La Depository Trust Company, créée en 1973, est une importante dépositaire de titres au niveau mondial. Son système automatisé contribue à réduire les coûts et à améliorer la précision. Le DTC propose également l'enregistrement direct, la souscription, la réorganisation, ainsi que des services de procuration et de dividendes. En 2023, le DTC détient plus de 1,4 million d'émissions de titres existantes d'une valeur de 87 000 milliards de dollars, provenant des États-Unis et de 131 autres pays et territoires.
Principes de base
La Depository Trust Company (DTC) est un grand dépositaire de titres à l'échelle mondiale. Cette société de fiducie a été créée en 1973 à New York et se spécialise dans la tenue sécurisée et électronique des registres de soldes de titres. Outre ses fonctions de conservation, le DTC agit aussi comme chambre de compensation, traitant efficacement les opérations et règlements pour les titres d'entreprises et municipaux.
Comment fonctionne la Depository Trust Company (DTC) ?
La Depository Trust Company opère sous l'égide de la Securities and Exchange Commission (SEC) et est membre du système de la Réserve fédérale américaine. Sa mission principale consiste à réduire les coûts et à améliorer les processus de compensation et de règlement grâce à l'immobilisation des titres et à la mise en œuvre de modifications de propriété par "book-entry".
Des courtiers-dépositaires et des institutions financières de premier plan aux États-Unis participent activement à l'écosystème du DTC. Ils confient au DTC la garde et la tenue des titres, qui deviennent ensuite les seules détentions enregistrées dans les registres des émetteurs.
Un numéro de compensation DTC sert d'élément central pour simplifier les transactions entre institutions financières. Cet identifiant unique est généralement associé à la firme de compensation utilisée par le dépositaire de votre IRA. Pour connaître le numéro DTC spécifique de votre dépositaire, contactez votre fournisseur de garde IRA actuel pour confirmation.
Les opérations financières quotidiennes portant sur les actions, les titres de créance et les instruments du marché monétaire donnent lieu chaque jour à un résumé des engagements nets de règlement fourni par le DTC aux institutions financières. En 2023, le DTC a pris en charge un portefeuille impressionnant, comprenant plus de 1,4 million d'émissions de titres d'une valeur de 87 000 milliards de dollars. Ces titres sont répartis aux États-Unis et dans 131 territoires et pays internationaux.
L'évolution du DTC
En 1968, la New York Stock Exchange (NYSE), confrontée à l'explosion de la paperasse liée à l'augmentation de son volume de transactions, a créé le Daily Transaction Service (DTS) via son Central Certificate Service (CCS), une entité destinée à assister les sociétés membres de la NYSE. Au début de 1973 est née la Depository Trust Company, créée pour reprendre les opérations du CCS et étendre les avantages du modèle de dépositaire à différents secteurs financiers, notamment le secteur bancaire.
La Depository Trust and Clearing Company (DTCC) est désormais propriétaire du DTC, alors qu'il était auparavant une entité indépendante. Cette transformation s'est opérée en 1999, lorsque le DTC a fusionné avec plusieurs autres organismes de compensation de titres, devenant ainsi une filiale du groupe DTCC. L'implication du DTC a notamment contribué à l'augmentation remarquable du volume quotidien de transactions à la New York Stock Exchange, qui a grimpé à des milliards.
La DTCC, ainsi que ses entités affiliées, dont la filiale DTC, est essentielle à l'infrastructure du marché post-négociation. Sa mission centrale vise à automatiser, centraliser, standardiser et optimiser les processus cruciaux pour la sûreté et la sécurité des marchés financiers.
Pour surveiller le blanchiment d'argent, la DTCC et sa filiale DTC mettent en œuvre un Programme KYC. Ce programme, fondé sur le risque, garantit la collecte complète des informations et des documents nécessaires pour vérifier l'identité des clients, conformément aux réglementations américaines et internationales en matière de lutte contre le blanchiment (AML).
Fonctions clés du DTC
La Depository Trust Company gère un portefeuille immense, protégeant des milliers de milliards de dollars dans diverses catégories de titres, couvrant les actions d'entreprises, les obligations, les obligations municipales et les instruments du marché monétaire. Il est important de noter que les opérations du DTC concernent principalement des acteurs de l'industrie financière tels que les courtiers en valeurs, les teneurs de marché, les investisseurs institutionnels, les institutions dépositaires, les agents émetteurs et payeurs, et les banques de règlement.
En tant que consortium d'entreprises financières, dont la New York Stock Exchange compte parmi les actionnaires importants, le DTC propose un ensemble complet de services, y compris :
- Règlement quotidien des fonds via le National Settlement Service.
- Pratiques strictes de conservation combinées à des services robustes de tenue des registres.
- Facilitation de l'enregistrement direct, de la souscription, de la réorganisation, des services de procuration et des fonctions liées aux dividendes.
- Annonce et distribution en temps utile des paiements de dividendes par les émetteurs, ainsi que des rapports complets aux actionnaires.
- Soutien aux services fiscaux mondiaux.
- Surveillance vigilante des irrégularités de marché, accompagnée de la possibilité d'imposer des mesures de "chill" (services limités) ou de "freeze" (restriction complète) sur les titres d'une société.
Conclusion
Sous l'égide de la DTCC, la Depository Trust Company est une société de fiducie de tenue de registres électroniques qui stocke en toute sécurité les soldes de titres. De plus, elle joue un rôle central en tant que chambre de compensation, facilitant le traitement et le règlement efficaces des transactions impliquant des titres d'entreprises et municipaux.