Comment investir dans l'or ?

Plusieurs options existent pour investir dans l'or, notamment l'achat direct du métal, l'investissement dans des fonds aurifères ou l'achat d'options sur l'or. Pour les investisseurs particuliers, investir dans des lingots implique l'achat de barres ou de pièces d'or. Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF) qui investissent dans l'or ou dans des actions de sociétés minières offrent une approche plus accessible et souvent plus économique. Les investisseurs expérimentés peuvent quant à eux négocier des contrats à terme sur l'or ou des options sur ces contrats.

Notions de base

Les investisseurs disposent de trois principaux moyens d'investissement direct en or : acquérir des actifs physiques, acheter des parts de fonds ou d'ETF répliquant le prix de l'or, ou participer au marché des matières premières via les contrats à terme et les options. Les investisseurs variés peuvent choisir des pièces d'or pour des portefeuilles modestes, tandis que les investisseurs aguerris utilisent des options avancées sur les contrats à terme de l'or pour des gains stratégiques.

Acheter des lingots d'or

L'or représente une opportunité d'investissement plus accessible pour l'investisseur moyen que d'autres matières premières. Il est facilement disponible sous forme de lingots, en pièces ou en barres, achetables auprès de négociants en métaux précieux réputés ou, dans certains cas, auprès d'établissements financiers.

Les barres d'appoint existent en différents formats, allant de petites plaquettes d'un quart d'once à de lourdes briques de 400 onces. Cependant, les nouveaux investisseurs optent souvent pour des pièces d'or. Celles-ci se distinguent des pièces numismatiques anciennes et sont valorisées en fonction de leur teneur en or et de leur prime. Pour une meilleure liquidité, de nombreux investisseurs privilégient des pièces largement répandues comme le Krugerrand sud-africain, l'American Eagle ou le Maple Leaf canadien. Il est impératif de s'assurer que vous achetez auprès d'un vendeur digne de confiance, en personne ou en ligne. Les pièces d'or exigent un stockage sécurisé, soit dans un coffre-fort à domicile, soit dans un coffre bancaire, et il est essentiel de souscrire une assurance appropriée.

Les bijoux en or offrent un double avantage pour les investisseurs, permettant également d'apprécier l'aspect esthétique du port. L'or est souvent allié à d'autres métaux précieux et pierres pour accroître sa valeur intrinsèque et esthétique. Ces pièces peuvent aussi devenir des héritages familiaux prisés, possédant une valeur sentimentale au-delà de leur valeur matérielle. Toutefois, pour ceux qui recherchent principalement un rendement, les bijoux en or ne constituent pas toujours l'option la plus efficiente en raison des coûts supplémentaires liés à la fabrication et à la majoration commerciale. Il est crucial de vérifier la pureté de l'or avant l'achat pour s'assurer d'en recevoir la valeur attendue. De plus, la plupart des contrats d'assurance habitation couvrent les bijoux en or, offrant une protection en cas de perte ou de vol.

Investir dans des fonds aurifères

Bien que la détention d'or physique puisse entraîner des contraintes telles que frais de transaction, coûts de stockage et assurance, il existe des alternatives plus pratiques pour ceux qui souhaitent entrer sur le marché de l'or. Les fonds communs et les fonds négociés en bourse (ETF) répliquant les mouvements de l'or offrent une option liquide et économique.

Un des ETFs pionniers dans cette catégorie est le SPDR Gold Shares (GLD), lancé en 2004. Ces parts se négocient activement à la Bourse de New York et peuvent être achetées ou vendues à tout moment pendant la séance, comme des actions. Chaque part d'ETF correspond à un dixième d'once d'or. Par exemple, si l'or se négocie autour de 1 300 $ l'once, GLD s'échangera autour de 130 $ la part. GLD investit exclusivement dans des lingots, offrant aux investisseurs une exposition directe aux fluctuations du prix de l'or. En revanche, d'autres fonds investissent à la fois dans des lingots et dans des sociétés cotées impliquées dans l'extraction, le raffinage ou la production d'or.

Il est important de noter que les actions aurifères ont tendance à connaître des fluctuations plus importantes que le prix de l'or lui-même. De plus, des sociétés individuelles peuvent être confrontées à des difficultés indépendantes des cours du métal, comme des problèmes politiques ou des enjeux environnementaux. Ainsi, investir dans un ETF détenant des actions minières comporte un risque plus élevé mais offre un potentiel d'appréciation plus important, ce qui n'est pas possible en investissant directement dans des lingots.

Investir avec des options sur contrats à terme sur l'or

Les investisseurs expérimentés souhaitant limiter le risque en capital peuvent se tourner vers les options sur contrats à terme sur l'or ou les options sur ETF aurifères. Ces contrats confèrent à leur détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre une quantité déterminée d'or à un prix fixé à l'avance dans un délai spécifié. Les options peuvent être utilisées en prévision d'une hausse comme d'une baisse des prix de l'or. La perte maximale possible lors de l'achat d'options se limite à la prime versée pour ouvrir le contrat.

Aux États-Unis, le Chicago Mercantile Exchange propose des options de vente et d'achat sur les contrats à terme sur l'or, accessibles via des courtiers en contrats à terme. De plus, les investisseurs peuvent négocier des options sur l'ETF SPDR Gold Shares dans des comptes de courtage classiques disposant de l'autorisation de négociation d'options. D'autres traders achètent et vendent des contrats à terme sur l'or, désignés GC sur le CME, dans le but de profiter des fluctuations à court terme des prix de l'or.

Investir dans les actions de sociétés minières aurifères

Si l'acquisition d'or physique s'avère difficile, les actions de sociétés minières aurifères constituent une alternative viable. Il est important de noter que la performance des actions minières peut ne pas suivre celle du prix de l'or. Ces titres sont influencés par la réussite opérationnelle des entreprises minières, leur utilisation du capital et leur capacité à dégager des profits. Il est crucial de comprendre qu'investir dans des actions minières n'apporte pas la sécurité de posséder physiquement le métal : le résultat dépend du succès des entreprises.

Conclusion

Poursuivant la diversification de votre portefeuille avec de l'or, les ETF représentent l'option la plus adaptée. Cependant, si votre objectif est de protéger votre patrimoine en cas de crise systémique, la possession d'or physique devient impérative.