Informationsbereitstellung spezialisiert hat. Diese Plattform richtet sich hauptsächlich an institutionelle Händler und Investoren und ermöglicht ihnen, Kauf- und Verkaufsaufträge sowie Kursangaben zu platzieren und Transaktionen nahtlos durchzuführen. Als Paradebeispiel eines Dark-Liquidity-Pools agiert Instinet als exklusiver Marktplatz für den Handel mit Wertpapieren, der der Öffentlichkeit verschlossen ist. Der Name betont das Fehlen von Transparenz und seine Rolle bei der Abwicklung großer Blockgeschäfte für institutionelle Investoren, um Marktbeeinflussung zu minimieren. Laut der SEC lag die Zahl der registrierten Alternative Trading Systems, also Dark Pools, im August 2023 bei 70.
Instinet im Detail
Instinet, ein ausschließlich als Agent agierender Broker, fungiert zugleich als eigenständige Aktienhandelsabteilung der Nomura Group. Es führt Aufträge für verschiedene Einrichtungen wie Hedgefonds, Versicherungen und Pensionskassen durch und betont damit seine institutionelle Ausrichtung.
Das Unternehmen in New York bietet umfassende Investment-Insights, voll ausgestattete Handelsdesks, fortschrittliche algorithmische Handelsstrategien, spezielle Liquiditätsangebote und systematische Lösungen. Diese Dienstleistungen straffen die Investmentprozesse der Kundschaft effektiv.
Bekannt für Pionierleistungen im außerbörslichen Handel reicht Instinets Geschichte bis zu den berühmten 'Green-Screen'-Terminals der 80er und 90er Jahre. Zudem wird Instinet die Gründung von Chi-X Europe und Chi-X Global zugeschrieben.
Gründer und Entwicklung von Instinet
Gegründet von Jerome M. Pustilnik und Herbert R. Behrens entstand Instinet 1967 als Institutional Networks Corp. Ziel war es, der NYSE Konkurrenz zu machen, indem nahtlose Computerverbindungen geschaffen wurden, die Banken, Investmentfonds und Versicherer verbinden und Verzögerungen sowie Zwischenhändler eliminieren.
Als Wegbereiter des ersten Electronic Communications Network (ECN) an der Wall Street prägte Instinet, nach der Übernahme durch die Reuters Group im Jahr 1987, die ECN-Bewegung. Dieser Trend stellte eine erhebliche Konkurrenz für traditionelle Börsen dar.
Im Jahr 2003 trennten Inet ECN und Instinet ihre ECN- und Brokeraktivitäten. Anschließend erwarb Nasdaq 2005 Inet ECN, während Instinet in die Hände einer Private-Equity-Gesellschaft gelangte.
Nomuras Rolle
Im Februar 2007 erwarb Nomura Instinet von der Private-Equity-Firma Silver Lake für rund 1,2 Milliarden US-Dollar. Nomura ist ein umfangreicher globaler Finanzdienstleister mit Präsenz in etwa 30 Ländern und Regionen. Bis 2020 war Instinet als eigenständige Tochtergesellschaft von Nomura organisiert und wurde von CEO Ralston Roberts geleitet. Instinet schrieb sich außerdem die Prägung des Begriffs fintech im Jahr 1969 zu und gilt damit als Vorreiter im Bereich Finanztechnologie. Im Jahr 2022 schlossen sich Instinet und Nomura zusammen, um FIS Execution Services zu übernehmen. Diese strategische Akquisition zielte darauf ab, fortschrittliche algorithmische Handelstechnologien und geistiges Eigentum zu nutzen, die Ausführungsqualität zu verbessern, Informationsoffenlegung zu begrenzen und Transaktionskosten für Kunden zu senken.
Fazit
Instinet, als älteste ECN an der Wall Street, veranschaulicht die Entwicklung des Finanzhandels. Gegründet 1967 von Pustilnik und Behrens, hat das Unternehmen den Wertpapierhandel neu definiert und den Begriff fintech mitgeprägt. Heute unter dem Dach der Nomura Group und in rund 30 Ländern aktiv, bleibt Instinet ein bedeutender Akteur. Die jüngste Übernahme von FIS Execution Services unterstreicht das Bekenntnis zur Innovation. Instinets Vermächtnis und Anpassungsfähigkeit prägen weiterhin die Handelslandschaft und machen es zu einer zentralen Kraft in der modernen Finanzwelt.