GMX, une plateforme innovante, offre aux traders une expérience d'échange perpétuel et spot décentralisée et sans permission. En connectant simplement leur portefeuille, les traders accèdent facilement au trading crypto on-chain. Le protocole GMX introduit un token natif polyvalent, GMX, servant d'instrument multifonction pour la gouvernance, l'utilité et l'accumulation de valeur. Les utilisateurs peuvent participer activement à l'écosystème en stakant des tokens GMX, ce qui leur permet de gagner une part proportionnelle des frais du protocole GMX tout en bénéficiant d'incitations supplémentaires. De plus, GMX est compatible avec les réseaux Arbitrum et Avalanche, étendant ainsi sa portée et son accessibilité à un public plus large.
Principes de base
L'émergence de la technologie blockchain a révolutionné le paysage financier, notamment par son application aux cryptomonnaies. Cette avancée a posé les bases pour l'essor de la finance décentralisée (DeFi). En 2020, la DeFi a gagné une reconnaissance généralisée, qualifiée de « DeFi summer ». Incarnation de ce mouvement révolutionnaire, GMX illustre la faisabilité du trading décentralisé à effet de levier sur produits perpétuels et spot. Offrant une expérience de trading proche des plateformes centralisées, GMX permet aux utilisateurs d'opérer directement depuis leurs portefeuilles cryptos personnels. Cette intégration fluide comble le fossé entre finance traditionnelle et finance décentralisée, proposant un environnement de trading novateur et sécurisé.
GMX
Permettant le trading crypto directement depuis les portefeuilles des utilisateurs, GMX se positionne comme un exchange décentralisé pour les transactions spot et perpétuelles portant sur des cryptos populaires comme BTC et ETH. Fonctionnant de manière similaire aux exchanges centralisés, GMX permet aux utilisateurs d'effectuer des swaps spot et de trader des futures perpétuels avec un levier allant jusqu'à 50x. La différence clé réside dans le fait que les utilisateurs conservent la garde de leurs actifs via leurs portefeuilles cryptos.
Visionnant une amélioration de l'expérience de trading, GMX privilégie des frais de swap faibles et des transactions sans impact sur le prix. Cela est rendu possible grâce à l'utilisation de son pool multi-actifs natif, GLP, qui facilite non seulement le trading mais génère aussi des frais pour les fournisseurs de liquidité. De plus, GMX exploite les oracles Chainlink pour assurer une tarification dynamique en agrégeant les prix d'autres exchanges à fort volume.
GMX a débuté son activité en se lançant sur la blockchain Arbitrum One, coïncidant avec le lancement du réseau en septembre 2021. Arbitrum One, un Rollup de couche 2 pour Ethereum, propose une solution scalable conçue pour accélérer l'exécution des smart contracts Ethereum. Pour étendre sa portée, GMX a ensuite déployé sur Avalanche en janvier 2022. Avalanche, réputée pour sa rapidité et sa compatibilité EVM, offre une infrastructure blockchain optimale pour les opérations de GMX.
Le fonctionnement interne de GMX
Sur GMX, les opérations de trading sont facilitées via un vaste pool multi-actifs appelé GLP. Ce pool présente une composition diversifiée, comprenant des stablecoins (50-55 %), ETH (25 %), BTC (20 %) et une sélection d'autres altcoins comme Chainlink et Uniswap (5-10 %).
L'ajout de liquidité à l'écosystème se réalise par la création de jetons de fournisseur de liquidité GMX (GLP) par les utilisateurs. En procédant ainsi, les fournisseurs de liquidité perçoivent une part impressionnante de 70 % de tous les frais générés sur la blockchain concernée. Notamment, contrairement à certains pools de liquidité, GLP élimine le risque de perte impermanente.
Quiconque peut devenir fournisseur de liquidité pour le pool GLP et, en retour, gagner des frais attractifs. Les traders souhaitant opérer des swaps perpétuels ou du trading spot peuvent utiliser directement les actifs fournis dans le pool. Fait remarquable, le pool GLP sert de contrepartie aux traders : les détenteurs de tokens GLP, qui fournissent la liquidité pour le trading avec levier, profitent des pertes des traders, et inversement.
