Fonds obligataires municipaux : guide complet

Ce guide offre une compréhension approfondie des fonds obligataires municipaux, y compris leur définition, leurs avantages fiscaux, leurs stratégies d'investissement et les ETF les plus performants en 2022.

Principes de base

Un fonds obligataire municipal est un véhicule d'investissement qui investit principalement dans des obligations municipales. Ces fonds sont gérés avec divers objectifs, généralement fondés sur des facteurs comme la localisation, la qualité de crédit et la durée. Les obligations municipales sont des titres de créance émis par des entités gouvernementales, telles que les États, les municipalités, les comtés et les districts à vocation spéciale, pour financer des projets d'investissement. Les investisseurs sont attirés par les fonds obligataires municipaux en raison de leur exonération fiscale au niveau fédéral et, dans certains cas, au niveau des États.

Composition et stratégies d'investissement

Les fonds obligataires municipaux offrent des revenus exonérés d'impôt et peuvent constituer une composante stable d'un portefeuille d'investissement conservateur. La composition des avoirs d'un fonds dépend de ses objectifs d'investissement spécifiques. Ils se composent généralement d'obligations municipales, qui partagent des caractéristiques avec les obligations classiques, notamment des paiements de coupons et un versement final en capital à l'échéance. Les fonds obligataires municipaux distribuent des revenus aux investisseurs sous forme de paiements de coupons et de plus-values, les distributions étant déterminées à la discrétion du gestionnaire du fonds. Ces fonds offrent une diversification, réduisant le risque lié à un émetteur obligataire individuel.

Les stratégies d'investissement des fonds obligataires municipaux peuvent varier en fonction de la localisation, de la qualité de crédit et de la maturité. Les sociétés de gestion proposent une gamme d'options sur l'ensemble du spectre de crédit, avec des objectifs d'investissement généralement classés comme conservateurs, intermédiaires ou à haut rendement, tout en tenant compte de la date d'échéance.

Fiscalité des fonds obligataires municipaux

Les fonds obligataires municipaux sont particulièrement attrayants pour les investisseurs des tranches d'imposition élevées en raison de leurs avantages de revenu et d'exonération fiscale. Les fonds qui investissent principalement dans des obligations municipales sont exonérés d'impôt fédéral et peuvent également être exonérés d'impôt d'État, à condition qu'ils soient principalement composés d'obligations émises dans l'État de résidence de l'investisseur.

Rendement des fonds obligataires municipaux

Outre leurs avantages fiscaux, les fonds obligataires municipaux offrent des distributions de revenus régulières, ce qui en fait un choix populaire pour les investisseurs axés sur le revenu. Ces fonds versent généralement des distributions sur une base mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle. Deux mesures clés aident à évaluer le potentiel de revenu d'un fonds :

• Trailing Yield : Ce chiffre représente les distributions en pourcentage du prix du fonds au cours des douze derniers mois, donnant un aperçu du revenu historique.
• Forward Yield : Cette mesure est basée sur la distribution la plus récente et sert d'indicateur du revenu futur anticipé.

Investir dans les fonds obligataires municipaux

Les investisseurs souhaitant tirer parti des avantages des fonds obligataires municipaux peuvent envisager les ETF les plus performants en 2022. Voici trois options notables :

1. Invesco VRDO Tax-Free ETF (PVI)
   Le Invesco VRDO Tax-Free ETF se concentre sur les obligations à taux variable exigibles (VRDO) libellées en dollars US et exonérées d'impôt. Ces obligations offrent des intérêts exonérés d'impôt, et PVI suit leur performance.
    
2. iShares iBonds Dec 2022 Term Muni Bond ETF (IMBK)
   Le iShares iBonds Dec 2022 Term Muni Bond ETF suit l'indice S&P AMT-Free Municipal Series Dec 2022, qui comprend des obligations municipales américaines de qualité investment grade arrivant à échéance entre le 31 décembre 2021 et le 2 décembre 2022. IMBK est conçu pour les investisseurs cherchant à aligner leurs placements sur une date d'échéance spécifique.
    
3. Invesco BulletShares 2022 Municipal Bond ETF (BSMM)
   Le Invesco BulletShares 2022 Municipal Bond ETF offre un profil d'investissement similaire à IMBK mais avec un rendement en dividendes plus faible. Il convient aux investisseurs qui privilégient un potentiel de revenu moindre tout en conservant une exposition aux obligations municipales.
   
    

Conclusion

Les fonds obligataires municipaux offrent un mélange unique d'avantages fiscaux et de potentiel de revenu. Les investisseurs peuvent adapter leurs portefeuilles à leurs objectifs financiers en choisissant des fonds qui correspondent à leurs objectifs d'investissement. En 2022, l'Invesco VRDO Tax-Free ETF, le iShares iBonds Dec 2022 Term Muni Bond ETF et l'Invesco BulletShares 2022 Municipal Bond ETF se sont distingués comme des options performantes dans cette classe d'actifs. Comprendre les nuances des fonds obligataires municipaux et leurs avantages fiscaux peut permettre aux investisseurs de prendre des décisions éclairées et d'atteindre leurs objectifs financiers.