Wildcatting verstehen
Grundlagen
Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat eine Praxis eingeführt, die als Wildcatting bekannt ist. Dabei wird als Reaktion auf bedeutende Probleme, die in ein oder zwei Unternehmen einer Branche festgestellt wurden, eine umfassende Branchenprüfung durchgeführt. Ziel ist es, entscheidende Probleme in einzelnen Firmen zu beheben und die Auswirkungen auf die gesamte untersuchte Branche auszudehnen.
Was ist Wildcatting?
Die SEC kann ein bestimmtes Unternehmen untersuchen, um eine Reihe wichtiger Fragen zu klären, etwa Unregelmäßigkeiten in der Rechnungslegung, Vorstandsvergütung oder die Nutzung von Derivatgeschäften. Auf Basis dieser Untersuchung erweitert die SEC ihre Prüfung auf andere Unternehmen derselben Branche.
In Anlehnung an die Praxis der Ölindustrie, in unerschlossenen und abgelegenen Gebieten Probebohrungen zu tätigen, zielt dieses Vorgehen, Wildcatting genannt, darauf ab, den Prüfungsradius auf Branchen oder Praktiken auszuweiten, die bei der SEC Bedenken hervorrufen, selbst wenn keine klaren Hinweise auf Fehlverhalten vorliegen. Bemerkenswert ist, dass dieses proaktive Vorgehen der SEC umfassende Untersuchungen in verschiedenen Sektoren wie Öl, Kabelfernsehen und Videospielen ermöglicht hat.
Die Wurzeln dieser Politik lassen sich auf den Sarbanes-Oxley Act von 2002 zurückführen, der mehr Transparenz für Anleger schaffen sollte und den Weg für diesen wandelnden Ansatz in der Wertpapieraufsicht ebnete.
Fazit
Wildcatting hat sich zu einer wichtigen Praxis innerhalb der SEC entwickelt: Bei gravierenden Problemen in ein oder zwei Firmen einer Branche wird die gesamte Branche umfassend überprüft. Ursprünglich von der Methode der Ölbranche inspiriert, Probebohrungen in unerschlossenen Gebieten durchzuführen, reicht Wildcatting in Branchen oder Praktiken, die Bedenken hervorrufen, auch dann, wenn keine eindeutigen Hinweise auf Fehlverhalten bestehen.