Handel, der vor den regulären Marktzeiten zwischen 4:00 und 9:30 Uhr EST stattfindet, wird als Pre-Market-Handel bezeichnet. Er zeichnet sich durch geringes Handelsvolumen, dünne Liquidität und große Geld-/Briefspannen aus. Erweiterte Handelszeiten ermöglichen es Anlegern, auf Nachrichten und Ereignisse zu reagieren, auch wenn die regulären Märkte geschlossen sind. Außerdem bietet der Pre-Market-Handel eine praktische Möglichkeit für diejenigen, die während der regulären Handelssitzung keine Wertpapiere kaufen oder verkaufen können.
Grundlagen
Vorbörslicher Handel findet vor der regulären Marktsitzung statt. Dieses besondere Handelsfenster erstreckt sich täglich zwischen 8:00 Uhr und 9:30 Uhr Eastern Standard Time (EST). Es dient vielen Anlegern und Tradern als wichtiger Indikator für die Marktstimmung und die mögliche Entwicklung, die den Auftakt zur folgenden regulären Handelssitzung setzt.
Der Pre-Market-Handel unterliegt spezifischen Einschränkungen und erlaubt nur begrenzte Orderausführungen innerhalb spezialisierter elektronischer Märkte wie Alternative Trading Systems (ATS) oder Electronic Communication Networks (ECN). Wichtig ist, dass Market Maker bis zum Opening Bell um 9:30 Uhr EST warten müssen, bevor sie Orders ausführen.
Den Pre-Market-Handel erkunden
Im Pre-Market treten aufgrund begrenzter Volumina und geringer Liquidität häufig weite Geld-/Briefspannen auf. Retail-Broker bieten in der Regel Zugang zum vorbörslichen Handel, allerdings oft mit Einschränkungen bei den Ordertypen. Einige Direktzugangs-Broker ermöglichen Pre-Market-Handel bereits ab 4:00 Uhr EST, Montag bis Freitag.
In den frühen Stunden herrscht bei den meisten Aktien nur geringe Aktivität, sofern nicht bedeutende Nachrichten vorliegen. Die Liquidität bleibt dünn, und viele Aktien zeigen nur Stub-Quotes. Indexbasierte ETFs wie der SPDR S&P 500 ETF (SPY) weisen bewegte Kurse auf, da die S&P-500-Futures gehandelt werden. Prominente Aktien wie Apple Inc. (AAPL) können bereits ab 4:15 Uhr EST gehandelt werden.
Dem Pre-Market ging das After-Hours-Trading voraus. Als Reaktion auf den Wettbewerb durch internationale und private Börsen verlängerte die New York Stock Exchange (NYSE) im Juni 1991 die Handelszeiten um eine Stunde; dabei wechselten an zwei Sitzungen 2,24 Millionen Aktien den Besitzer. Mit der Entwicklung der Börsen zu digitalen Plattformen und der weltweiten Verbreitung des Internets dehnte die NYSE die Handelszeiten weiter aus und erlaubte schließlich Pre-Market-Handel von 4:00 bis 9:30 Uhr.
Die meisten Online-Broker bieten vorbörslichen Handel an, die Zeiten können jedoch variieren. Hier ein Überblick über die Pre-Market-Handelszeiten ausgewählter Online-Broker (Stand 21. Dezember 2021, Änderungen vorbehalten):
- TD Ameritrade: 7:00 Uhr EST bis 9:28 Uhr EST.
- Charles Schwab: Orders werden zwischen 20:05 Uhr (vorheriger Handelstag) und 9:25 Uhr EST akzeptiert; Ausführung zwischen 7:00 Uhr und 9:25 Uhr EST.
- E*TRADE: 7:00 Uhr EST bis 9:30 Uhr EST.
- Interactive Brokers (IBKR Pro): 4:00 Uhr EST bis 9:30 Uhr EST; (IBKR Lite): 7:00 Uhr EST bis 9:30 Uhr EST.
- Robinhood: Pre-Market-Session von 9:00 Uhr EST bis 9:30 Uhr EST, mit möglichen Ausführungen ab 8:58 Uhr EST.
- Webull: 4:00 Uhr EST bis 9:30 Uhr EST.
