Coûts de transaction aller-retour (RTTC) expliqués

Les coûts de transaction aller-retour (RTTC), incluant commissions et frais dans les transactions financières, ont diminué au cours des deux dernières décennies en raison de la fin des commissions fixes des courtiers. Ils restent toutefois importants lors de l'achat de titres, de façon similaire au concept de 'all-in cost'.

Principes de base

Tous les frais liés aux transactions sur titres ou financières sont inclus dans les coûts de transaction aller-retour. Ces coûts comprennent les commissions, frais de bourse, écarts bid/ask, coûts d'impact sur le marché et parfois les taxes. Comme ces coûts peuvent réduire significativement les gains de trading, traders et investisseurs cherchent à les minimiser. On les appelle aussi 'round turn transaction costs'.

Analyse détaillée

Les coûts de transaction aller-retour affectent différemment les actifs selon leur nature. Dans l'investissement immobilier, ces coûts peuvent dépasser notablement la valeur de l'actif par rapport aux transactions sur titres. Cela s'explique par les dépenses immobilières qui couvrent frais d'enregistrement, honoraires juridiques, taxes de transfert, frais de mise en vente et commissions d'agents.

Les deux dernières décennies ont vu une réduction substantielle des coûts de transaction aller-retour, due à l'élimination des commissions fixes des courtiers et à l'essor des courtiers à bas coût. Par conséquent, ces coûts n'entravent plus l'investissement actif comme auparavant.

Le concept de 'round trip transaction costs' ressemble à celui du 'all-in cost', qui englobe tous les frais d'une transaction financière. Les 'all-in costs' couvrent les frais totaux et les intérêts dans des opérations comme des prêts, l'achat de certificats de dépôt ou des transactions de titres.

Coûts et rentabilité

Les investisseurs font souvent appel à un conseiller financier ou à un courtier lors de l'achat ou de la vente de titres, ce qui entraîne des frais de service. Parfois, un conseiller mandate un courtier pour exécuter la transaction, ce qui peut générer des frais pour les deux parties. Pour évaluer la rentabilité ou la perte, les investisseurs doivent considérer le coût total engagé.

Exemple de RTTC

Considérons les actions de TechGen Inc. avec un prix bid de $25 et un prix ask de $25.20, accompagnés d'une commission de courtage de $15. Si vous achetiez puis vendiez rapidement 150 actions en utilisant ces prix bid et ask, les coûts de transaction aller-retour seraient de $45.

• Achat : ($25.20 par action x 150 actions) + $15 de commission = $3,795
• Vente : ($25 par action x 150 actions) - $15 de commission = $3,735
• Coût de transaction aller-retour : $3,795 - $3,735 = $45

Minimiser les RTTC

Traders et investisseurs cherchent à minimiser les coûts de transaction aller-retour pour maximiser leurs profits. Ils peuvent y parvenir en utilisant des ordres à cours limité, en choisissant des courtiers à faibles coûts, en tradant en heures creuses et en évitant les opérations fréquentes. De plus, les investisseurs peuvent étudier les teneurs de marché et les places d'échange pour trouver les meilleurs spreads et prix. En réduisant les RTTC, traders et investisseurs peuvent améliorer leur rentabilité.

Importance du suivi des RTTC

Les traders à haute fréquence, en particulier, peuvent être fortement impactés par les coûts de transaction aller-retour. Surveiller ces coûts est crucial pour s'assurer que traders et investisseurs maximisent leurs rendements et évitent des dépenses inutiles. Il est donc recommandé de suivre et d'analyser régulièrement vos RTTC pour identifier des leviers de réduction des coûts et d'amélioration de la rentabilité. Cela peut être réalisé en utilisant des logiciels et outils spécialisés conçus pour calculer et analyser les RTTC.

Conclusion

Les coûts de transaction aller-retour sont un concept important à maîtriser pour investisseurs et traders. En minimisant ces coûts, traders et investisseurs peuvent optimiser leurs profits. Il est conseillé de suivre et d'analyser régulièrement ces coûts pour repérer les postes où les dépenses peuvent être réduites et la rentabilité augmentée.