Le prélèvement de la SEC : qu'est-ce que c'est et comment il est calculé
Les bourses et les broker-dealers doivent verser le prélèvement de la SEC au Trésor américain pour couvrir les coûts de régulation du marché des actions. Ces frais sont principalement supportés par les broker-dealers et peuvent être répercutés sur les investisseurs. La taxe de transaction au titre de la Section 31, établie en vertu du Securities Exchange Act of 1934, est calculée en fonction du nombre d'actions négociées et s'applique à la vente d'actions (à l'exclusion des achats d'actions).
Principes de base
Le prélèvement de la SEC, également appelé taxe de transaction de la Section 31, est un montant nominal imposé sur la vente d'actions cotées en bourse en sus des commissions de courtage. Il est défini à la Section 31 du Securities Exchange Act of 1934. Historiquement, la taxe était calculée comme 1 % d'un trois-centième de la valeur en dollars des actions vendues. Toutefois, depuis 2007, le taux a été légèrement augmenté pour devenir 1 % d'un huit-centième de la valeur en dollars des actions vendues. Ce coût peut finalement être supporté par les investisseurs.
Comment fonctionne le prélèvement de la SEC
Le prélèvement de la SEC est perçu auprès des sociétés de courtage puis reversé au Trésor américain. Les bourses nationales de valeurs aux États-Unis sont également soumises à cette taxe, qui se base sur le volume de titres vendus sur leurs plateformes. Les broker-dealers peuvent être tenus de contribuer à une part de ces frais, répercutant souvent les coûts sur leurs clients. La taxe sert à financer la supervision gouvernementale des intervenants du marché actions. Elle s'applique à la vente de la plupart des catégories d'actions et d'options, mais n'affecte pas les achats d'actions.
La SEC ajuste annuellement le taux afin d'augmenter ou de diminuer le prélèvement pour atteindre un montant total standardisé de recettes liées aux transactions pour l'année. Des ajustements en cours d'année peuvent parfois être effectués. Si une bourse enregistre une hausse du volume de transactions, le taux est abaissé pour faire en sorte que chaque transaction contribue un montant moindre, permettant à la bourse d'atteindre collectivement son objectif.
Calcul des frais
Le prélèvement de la SEC varie en fonction du volume des transactions. Si le volume diminue, chaque transaction se voit appliquer une taxe plus élevée afin d'atteindre le montant cible fixé par la SEC. En revanche, les obligations et autres instruments de dette sont exonérés de ce prélèvement, qui ne s'applique qu'aux ventes d'actions.
Ajustements récents des taux
Au printemps 2018, la SEC a annoncé une réduction du taux applicable aux transactions sur titres, le fixant à 13 $ pour un million de dollars de ventes de transactions. Cet ajustement a été rendu nécessaire par l'augmentation des montants en dollars des transactions éligibles précédant l'annonce. La SEC a également évoqué la possibilité d'ajustements futurs en réponse à des variations notables du nombre de transactions de vente. En août 2021, il a été annoncé que le taux pour 2022 serait de 92,70 $ par million de dollars.
Conclusion
Le prélèvement de la SEC est une taxe nominale appliquée aux ventes d'actions cotées en bourse. Il vise à contribuer au financement des activités de régulation du marché des actions et s'applique à la vente de la plupart des catégories d'actions et d'options. Les broker-dealers supportent principalement cette charge, qui peut finalement être répercutée sur les investisseurs. La SEC ajuste annuellement le taux pour atteindre un total standardisé de recettes liées aux transactions.