Vorbörslicher Handel betrifft hauptsächlich gelistete Aktien, mit einigen Ausnahmen. Aktien mit eingeschränktem Free Float, geringer Beliebtheit oder kleiner Marktkapitalisierung weisen oft nicht das erforderliche Volumen für einen funktionalen Pre-Market-Handel auf. Außerdem ist der Optionshandel während dieser Sitzung nicht erlaubt.
Vorteile des Pre-Market-Handels
- Frühe Reaktion auf Übernacht-Ereignisse: Der Pre-Market-Handel ermöglicht Privatanlegern eine zeitnahe Reaktion auf Übernachtentwicklungen wie Unternehmenszahlen, bedeutende Ankündigungen, geopolitische Veränderungen oder Nachrichten aus ausländischen Märkten. Es ist zu beachten, dass Pre-Market-Reaktionen aufgrund begrenzter Volumina nicht immer mit den Ergebnissen der regulären Sitzung übereinstimmen müssen. Eine Aktie mit anfänglichen schwachen Zahlen kann sich im Tagesverlauf erholen.
- Bequemlichkeit bei engem Zeitplan: Für selbstverwaltete Anleger mit dichtem Terminplan ist der Pre-Market-Handel von Vorteil, da er erlaubt, den Handelstag früh zu beginnen und vor den regulären Marktzeiten Transaktionen durchzuführen.
- Wettbewerbsvorteil: Erfahrene Trader, die Handelsmuster verstehen, können den Pre-Market nutzen, um günstigere Einstiegspreise als während der regulären Sitzung zu erzielen. Der Erfolg hängt davon ab, wie zuverlässig die vorbörslichen Reaktionen auf Nachrichten die spätere Entwicklung vorwegnehmen. Aktien, die vor Marktöffnung steigen, setzen den Aufwärtstrend häufig während der regulären Handelszeit fort, während abwärts tendierende Titel Verluste halten können.
Nachteile des Pre-Market-Handels
- Geringe Liquidität und weite Spreads: Im Pre-Market gibt es oft nur wenige Käufer und Verkäufer, was zu niedrigem Handelsvolumen und stärkeren Kursschwankungen führt. Die begrenzte Liquidität trägt zu breiten Geld-/Briefspannen bei.
- Preisunsicherheit: Vorbörsliche Kurse können deutlich von den Preisen der regulären Handelszeiten abweichen. Pre-Market-Preise beruhen häufig auf wenigen ECNs, während in den regulären Stunden ein breiteres Spektrum an Börsen, ECNs und Market Makern zur Preisfindung beiträgt.
- Limit-Order-Einschränkungen: Im erweiterten Handel sind Orders meist auf Limit-Orders beschränkt, um vor ungünstigen Preisen zu schützen. Diese Orders bleiben jedoch oft ungehandelt, wenn sich der Markt vom Limitpreis entfernt.
- Dominanz institutioneller Akteure: Im Pre-Market sind überwiegend institutionelle und professionelle Trader aktiv, die über umfangreiche Ressourcen und zeitnahe Informationen verfügen, was Privatanlegern einen Nachteil verschaffen kann.
- Aufgrund dieser Herausforderungen eignet sich der Pre-Market-Handel vorwiegend für erfahrene Trader, die Nuancen wie die Marktreaktion auf Nachrichten einschätzen und fundierte Entscheidungen über Eröffnungen, Schließungen und Limit-Preise treffen können.
Was ist der Nasdaq-100 Pre-Market Indikator?
Der Nasdaq-100 Pre-Market Indikator leitet sich aus den jüngsten Transaktionen der Nasdaq-100-Werte im Pre-Market-Zeitraum von 8:15 Uhr bis 9:30 Uhr EST ab. Falls Nasdaq-100-Werte in diesem Zeitraum nicht gehandelt werden, bezieht sich die Berechnung auf den letzten Verkaufspreis vom vorherigen Handelstag um 16:00 Uhr. Diese Indikatoren sind nützliche Werkzeuge, um die Marktstimmung während der erweiterten Handelszeiten einzuschätzen.
Fazit
Der vorbörsliche Handel findet zwischen 4:00 und 9:30 Uhr Eastern Standard Time (EST) vor den normalen Marktzeiten statt. Große Geld-/Briefspannen, schwache Liquidität und geringe Handelsvolumina sind seine Kennzeichen. Durch die erweiterten Handelszeiten können Anleger auf Nachrichten und Ereignisse reagieren. Zudem bietet der Pre-Market-Handel eine praktikable Option für Personen, die während der regulären Handelssitzung nicht handeln können.