Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine (CSRC) — Aperçu
La Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine (CSRC) est chargée de superviser les secteurs des valeurs mobilières et des contrats à terme en Chine, garantissant le fonctionnement équitable et ordonné de ses marchés de capitaux. Elle a été créée en 1998 et opère sous l'autorité du Conseil des affaires de l'État chinois. La CSRC surveille activement les acteurs du marché et prend des mesures décisives contre les pratiques illégales, protégeant ainsi l'intégrité des marchés financiers chinois.
Basics
La CSRC sert d'organisme de régulation principal chargé de superviser l'industrie des valeurs mobilières et des contrats à terme en Chine. À l'instar de la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis, la CSRC est investie de la mission de maintenir l'équité et l'ordre des marchés financiers du pays. Elle comprend 36 bureaux de régulation répartis dans différentes régions de Chine, ainsi que deux bureaux de surveillance situés dans les plus grandes bourses nationales de Shanghai et de Shenzhen.
Origins and Governance
La création de la CSRC remonte à 1998, année d'adoption de la loi sur les valeurs mobilières en Chine. Cela fait de la CSRC une instance relativement récente dans le paysage réglementaire chinois. Elle fonctionne sous la tutelle directe du Conseil des affaires de l'État chinois, l'autorité administrative centrale. Depuis janvier 2019, le président de la CSRC est Yi Huiman.
Organizational Structure
La CSRC a son siège à Pékin et est dirigée par un seul président, assisté de quatre vice-présidents. De plus, le conseil comprend un secrétaire de la Commission de discipline et trois assistants du président. L'infrastructure de la CSRC comprend 18 départements fonctionnels, une division d'inspection et trois centres spécialisés.
The Key Roles of the CSRC
La Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine joue un rôle multiple dans la supervision et la régulation des secteurs des valeurs mobilières et des contrats à terme en Chine. Selon ses mandats, elle est responsable de :
- Surveillance des entreprises étrangères : Elle supervise les sociétés étrangères de courtage en valeurs mobilières et de négociation de contrats à terme opérant en Chine.
- Contrôle des cabinets professionnels : Elle supervise les cabinets comptables et les cabinets juridiques impliqués dans des activités liées aux valeurs mobilières et aux contrats à terme.
- Gestion des bureaux de régulation : La CSRC exerce un contrôle sur les 36 bureaux affiliés et leurs responsables respectifs.
- Approbation et réglementation des entités : Elle approuve et réglemente les sociétés de gestion de fonds, les dépositaires de titres, les chambres de compensation, les agences de notation et les dépositaires de fonds.
- Collecte de données de marché : La CSRC recueille et publie des statistiques de marché, garantissant la transparence de l'information.
- Surveillance des émissions et des négociations : La CSRC surveille l'émission, la négociation, la conservation et le règlement des actions, obligations et autres titres cotés.
- Élaboration et mise en œuvre des réglementations : La CSRC est chargée de créer et d'appliquer les lois et règlements régissant les marchés des valeurs mobilières et des contrats à terme.
- Application et enquêtes : La CSRC enquête et applique ses lois et règlements, sanctionnant les contrevenants en conséquence.
- Surveillance des contrats à terme domestiques : Elle supervise la cotation, la négociation et le règlement des contrats à terme domestiques et surveille les activités des institutions nationales sur les marchés de contrats à terme étrangers.
- Émissions et cotations à l'étranger : La CSRC supervise et approuve l'émission directe ou indirecte et la cotation d'actions à l'étranger par des entités nationales.
- Supervision des sociétés de valeurs mobilières : Elle veille à ce que les sociétés de valeurs mobilières respectent les exigences de conformité et les normes réglementaires.
CSRC vs. Financial Market Illegal Activities
Les autorités de régulation telles que la CSRC jouent un rôle essentiel dans la préservation de l'intégrité des marchés financiers chinois à mesure qu'ils se développent. À l'instar de la SEC aux États-Unis, la CSRC adopte une position ferme contre les pratiques illégales et la manipulation de marché.
En mars 2018, la CSRC a infligé à une société nationale une amende record de 5,67 milliards de yuans (environ 900 millions de dollars) pour avoir manipulé les cours des actions de banques récemment cotées. Cette action a souligné l'engagement de la CSRC à lutter contre les activités illégales sur les marchés financiers.
D'autres affaires ont entraîné des restitutions, des amendes, des interdictions de négociation et même des peines d'emprisonnement. Notamment, en 2017, la responsable de la division des introductions en bourse (IPO) des places de Shenzhen et de Shanghai a été reconnue coupable de corruption dans ses fonctions de régulation, ce qui a entraîné une peine de prison à perpétuité.
Conclusion
La Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine est le gardien des secteurs des valeurs mobilières et des contrats à terme, assurant le fonctionnement équitable et ordonné des marchés de capitaux du pays. Créée en 1998 et opérant sous l'autorité du Conseil des affaires de l'État, la CSRC applique un large éventail de réglementations pour préserver l'intégrité des marchés. Grâce à une organisation robuste et à un historique d'application rigoureuse, la CSRC surveille activement les participants au marché et prend des mesures décisives contre les pratiques illégales, protégeant ainsi l'intégrité des marchés financiers chinois.