Dans le monde des fonds négociés en bourse (ETF), généralement associés au suivi d'indices et aux stratégies de croissance, beaucoup offrent aussi des opportunités de génération de revenus via la détention d'actions versant des dividendes. Le processus consiste pour les ETF à accumuler les paiements de dividendes réguliers provenant de leurs actions, puis à redistribuer ces revenus aux détenteurs de parts de l'ETF. La gestion du fonds décide de la méthode de distribution, qui peut être en espèces ou réinvestie dans les placements sous-jacents de l'ETF.
À l'instar des actions individuelles, les ETF ont des dates ex-dividende, des dates d'enregistrement et des dates de paiement spécifiques pour réguler la distribution des dividendes. Ces dates sont cruciales pour déterminer les bénéficiaires et le calendrier des paiements. Il est important de noter que le calendrier des paiements de dividendes diffère de celui des actions sous-jacentes et varie selon les ETF.
À titre d'exemple, le très suivi SPDR S&P 500 ETF (SPY) fixe la troisième vendredi du dernier mois de chaque trimestre fiscal (mars, juin, septembre et décembre) comme date ex-dividende. Lorsque ce jour tombe un jour non ouvrable, la date ex-dividende est déplacée au jour ouvrable précédent. La date d'enregistrement précède la date ex-dividende de deux jours. Le SPDR S&P 500 ETF verse les dividendes à la clôture de chaque trimestre.
Chaque ETF définit son propre calendrier de dividendes, information accessible à tous les investisseurs via le prospectus du fonds. Comme pour les actions individuelles, le prix d'un ETF affiche souvent une hausse avant la date ex-dividende, signe d'une activité d'achat accrue, suivie d'une baisse après la date ex-dividende, car les investisseurs détenant le fonds avant cette date reçoivent les dividendes contrairement à ceux qui l'achètent après.
Les dividendes en espèces sont le mode de paiement choisi pour le SPDR S&P 500 ETF. Comme indiqué dans le prospectus du fonds, tous les dividendes issus de ses positions en actions sous-jacentes sont d'abord déposés sur un compte sans intérêt. Lorsque les dividendes sont prévus pour distribution à la fin du trimestre fiscal, le SPDR S&P 500 ETF retire les dividendes accumulés de ce compte sans intérêt et les attribue proportionnellement aux investisseurs.
À l'inverse, certains ETF peuvent choisir de réinvestir temporairement les dividendes provenant des actions sous-jacentes dans les avoirs du fonds jusqu'au paiement programmé des dividendes en espèces. Cette pratique introduit un faible degré d'effet de levier dans le fonds, ce qui peut améliorer la performance en marchés haussiers et la réduire légèrement en marchés baissiers.
Outre les distributions en espèces, les gestionnaires d'ETF peuvent réinvestir les dividendes des investisseurs dans l'ETF, comme alternative au paiement en cash. Cela peut se faire en réinvestissant dans l'indice sous-jacent de l'ETF au nom des actionnaires. Le résultat est essentiellement le même : un actionnaire d'ETF peut recevoir un réinvestissement de dividende équivalent à, par exemple, 2 % et choisir ensuite de vendre les parts pour obtenir du cash. Ces réinvestissements peuvent être avantageux car ils évitent les frais de transaction pour l'achat d'actions supplémentaires via le réinvestissement des dividendes. Cependant, il est crucial de noter que les dividendes annuels reçus via réinvestissement sont imposables l'année où ils sont perçus, malgré l'absence de paiement en espèces.
Les ETF sont souvent considérés comme préférables aux fonds communs de placement pour gérer l'exposition fiscale du revenu des investisseurs. Cet avantage découle de l'approche distinctive des ETF pour capter les plus-values imposables. Néanmoins, il est essentiel de noter que la détention d'ETF générant des dividendes n'annule pas l'impôt sur le revenu généré par les dividendes de l'ETF au cours d'une année fiscale donnée. La fiscalité des dividendes d'ETF suit des règles comparables à celles des fonds communs, ce qui nécessite une compréhension approfondie des implications fiscales associées.
Découvrez cinq ETF reconnus axés sur les dividendes :
SDY est un ETF exclusivement axé sur les dividendes, suivant l'indice S&P High-Yield Dividend Aristocrats. Cet indice comprend des entreprises du S&P Composite 1500 ayant un remarquable historique de 20 années consécutives d'augmentation des dividendes, offrant aux investisseurs une perception d'un risque moindre grâce à la régularité des paiements.
VIG suit l'indice S&P U.S. Dividend Growers, composé d'entreprises comptant au moins dix années consécutives d'augmentation des dividendes. Avec un focus sur les investissements domestiques, le portefeuille inclut des sociétés à dividendes reconnues comme Microsoft Corp. (MSFT) et Johnson & Johnson (JNJ).
En tant que plus grand ETF pondéré par dividende, DVY se concentre sur des entreprises domestiques de petites capitalisations. Environ un quart de son portefeuille de 100 actions est constitué de sociétés de services publics, tandis que d'autres secteurs majeurs incluent les services financiers, les produits de consommation courante, l'énergie et les communications.
HDV, produit par iShares de BlackRock, utilise un portefeuille plus restreint et suit un indice construit par Morningstar composé de 75 actions américaines. En mettant l'accent sur la durabilité des dividendes et le potentiel bénéficiaire, HDV s'aligne sur les principes de l'analyse fondamentale de Benjamin Graham et Warren Buffett, en se concentrant principalement sur le concept de « fossé économique ».
VYM, réputé pour son faible coût, suit l'indice FTSE High Dividend Yield, privilégiant les entreprises à très forts dividendes. Cet ETF est particulièrement présent dans les secteurs financier et des produits de consommation courante, offrant une excellente liquidité pour une large gamme d'investisseurs.
Au-delà des fonds précédemment mentionnés, divers ETF orientés revenu adoptent des stratégies uniques pour augmenter le rendement des dividendes. Par exemple, l'iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF) se concentre sur la sélection d'actions privilégiées d'entreprises américaines. Compte tenu du comportement similaire aux obligations des actions privilégiées, PFF et des ETF similaires offrent généralement des rendements de dividendes supérieurs à ceux des ETF d'actions ordinaires.
Les ETF de fiducies de placement immobilier (REIT) comme le Vanguard Real Estate ETF (VNQ) suivent des real estate investment trusts cotés en bourse. En raison des caractéristiques propres aux REIT, ces ETF présentent généralement des rendements de dividendes plus élevés que les ETF d'actions ordinaires. Les ETF d'actions internationales, tels que le WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund (DEM) et le First Trust Dow Jones Global Select Dividend Index Fund (FGD), se concentrent sur des entreprises domiciliées hors des États-Unis connues pour des paiements de dividendes supérieurs à la moyenne.
Si les ETF sont couramment associés au suivi d'indices larges comme le S&P 500 ou le Russell 2000, beaucoup se dédient aux actions versant des dividendes. Sur la période 1930-2020, les dividendes ont représenté en moyenne 41 % des rendements totaux du marché boursier. Un historique solide de paiements de dividendes reste un indicateur durable et fiable de la rentabilité des entreprises.