Über 19 Mrd. $ Liquidationen in 24 Stunden: Wer gewann, wer verlor und wie geht's weiter?
Einleitung
Der Oktober war einer der turbulentesten Monate für Krypto im Jahr 2025.
Nach Wochen des Optimismus und rekordverdächtigen Zuflüssen in Bitcoin-ETFs erlitt der Markt eine heftige Korrektur — eine Erinnerung daran, dass Volatilität nie wirklich verschwindet, sondern sich nur zwischen Rallyes versteckt.
Zwischen dem 10. und 11. Oktober wurden in weniger als 24 Stunden mehr als 19 Milliarden US-Dollar an gehebelten Positionen liquidiert, womit dies der größte Markt-Reset des Jahres war.
Hier ist eine Aufschlüsselung dessen, was passiert ist, wer profitiert hat und was das für Anleger künftig bedeutet.
Was geschah
In der Nacht des 10.–11. Oktober erlebte der Kryptomarkt eine massive Kaskade von Liquidationen.
Nach Angaben von CoinGlass überstieg das Gesamtvolumen 19 Milliarden US-Dollar.
Der Hauptgrund? Unrealistische Markterwartungen. Viele Trader und Fonds rechneten mit einer starken Rally im vierten Quartal — befeuert durch institutionelle Zuflüsse und Optimismus rund um Bitcoin-ETFs.
Statt eines anhaltenden Wachstums kam es jedoch zu einer plötzlichen Korrektur.
Ein großer Teil des institutionellen Kapitals war in illiquide Altcoins mit hoher Hebelwirkung geflossen, was die perfekte Voraussetzung für eine Kettenreaktion schuf, sobald die Kurse zu fallen begannen.
Als die ersten Margin-Calls eintrafen, breiteten sich die Liquidationen wie ein Lauffeuer über den Markt aus — ein klassischer Dominoeffekt, der über eine Million Trading-Konten auslöschte.
(Quelle: CoinGlass)
Wer Geld verdiente
Mitten im Chaos gelang einigen wenigen die Profitierung.
Ein besonders auffälliger Akteur war Garrett, ein bekannter Krypto-Trader und ehemaliger BitForex-Manager.
Rund 30 Minuten bevor der Ausverkauf begann, eröffnete er eine große Short-Position auf der Börse Hyperliquid — und verdiente dabei etwa 192 Millionen US-Dollar, als der Markt zusammenbrach.
Später bestätigte er, dass sein Trade auf Anzeichen von Überhitzung und übermäßiger Hebelwirkung basierte.
Derzeit hält Garrett moderat bärische Positionen auf BTC und ETH, was darauf hindeutet, dass er weitere Volatilität erwartet.
Wer verlor
Am stärksten getroffen wurden Market Maker und Fonds:
- ABC, einer der größten Market Maker von Hyperliquid, verlor über 35 Millionen US-Dollar und vernichtete damit 73 % seines Handelsguthabens.
- Cyantarb, ein weiterer Schlüsselspieler, musste rund 100 Millionen US-Dollar an gehebelten Positionen schließen und realisierte Verluste von 18–19 Millionen US-Dollar.
- Selini Capital, ein auf Derivate fokussierter Hedgefonds, verlor 50–70 Millionen US-Dollar, darunter 16 Millionen über Nacht.
- Mehrere Altcoins — darunter ATOM, RVN und IOTX — handelten kurzzeitig nahe null auf den Derivatemärkten.
Insgesamt wurden mehr als 1,6 Millionen Konten liquidiert — die meisten davon Long-Positionen mit übermäßigem Hebel.
(Top-Tagesverluste von Nutzern auf Hyperliquid)
Was Experten sagen
Laut Glassnodes Week On-Chain Report (Woche 40, 2025) befanden sich vor dem Crash etwa 97 % des zirkulierenden Bitcoin-Angebots im Gewinn — ein Niveau, das historisch betrachtet großen Korrekturen vorausging.
Glassnode-Analysten beschrieben das Ereignis als einen "natürlichen Markt-Reset" nach Monaten anhaltender Zuflüsse und spekulativer Positionierung.
Sie stellten fest, dass Bitcoins Rally auf 126.000 US-Dollar hauptsächlich durch 2,2 Milliarden US-Dollar an ETF-Zuflüssen und konstante Akkumulation kleinerer Inhaber gestützt wurde, nicht durch spekulative Aktionen von Walen.
Kurz gesagt: Die Korrektur war schmerzhaft, half aber, übermäßigen Hebel abzubauen und das Marktgleichgewicht wiederherzustellen.
(Quelle: Glassnode Week On-Chain — Woche 40, 2025)
Binance stellt 400 Mio. $ zur Unterstützung der Nutzer bereit
Nach dem Crash kündigte Binance die "The Together Initiative" an, einen 400-Millionen-Dollar-Wiederherstellungsfonds, um betroffenen Nutzern zu helfen und das Marktvertrauen zu stabilisieren.
- 300 Millionen US-Dollar werden zur Entschädigung von Retail-Tradern verwendet, deren Positionen am 10.–11. Oktober liquidiert wurden.
- 100 Millionen US-Dollar sollen Niedrigzinskredite für institutionelle Kunden und Projekte im Ökosystem finanzieren.
Die Börse stellte klar, dass sie keine rechtliche Verantwortung für Nutzerverluste trägt, sieht diese Maßnahmen jedoch als Teil eines breiteren Versuchs, Vertrauen und Marktstabilität wiederherzustellen.
Fazit
Der Markt hat sich noch nicht vollständig erholt — die Volatilität bleibt hoch und die Stimmung ist vorsichtig.
Trotz einer teilweisen Erholung der Spotpreise ist die Derivateaktivität weiterhin erhöht, was darauf hindeutet, dass Trader noch nicht mit dem Risiko aufgehört haben.
Eine weitere Korrektur ist möglich, falls neuer makroökonomischer oder regulatorischer Druck entsteht.
Die Lektion ist einfach, aber entscheidend: Hoher Hebel in illiquiden Assets kann verheerend sein — selbst für Profis.
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