Comparaison de trois indices majeurs : DJIA vs Nasdaq Composite vs S&P 500

Trois grands indices de marché sont le Nasdaq Composite, le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average (DJIA). Le Nasdaq et le S&P 500 couvrent une plus grande variété de secteurs et utilisent la capitalisation boursière pour le calcul des pondérations, tandis que le Dow se concentre sur 30 valeurs vedettes dont le poids est déterminé par le prix. Les performances de ces indices varient selon les conditions de marché. Par exemple, lors d'un marché haussier, le S&P 500 peut surperformer le Dow.

Principes de base

Le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq Composite Index sont des références financières bien connues mesurant la performance quotidienne du marché. Ces indices servent également de base pour divers produits d'investissement. Le Nasdaq Composite comprend plus de 3 000 actions, principalement issues du secteur technologique, et est couramment utilisé comme référence pour la performance du secteur technologique.

En revanche, le S&P 500 est composé de 500 actions à grande capitalisation provenant de différents secteurs, offrant une représentation plus large du marché boursier global. Enfin, le Dow Jones Industrial Average inclut 30 valeurs vedettes et est souvent considéré comme un indicateur de la performance du secteur industriel. Chaque indice possède des caractéristiques propres et fournit des informations utiles sur différents segments du marché.

Différences clés

Le Nasdaq Composite, le S&P 500 et le Dow diffèrent selon trois aspects principaux :

1. Couverture : Le Nasdaq et le S&P 500 incluent davantage d'entreprises dans divers secteurs par rapport au Dow.
2. Pondération : Le Nasdaq et le S&P 500 utilisent la capitalisation boursière pour la pondération, tandis que le Dow se base sur les prix individuels des actions.
3. Sélection des constituants : Le Dow applique une approche axée sur la valeur, en utilisant des facteurs quantitatifs et qualitatifs pour l'inclusion des actions, ce qui le distingue des deux autres.

Dow Jones Industrial Average

Le DJIA est le plus ancien des trois grands indices, créé en 1896 avec 12 membres. C'est un indice large pondéré par le prix, et sa valeur dépend des cours journaliers des 30 actions qui le composent.

Bien qu'il suive des entreprises bien connues, il manque de représentation dans les services publics et les transports. En septembre 2022, il couvrait des actions dans neuf secteurs. Les critères de sélection du Dow reposent sur un mélange de facteurs quantitatifs et qualitatifs, mettant l'accent sur des entreprises de bonne réputation et rentables à long terme.

En raison de sa sélectivité, le Dow peut ne pas refléter fidèlement le marché boursier au sens large ou l'économie américaine. Par exemple, en période de hausse, les investisseurs peuvent privilégier des actions de croissance non représentées, bénéficiant davantage au S&P 500 plus étendu. En 2022, le Dow a atteint un sommet historique à 36 799,65 points.

Nasdaq Composite Index

Le Nasdaq Composite Index, créé en 1971 avec une valeur initiale de 100, englobe la plupart des sociétés cotées sur la bourse Nasdaq, l'inscription à la bourse étant une exigence clé pour l'inclusion. Cet indice, composé de plus de 3 000 actions, utilise une approche pondérée par la capitalisation pour attribuer les poids en fonction des capitalisations boursières.

Reflétant principalement le secteur technologique, qui représente environ 50 % de sa composition, la performance du Nasdaq Composite suit de près celle de la bourse. En septembre 2021, les 10 premières entreprises, principalement des géants de la tech, représentaient 46 % du poids de l'indice.

Au fil des années, le Nasdaq Composite a montré une croissance significative. Pendant la bulle internet, il a grimpé à 5 046,86 le 9 mars 2000, suivi d'un déclin substantiel, et il a fallu 15 ans pour retrouver le niveau des 5 000 points. En 2021, dans le sillage de l'essor boursier lié à la pandémie, l'indice a atteint un record historique à 16 057,44 le 19 novembre 2021.

S&P 500

Le S&P 500 est un indice pondéré par la capitalisation composé de 500 constituants issus de diverses industries. Il utilise le Global Industry Classification Standard (GICS) introduit en 1999 pour classer les entreprises en 11 secteurs et 69 industries.

Comparé au Nasdaq Composite et au Dow, le S&P 500 offre une vue plus large de la performance du marché, mais cette représentation plus étendue le rend aussi plus volatile. Il tend à enregistrer des gains plus importants les jours de hausse et des pertes plus marquées les jours de baisse.

Pour intégrer le S&P 500, une entreprise doit satisfaire à des critères spécifiques, notamment une capitalisation boursière d'au moins 14,6 milliards de dollars, une forte liquidité et un flottant public d'au moins 10 %. Au 3 janvier 2022, le S&P 500 a atteint un sommet historique de 4 796,56.

Comparaison des trois

Les valorisations des indices dans ces trois segments sont étroitement liées, ce qui signifie qu'ils évoluent généralement en parallèle. Cependant, le degré des gains ou des pertes varie entre eux. Le choix de l'indice pour investir doit correspondre à votre stratégie et à vos objectifs :

• Si vous préférez une stratégie sécurisée reflétant des valeurs établies, optez pour le Dow.
• Vous cherchez une exposition plus forte au secteur technologique ? Envisagez un investissement lié au Nasdaq Composite.
• Pour une exposition large au marché, le S&P 500 est le meilleur choix.

Il convient de noter que certaines actions figurent dans les trois indices, particulièrement celles issues de secteurs en croissance. Selon le climat économique, ces indices produisent des rendements différents tout en reflétant les tendances de prix. Par exemple, pendant le marché haussier de 2010, le DJIA a progressé de 11 %, le S&P 500 a grimpé de 12,8 % et le Nasdaq Composite a bondi de 17 %, principalement grâce à la remarquable performance du secteur technologique. Le chiffre plus élevé du S&P 500 en 2010 s'expliquait par la présence d'un plus grand nombre de petites valeurs dans l'indice. Cependant, lors des ralentissements, le S&P 500 a tendance à perdre de la valeur, les investisseurs se réfugiant dans la stabilité et les dividendes des actions du Dow.

Conclusion

Le S&P 500, le Dow et le Nasdaq Composite sont des indices distincts qui évoluent généralement en parallèle, bien que leurs origines, leurs critères d'inclusion et leur composition sectorielle diffèrent. Selon les conditions économiques, l'un peut offrir des rendements supérieurs aux autres. En période haussière, le S&P 500 surperforme souvent en raison de sa diversité sectorielle et de l'inclusion de petites capitalisations. À l'inverse, lors des baisses, les investisseurs cherchent souvent refuge dans les actions stables et distributrices de dividendes du Dow.