Comprendre le Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), communément appelé "The Dow", est un indice boursier renommé aux États-Unis, retraçant les variations de prix de 30 grandes entreprises américaines. Fondé en 1896 par Charles H. Dow et Edward Jones, il sert de référence pour l'état général du marché et de l'économie américaine. Cet article explore les notions de base du DJIA, sa méthode de calcul et ce qu'il signifie.

Notions de base

Le Dow Jones Industrial Average, souvent désigné sous le nom de "The Dow", occupe une place importante dans le monde de la finance. Il a été créé le 26 mai 1896 par Charles H. Dow et Edward Jones. À ses débuts, le Dow comprenait 12 actions d'entreprises industrielles et constituait une représentation chiffrée des tendances du marché. La moyenne initiale était de 40,94.

Composants du DJIA

Aujourd'hui, le DJIA est composé de 30 grandes entreprises américaines, choisies parmi divers secteurs de l'économie. Notamment, les secteurs du transport et des services publics sont exclus de cet indice, car ils sont couverts par des indices séparés connus sous les noms de Dow Jones Transportation Average (DJTA) et Dow Jones Utility Average (DJUA). L'effectif actuel comprend des géants industriels comme Apple, Goldman Sachs, Microsoft, Coca-Cola, Boeing et Chevron. Remarquablement, General Electric, la seule entreprise présente depuis 1896, a finalement été retirée.

Le DJIA n'est pas statique ; ses composants changent au fil du temps selon des critères non quantitatifs spécifiques. Les entreprises ayant un solide historique de croissance et un large intérêt des investisseurs sont considérées pour une inclusion, garantissant que l'indice reste représentatif de l'évolution du marché.

Calcul du DJIA

Le calcul du DJIA a considérablement évolué depuis sa création. Dans les premières années, Charles Dow effectuait les calculs manuellement, additionnant les cours des 12 actions et divisant le résultat par 12. En 1923, Arthur "Pop" Harris a pris en charge ces calculs. Après sa retraite en 1963, les ordinateurs ont repris cette tâche.

Indice pondéré par le prix

Le DJIA est un indice pondéré par le prix, ce qui signifie que les actions présentant des cours plus élevés ont un poids plus important dans l'indice. Plutôt que de diviser par le nombre d'actions, comme dans une moyenne arithmétique, la somme des cours des actions composants est divisée par un diviseur spécial. Ce diviseur du Dow est continuellement ajusté pour atténuer l'impact des divisions d'actions, des dividendes ou des scissions d'entreprise, assurant ainsi la cohérence de l'indice. Par conséquent, le DJIA est influencé uniquement par les variations des prix des actions, les titres les plus chers ayant un impact plus important.

Référence pour l'économie

Le DJIA est essentiellement le reflet de la moyenne pondérée des cours des actions qui le composent, servant de prix en soi. Une baisse du DJIA implique que les actions peuvent être obtenues à un prix inférieur qu'auparavant, indiquant une diminution de leur valeur globale. Inversement, une hausse du DJIA reflète une augmentation des cours des actions de ses sociétés constitutives, suggérant de l'optimisme sur le marché.

Au fil du temps, le DJIA sert de baromètre pour l'économie au sens large. Notamment, sa plus forte chute en pourcentage sur une seule journée a eu lieu le 19 octobre 1987, avec une baisse spectaculaire de 22 %. La deuxième plus grande chute, une baisse de 12,9 %, est survenue le 16 mars 2020, coïncidant avec des périodes de tourmente financière aux États-Unis.

Cependant, il est crucial de se souvenir qu'une hausse du DJIA peut résulter d'une forte augmentation du cours d'une seule entreprise, qui peut compenser la baisse d'autres. Par conséquent, un DJIA plus élevé n'indique pas nécessairement que la société dans laquelle vous êtes investi performe mieux. L'indice mesure la tendance collective des 30 actions, la direction étant déterminée par l'équilibre entre les cours qui montent et ceux qui baissent.

Conclusion

Le Dow Jones Industrial Average, connu sous le nom de "The Dow", reste un symbole iconique du marché boursier américain. Fondé en 1896, il est passé d'un indice à 12 actions à un ensemble de 30 sociétés diverses. Calculé comme un indice pondéré par le prix, le DJIA reflète le prix moyen des actions qui le composent et sert de référence pour les conditions du marché et l'économie américaine. Bien qu'il ait connu des fluctuations importantes, comprendre sa composition et sa méthode de calcul est essentiel pour les investisseurs et les professionnels de la finance qui naviguent dans les complexités du marché boursier.