Was sind vertikale Auslandsdirektinvestitionen?
Wenn ein multinationales Unternehmen eine Einheit erwirbt, die als Lieferant oder Distributor fungiert, spricht man von vertikalen ausländischen Direktinvestitionen. Wenn ein Unternehmen dagegen ein ähnliches Verfahren oder Geschäftsmodell in einem anderen Land startet, spricht man von horizontalen FDI. Unternehmen, die vertikale FDI tätigen, zielen darauf ab, die Kosten für Rohstoffe zu senken oder eine bessere Kontrolle über ihre Lieferkette zu erlangen.
Grundlagen
Ausländische Direktinvestitionen (Foreign Direct Investment, FDI) umfassen Investitionen von Unternehmen oder Privatpersonen in ausländische Unternehmen, entweder durch die Gründung eigener Niederlassungen oder durch den Erwerb von Vermögenswerten im Ausland.
Horizontale FDI liegen vor, wenn ein Unternehmen seine inländischen Geschäftsaktivitäten in einem fremden Land reproduziert. Ein Beispiel ist Toyota, das Autos sowohl in den Vereinigten Staaten als auch in China produziert. Vertikale FDI entstehen, wenn ein multinationales Unternehmen Betriebe erwirbt oder gründet, die entweder als Zulieferer (backward vertical FDI) oder als Distributoren (forward vertical FDI) fungieren. Unternehmen, die backward vertical FDI verfolgen, wollen ihren Zugang zu Rohstoffen oder wichtigen Komponenten verbessern. Ein Beispiel hierfür wäre ein japanischer Autohersteller, der einen Reifenproduzenten übernimmt.
Konglomerate FDI stellen die dritte Kategorie dar: Hier investiert ein Unternehmen in fremde, nicht verwandte Geschäftsbereiche im Ausland. Diese Strategie bringt zwei hauptsächliche Herausforderungen mit sich: den Eintritt in ausländische Märkte und das Vorstoßen in unbekannte Branchen.
Vertikale ausländische Direktinvestitionen im Detail
Stellen Sie sich einen amerikanischen Automobilhersteller vor. Stahl, ein zentraler Werkstoff für die Fahrzeugproduktion, unterliegt Preisschwankungen aufgrund von Angebot und Nachfrage. Der Hersteller wünscht sich niedrigere Stahlpreise, während der ausländische Stahlproduzent höhere Gewinne erzielen möchte. Durch den Erwerb des ausländischen Zulieferers eliminiert der Autohersteller die Abhängigkeit von marktgetriebenen Stahlpreisen.
Horizontale FDI sind häufiger als vertikale FDI. Industrieländer priorisieren beim FDI oft den Marktzugang gegenüber reinen Kostenreduktionen.
Unternehmen, die forward vertical FDI betreiben, können Schwierigkeiten haben, geeignete Distributoren in bestimmten Märkten zu finden. Beispielsweise könnten amerikanische Autohersteller, die in den japanischen Automarkt einsteigen wollen, auf Widerstand japanischer Händler stoßen, die inländische Marken bevorzugen. Um dem entgegenzuwirken, kann der Hersteller vertical FDI betreiben und ein eigenes Vertriebsnetz in Japan aufbauen.
Grenzüberschreitende Finanzierung erleichtern: Die Rolle von FDI im Wirtschaftswachstum
Ausländische Direktinvestitionen sind ein wichtiges Mittel für Länder und Unternehmen mit begrenzten Kapitalressourcen, um Finanzmittel aus wohlhabenderen Ländern zu erhalten. Chinas bemerkenswertes Wirtschaftswachstum ist teilweise auf seine starke Exporttätigkeit und den Zufluss von FDI zurückzuführen. Laut Weltbank sind FDI wertvoll, um den Privatsektor in einkommensschwächeren Volkswirtschaften zu fördern und Armut zu bekämpfen.
Fazit
Ausländische Direktinvestitionen umfassen horizontale und vertikale Strategien: Horizontale FDI replizieren inländische Aktivitäten im Ausland, während vertikale FDI die Lieferkette durch Übernahmen von Zulieferern oder Distributoren optimieren. Während horizontale FDI häufiger sind, helfen forward vertical FDI dabei, Vertriebsbarrieren auf ausländischen Märkten zu überwinden.