Quels sont les dangers de divulguer des informations privilégiées non publiques

Le délit d'initié est la pratique illégale consistant à utiliser des informations privilégiées non publiques à des fins personnelles pour négocier des actions ou d'autres titres. Les informations privilégiées non publiques (MNPI) désignent des nouvelles ou des renseignements d'entreprise qui n'ont pas encore été rendus publics et qui pourraient influencer le cours de l'action. La légalité du délit d'initié ne dépend pas de la manière dont l'information a été obtenue ni du fait que la personne qui en profite soit employée par l'entreprise ou non.

Notions de base

L'utilisation d'informations privilégiées non publiques pour un gain personnel dans la négociation d'actions est illégale. Ces informations se réfèrent à des données sur une entreprise qui n'ont pas encore été divulguées publiquement mais qui pourraient influencer le prix de ses actions. Il est interdit aux personnes en possession de telles informations de les exploiter pour obtenir un avantage commercial. Le fait de partager ces informations avec d'autres personnes qui en tirent ensuite profit sur le marché est également prohibé.

Qu'est-ce qui constitue des informations privilégiées non publiques ?

L'utilisation d'informations privilégiées non publiques, quelle que soit la manière dont elles ont été obtenues ou l'affiliation de la personne avec l'entreprise, est illégale. Par exemple, si quelqu'un communique des informations non publiques à un ami, qui en tire ensuite profit sur le marché boursier, toutes les parties impliquées peuvent faire face à des conséquences juridiques.

Pour éviter des ennuis juridiques, il est préférable de ne pas divulguer d'informations privilégiées non publiques. Cela inclut des détails tels que l'apprentissage d'une prévision de mauvais résultats financiers d'une entreprise ou la réception d'informations sur des procès en cours impliquant une société.

Pour déterminer si une information est privilégiée non publique, son importance est cruciale. L'information doit être suffisamment substantielle pour affecter le cours de l'action d'une entreprise. Par exemple, si un caissier apprend que ses heures de travail seront réduites, bien qu'il s'agisse d'une information non publique, elle n'est pas considérée comme matérielle puisqu'elle n'affecte pas le cours de l'action.

Types de MNPI

Les informations privilégiées non publiques englobent différents types d'informations d'entreprise. Elles peuvent provenir de l'entreprise concernée elle-même ou de sources externes telles que des organismes de réglementation, des législateurs, des agences de crédit ou des institutions financières.

Des exemples d'informations privilégiées non publiques incluent :

• Des documents financiers clés, tels que les rapports de résultats.
• Des mises à jour sur des opérations corporatives susceptibles d'impacter les cours, comme les introductions en bourse (IPO), les acquisitions, les rachats d'actions ou les divisions d'actions.
• Des évolutions dans des procédures juridiques, y compris des décisions dans des procès et des décisions rendues par des organismes de régulation.

Divulgation de MNPI

Les informations privilégiées non publiques peuvent être divulguées par une entreprise conformément à la loi. Lorsqu'une entreprise rend ces informations publiques à grande échelle, elles deviennent largement accessibles et peuvent être utilisées par tous les individus. Cela garantit des conditions équitables pour les investisseurs.

Informations personnelles non publiques

Les détails personnels qui ne sont pas destinés à être rendus publics sont appelés informations personnelles non publiques. Il s'agit d'informations sensibles telles que les numéros de sécurité sociale, les coordonnées bancaires, d'autres informations financières identifiables personnellement et des transactions spécifiques impliquant des institutions financières.

MNPI vs. délit d'initié

Tout le délit d'initié n'est pas illégal. Les initiés, comme les employés d'une entreprise, peuvent légalement négocier les actions de leur société tant qu'ils déclarent leurs transactions auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Le délit d'initié illégal se produit lorsque des personnes utilisent des informations privilégiées non publiques pour obtenir un avantage injuste. Par exemple, imaginons qu'un directeur marketing surprenne une conversation entre le PDG et le directeur financier. Le directeur financier révèle que les revenus de l'entreprise ont été inférieurs aux attentes et ont entraîné une perte pour le dernier trimestre, trois jours avant l'annonce officielle.

Le directeur marketing, en possession de cette information non publique, conseille à son cousin, qui possède des actions de la société, de les vendre immédiatement. Il s'agit d'un exemple d'information privilégiée non publique puisque les derniers résultats financiers ne sont pas encore publics. Si le cousin suit ce conseil et vend les actions le lendemain avant la publication des résultats, cela serait vraisemblablement considéré comme un délit d'initié illégal parce que cela lui donne un avantage injuste.

Cependant, si le cousin attend la publication des résultats pour vendre les actions, la transaction est plus susceptible d'être légale. À ce moment-là, l'information devient publique plutôt que constituant une information privilégiée non publique.

La légalité du délit d'initié

Utiliser des MNPI pour prendre des décisions d'investissement est illégal dans le cadre du délit d'initié. Cette pratique consiste à détenir des informations non publiques et à les utiliser pour influencer la situation financière d'une entité. Elle est considérée à la fois comme une infraction civile et pénale, punissable par des peines d'emprisonnement et des amendes.

Conclusion

Les informations privilégiées non publiques constituent un enjeu sérieux pouvant entraîner des conséquences juridiques et financières. Le délit d'initié, qui consiste à utiliser des MNPI à des fins personnelles, est illégal et peut entraîner des peines de prison et des amendes. Il est important de comprendre ce qui constitue des MNPI et d'éviter de les partager ou de les utiliser pour obtenir des avantages en bourse. En restant informés et en respectant la loi, les investisseurs peuvent garantir l'équité et préserver l'intégrité des marchés financiers.