Le token GLP possède des fonctionnalités uniques : il peut être minté en utilisant n'importe quel actif de l'index et racheté contre n'importe quel actif de l'index. Différent du token GMX, le token GLP est automatiquement staké et non transférable. Il est à noter que le prix, les récompenses et la composition de l'index de GLP peuvent varier entre les réseaux Arbitrum et Avalanche, conférant des caractéristiques distinctes sur chaque blockchain.
Le token GMX
Le token GMX agit comme un token utilitaire et de gouvernance polyvalent au sein de l'écosystème de l'exchange. Les détenteurs de tokens disposent du droit d'utiliser le token GMX pour voter sur les propositions qui orientent la trajectoire future de l'exchange.
En outre, les participants qui choisissent de staker leurs tokens GMX bénéficient de trois récompenses supplémentaires, conçues par le protocole pour avantager les utilisateurs. Premièrement, les stakers GMX reçoivent 30 % de tous les frais du protocole, incluant market making, frais de swap et trading avec levier. Ces frais sont versés en ETH ou en AVAX, assurant une distribution équitable.
Deuxièmement, les stakers gagnent des tokens GMX en escrow appelés esGMX. Ces esGMX peuvent être stakés pour obtenir des récompenses additionnelles ou être véstés sur une période de 12 mois. Le processus de vesting convertit progressivement les esGMX en tokens GMX, évitant une revente immédiate et servant de mécanisme pour limiter l'inflation.
Enfin, les stakers sont récompensés par des Multiplier Points, augmentant leur rendement global et encourageant l'engagement à long terme sans contribuer à l'inflation du token. Ce dispositif à double incitation renforce l'engagement envers le token GMX et consolide l'esprit de propriété décentralisée au sein de la plateforme.
Concernant l'offre, le token GMX dispose d'un plafond maximal de 13,25 millions de tokens, avec environ 8,2 millions en circulation actuellement. Notamment, plus de 83 % de ces tokens en circulation sont aujourd'hui stakés, témoignant d'un niveau d'engagement et de participation important parmi les détenteurs de GMX.
Les caractéristiques distinctives de GMX
Le système de trading
Avec GMX, les traders bénéficient d'une expérience de trading à effet de levier fluide, facilitée par une interface de swap conviviale, rappelant les plateformes de trading traditionnelles. GMX fonctionne sur un modèle auto-custodial et trustless, permettant aux individus de trader des cryptos directement depuis leurs portefeuilles privés.
Grâce à son modèle innovant à double échange, GMX prend en charge à la fois les swaps spot et le trading à effet de levier de swaps perpétuels. Cette approche unique améliore l'efficacité du capital en tirant parti de la forte utilisation des actifs du pool GLP. En exploitant ce pool, les dépôts des utilisateurs peuvent générer un rendement additionnel, évitant que les actifs restent inactifs et optimisant le potentiel de trading.
Un avantage notable offert par GMX est la possibilité d'entrer et de sortir des positions sans subir d'impact sur le prix. Cette conception avantageuse permet aux traders d'obtenir de meilleurs prix d'entrée comparé aux exchanges basés sur carnet d'ordres, sujets au slippage. De plus, GMX emploie une combinaison d'oracles Chainlink et d'autres flux de prix fiables, lissant les fluctuations et protégeant les positions contre les wicks de liquidation temporaires. Cette mesure proactive assure un environnement de trading plus sûr pour les utilisateurs.
L'écosystème
GMX met un fort accent sur la construction d'une communauté dynamique, dédiée à promouvoir la mentalité DeFi d'engagement actif et de co-construction d'outils.
