Aperçu du VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)

Le VanEck Vectors Gold Miners ETF a été lancé en mai 2006. Il est composé de 53 sociétés minières aurifères et détient 15,1 milliards de dollars d'actifs. L'ETF suit le NYSE Arca Gold Miners Index, mais sa valeur ne reflète pas toujours les hausses du prix de l'or.

Basics

L'or est un investissement traditionnel, souvent utilisé comme couverture contre l'inflation en raison de sa relation inverse avec le dollar américain. De nombreux professionnels le considèrent comme un outil de diversification pour réduire le risque. Pour un investissement pratique dans l'or sans détenir la matière physique, pensez au VanEck Vectors Gold Miners (GDX) ETF. Il est très liquide et offre une exposition aux sociétés minières aurifères. Créé durant un marché haussier de l'or, il s'adresse aux investisseurs en métaux précieux. Lisez la suite pour des détails sur sa performance, sa composition et son adéquation à votre portefeuille.

Overview and Performance

Le VanEck Vectors Gold Miners ETF, premier du genre aux États-Unis, a commencé à être négocié le 16 mai 2006 sur le NYSE Arca. La société croit au potentiel de croissance de l'or et des sociétés aurifères en raison de facteurs comme les taux d'intérêt et l'endettement des entreprises. Les petites sociétés aurifères ont une histoire de surperformance par rapport aux plus grandes.

En 2021, l'ETF détenait 15,1 milliards de dollars d'actifs, avec un ratio de frais de 0,52 % et des frais de gestion de 0,50 %. Son volume moyen quotidien de transactions était de 18,5 millions d'actions, clôturant à 36,18 $ par action.

Morningstar a attribué à cet ETF trois étoiles sur cinq au global au 31 mars 2021, comparé à 61 autres fonds, indiquant une performance médiane. Il a reçu quatre étoiles sur trois ans et trois étoiles sur cinq ans, suggérant qu'il a surperformé ses pairs sur ces périodes.

Holdings and Index Tracking

L'ETF comprend 53 positions, exclusivement en actions, sans obligations ni liquidités. La plupart des titres sont des sociétés minières d'or basées au Canada, aux États-Unis et en Australie. Au 31 mars 2021, les cinq principales positions étaient :

• Newmont (15.82%)
• Barrick Gold (11.54%)
• Franco-Nevada (7.85%)
• Wheaton Precious Metals Group (5.63%)
• Newcrest Mining (5.17%)

L'ETF vise à reproduire l'indice NYSE Arca Gold Miners, qui suit la performance des sociétés minières aurifères. Les grandes entreprises ont plus d'influence dans cet indice pondéré par capitalisation boursière.

Le portefeuille est rééquilibré trimestriellement pour s'aligner sur les changements de l'indice de référence. Les entreprises doivent générer au minimum 50 % de leurs revenus à partir de l'extraction d'or pour être éligibles à l'inclusion dans l'indice.

A Closer Look at GDX's Performance

En 2021, GDX affichait un rendement depuis le début de l'année (YTD) négatif de -10 % sur la base de sa valeur liquidative (VL). Son rendement sur un an en VL était de 38,98 %, avec un rendement depuis la création de -0,75 %. Bien que l'ETF ait surperformé l'indice sous-jacent qui affichait -10,04 % YTD, il a sous-performé sur un an (39,10 %) et depuis la création (-0,30 %).

Cette performance est atypique, compte tenu de la hausse de 158 % de l'or depuis le lancement de l'ETF au 22 avril 2021. La performance financière des sociétés minières, liée aux prix de l'or, ajoute à l'énigme. L'écart peut s'expliquer par le fait que ces entreprises ont réduit la production lorsque les prix de l'or ont augmenté et ont étendu leurs opérations lorsque les prix ont culminé. Une telle mauvaise gestion a laissé de nombreux enthousiastes des producteurs d'or frustrés.

Risks and Returns of GDX

GDX présente des risques ; ses actions peuvent ne pas augmenter avec le prix de l'or mais peuvent chuter lors d'une baisse de l'or. Dans certaines conditions, GDX peut offrir des rendements substantiels ; d'octobre 2008 à mai 2011, il a bondi de près de 300 % alors que l'or grimpait de 115 % sur la même période.

C'est un investissement spéculatif adapté aux investisseurs tolérants au risque. Les revenus de GDX dépendent du prix de l'or à court terme, imprévisible et influencé par des facteurs tels que l'incertitude financière, l'inflation et la baisse des taux d'intérêt.

L'attrait de l'or augmente en période d'incertitude économique et de baisse des taux mais s'affaiblit quand les taux montent, étant donné qu'il ne génère pas de revenus. Les cours des actions des producteurs d'or augmentent dans ces conditions en raison des flux de trésorerie futurs attendus, avec des bénéfices directement liés aux prix de l'or, offrant un effet de levier pour les optimistes sur l'or.

Conclusion

Le VanEck Vectors Gold Miners ETF est conçu pour les traders et investisseurs ayant une vue haussière sur l'or et craignant l'inflation ou une crise financière potentielle, ce qui le rend moins adapté aux investisseurs occasionnels et aux portefeuilles long terme. Bien que GDX puisse prendre de la valeur dans des conditions favorables, il est essentiel de noter que sa performance est fortement influencée par les décisions de gestion des sociétés de son portefeuille, et ne dépend pas uniquement des variations du prix de l'or.