Vollständiger Vergleich S&P 500 / Total Market: VOO vs VTI vs IVV — Performance, Gebühren, Steuern
Nur zu Bildungszwecken; keine Anlageberatung.
Wenn Sie ein passives Portfolio aufbauen, reduziert sich die Debatte meist auf drei Ticker: VOO (Vanguard S&P 500), IVV (iShares S&P 500) und VTI (Vanguard Total Stock Market). Nachfolgend erklären wir, welche Indizes abgedeckt werden, was Sie tatsächlich zahlen (TCO), wie Tracking-Differenz funktioniert, was bei Dividenden und Steuern wichtig ist und für wen sich welcher ETF am besten eignet.
Was die Indizes abdecken: S&P 500 vs Total Market
S&P 500 (VOO & IVV) bildet rund 500 der größten börsennotierten US-Unternehmen ab — den Large-Cap-Kern des Marktes, historisch ~75–80% der US-Marktkapitalisierung.
VOO und IVV folgen demselben S&P 500-Index. Unterschiede ergeben sich aus Anbieterspezifika, internen Prozessen, Wertpapierleihe, Brokergebühren und Verfügbarkeit von Fractional Shares. Über lange Zeiträume verhalten sie sich nahezu identisch.
Total Market (VTI — CRSP US Total Market) = der gesamte US-Markt: Large‑, Mid‑, Small‑ und Micro‑Caps (tausende Aktien). Im Vergleich zum S&P 500 erhalten Sie zusätzlich ~20% an Mid/Small Caps, was je nach Zyklus vorteilhaft oder nachteilig sein kann.
VTI sorgt für etwas mehr Marktdiversifikation. Wenn Small/Mid Caps gut laufen (oder von Unterbewertung aus anfangen zu steigen), kann die Abweichung vom S&P 500 deutlicher werden.
Lösung:
Wollen Sie einen Benchmark-Kern mit maximaler Bekanntheit und Liquidität? VOO/IVV. Die Entscheidung hängt oft von Infrastrukturdetails ab: den Gebühren Ihres Brokers, Zugang zu Fractional Shares und dem von Ihnen beobachteten Geld-/Briefkurs.
Wollen Sie den breitesten einzelnen US-Korb? VTI bietet Total Market-Exposure, inklusive der „langen Tail“ jenseits der Mega-Caps.
Gebühren: Expense Ratio und True Cost (TCO)
Die Expense Ratios sind für alle drei ultra-niedrig (Stand Ende 2025 typischerweise ~0,03%/Jahr). Prüfen Sie immer die aktuellen Seiten der Anbieter.
Geld-/Briefspannen sind bei VOO/IVV dank enormer Liquidität sehr gering; VTI ist ebenfalls eng. Spread und Slippage sind Ihre versteckten Ein- und Ausstiegskosten.
Aufgrund von Wertpapierleihe und operativen Nuancen kann die realisierte Jahresrendite um einige Basispunkte vom Index abweichen — manchmal positiv, manchmal negativ. Lesen Sie Jahresberichte und Zusammenfassungen Dritter.
TCO‑Ansatz: addieren Sie Expense Ratio + Spread + Broker-/Börsengebühren + Steuern. Vergleichen Sie ETFs über die Total Cost of Ownership, nicht nur über eine einzelne Schlagzahl.
Steuern und Dividenden: Was zu wissen ist
Jurisdiktion: VOO, IVV und VTI sind in den USA domiziliert und schütten Dividenden aus (in der Regel quartalsweise).
Die Dividendewithholding für Nicht‑US‑Residenten hängt von Ihrem Steuerwohnsitz und der Doppelbesteuerungsabkommens-Berechtigung ab, die über Formular W-8BEN geltend gemacht wird. Die Basis‑US‑Quellensteuer beträgt 30%, wird durch Abkommen häufig auf 15% gesenkt — prüfen Sie den Satz für Ihr Land.
Kapitalertragsausschüttungen sind bei US‑ETFs wegen In‑Kind Creation/Redemption selten, was steuerlich effizient ist.
Europäische Anleger bevorzugen manchmal UCITS‑Äquivalente (z. B. VUSA/CSPX für den S&P 500), diese sind aber andere Fonds mit anderem Prospekt und anderer Steuerlogik.
Liquidität, Größe und Ausführung
Alle drei verfügen über mehrere Milliarden AUM mit tiefen Orderbüchern und hohem täglichen Umsatz.\
Die Ausführung ist typischerweise „am saubersten“ in der EU–US‑Überlappung (~13:00–17:00 UTC / 14:00–18:00 CET): engere Spreads, tiefere Bücher.
Bei größeren Orders verwenden Sie Limit Orders und stufen Sie den Einstieg, um Slippage zu reduzieren.
FAQ
VOO vs VTI — welches ist langfristig besser?
Kein universeller Gewinner. VTI ist breiter (fügt Small/Mid Caps hinzu); VOO ist der Large‑Cap‑Kern. Performance‑Abstände sind zyklisch.
VOO vs IVV — spielt das eine Rolle?
Beide sind S&P 500‑ETFs mit ultra‑niedrigen Gebühren und enormer Liquidität. Achten Sie auf Brokerkosten, Spreads und Bequemlichkeit (z. B. Fractional Shares).
Gibt es thesaurierende Varianten?
Nein — diese drei sind ausschüttend. Für Thesaurierung prüfen Sie UCITS‑Alternativen (andere Produktpalette & Steuerbehandlung).
Cost Average (DCA) oder Einmalanlage?
Beides funktioniert. DCA reduziert Verhaltensrisiken durch schlechtes Timing; Einmalanlage gewinnt historisch oft in steigenden Märkten. Das ist Teil Ihrer Risikopolitik. Wenn Sie in Tranchen einsteigen (DCA), können Sie Cash in Hexn Festzinsprodukte parken (bis zu 20% APY), um die „Kosten des Wartens" vor Ausführung Ihrer ETF‑Orders zu reduzieren.
Pre-Buy Checklist
- Berechnen Sie TCO: Fondsgebühr + Spread + Brokergebühr + Quellensteuer auf Dividenden.
- Wählen Sie das Ausführungsfenster: EU–US‑Überlappung, Limit Orders, gestufter Einstieg.
- Setzen Sie Portfoliogewichte: S&P 500‑Kern (VOO/IVV) oder Total Market (VTI) + internationale Aktien/Anleihen.
- Planen Sie Rebalancing: quartalsweise oder bei ±5 Prozentpunkten Drift.
- Führen Sie Aufzeichnungen: Auszüge/Dividendenberichte & Gebühren für die Steuererklärung.
Fazit
VOO und IVV sind austauschbare S&P 500‑ETF‑Anker mit minimalen Kosten und maximaler Liquidität. VTI ist das Total Market‑ETF, das Small/Mid Caps für eine vollständige US‑Abdeckung hinzufügt. Wählen Sie basierend auf Indexumfang, Total Cost of Ownership (TCO) und der Ausführungsqualität Ihres Brokers. Langfristig zählen diszipliniertes Rebalancing und Kostenkontrolle weit mehr als Mikrodifferenzen zwischen zwei S&P 500‑Fonds.
Wenn Ihre Strategie „intelligentes Cash“ vorsieht, passen Hexn‑Einlagen gut zwischen Tranchen — sie überbrücken Wartezeiten und machen das Einstiegfenster günstiger, während Sie in VOO vs VTI vs IVV skalieren.