Cet engagement communautaire se traduit par la diversité d'outils développés : un bot Telegram pour positions, le classement gmx.house, la page gmxstats.com, des tableaux Dune Analytics, et divers calculateurs destinés aux traders, stakers et fournisseurs de liquidité. Ces outils précieux permettent aux utilisateurs de prendre des décisions éclairées et d'optimiser leur participation à l'écosystème GMX. De plus, GMX collabore activement avec d'autres projets, élargissant la portée des fonctionnalités DeFi via l'intégration des blocs modulaires et composables de GMX.
La communication au sein de l'écosystème GMX est principalement portée par la communauté elle-même. Un exemple notable est la newsletter hebdomadaire communautaire nommée The Blueberry Pulse, qui constitue une source complète de mises à jour et d'actualités de l'écosystème GMX. Par ailleurs, The Blueberry Podcast offre un format audio utile pour partager des analyses et des actualités avec la communauté.
Ces initiatives communautaires servent de pilier à la stratégie d'engagement de GMX, garantissant une communication transparente et inclusive tout en favorisant un fort sentiment d'appartenance au sein de la communauté GMX.
Comment utiliser GMX
Trading
GMX propose une interface de trading intuitive, intégrée au graphique de prix pour une meilleure expérience utilisateur. Initier un trade avec levier se fait simplement en sélectionnant l'option « Long » ou « Short », permettant aux traders de définir la direction souhaitée. De plus, GMX offre des swaps spot pratiques et peu coûteux, accessibles via l'onglet « Swap » de l'interface, pour des échanges rapides de tokens au sein du pool GLP.
Le processus de trading consiste à sélectionner deux tokens, le token supérieur servant de collatéral et le token inférieur représentant l'actif à trader. Pour déterminer l'emprunt au pool GLP, les traders peuvent utiliser le curseur de levier. GMX propose également plusieurs types d'ordres, dont les ordres limit, take profit et stop loss, offrant ainsi une plus grande flexibilité.
Les traders peuvent suivre leurs positions ouvertes dans la section « Positions », où l'option « Edit » permet de déposer ou retirer du collatéral. Il est important de noter que l'ouverture et la fermeture d'une position avec levier entraînent chacune des frais de 0,1 % calculés sur la taille de la position. De plus, les traders s'acquittent d'un frais d'emprunt horaire variable selon l'utilisation. Pour un guide plus complet, des instructions détaillées sont disponibles sur la page d'aide trading de GMX.
Staking
Démarrez le staking de vos tokens GMX et débloquez des récompenses attractives en connectant d'abord votre portefeuille à la plateforme. Une fois votre portefeuille connecté, rendez-vous sur l'interface utilisateur GMX et repérez le bouton « Stake » bien en évidence.
En cliquant sur ce bouton, une confirmation de transaction apparaîtra dans l'interface de votre portefeuille, vous permettant de procéder au staking on-chain. Après confirmation, vous commencerez immédiatement à percevoir une part de 30 % de tous les frais du protocole GMX. En plus de cela, vous accumulerez des tokens esGMX et des Multiplier Points comme incitations supplémentaires pour votre participation.
Pour une transparence maximale, l'interface GMX affiche clairement les trois types de récompenses que vous verrez s'accumuler sous la section « Total Rewards ». Si vous souhaitez maximiser votre rendement et optimiser vos gains, cliquez simplement sur le bouton « Compound ». Cette action permet de staker vos récompenses gagnées, de capitaliser vos rendements et d'accroître vos gains globaux.
Conclusion
GMX a transformé le trading de cryptomonnaies en proposant des services d'échange transparents et décentralisés accessibles à tous les détenteurs de portefeuille. Les traders peuvent profiter de la plateforme d'échange perpétuel et spot de GMX. De plus, en détenant des tokens GMX, les utilisateurs bénéficient de nombreux avantages tout en participant activement à la gouvernance de la plateforme. La communauté GMX détient le pouvoir de façonner l'avenir de l'exchange, avec la possibilité d'introduire de nouveaux services pour compléter l'offre existante. Cette évolution remarquable du trading crypto illustre les progrès significatifs accomplis par GMX.