Qu'est-ce que la note sous-jacente de Standard & Poor's (SPURs) ?
Les notes sous-jacentes (SPURs) de Standard & Poor's fournissent une évaluation de la qualité de crédit d'une municipalité indépendante de toute amélioration de crédit apportée par un garant ou un assureur. Les obligations municipales et autres emprunts du secteur public sont généralement assortis de dispositifs de renforcement du crédit pour améliorer leur solvabilité. Toutefois, pour évaluer la qualité de crédit d'une ville dans sa forme la plus élémentaire, les SPURs servent à éliminer tous ces aspects d'amélioration du crédit. Une note SPUR est délivrée par Standard & Poor's uniquement à la demande de l'émetteur/obligé, et l'émission est suivie en continu lorsqu'une SPUR est publiée.
Notions de base
Pour évaluer la qualité de crédit d'une municipalité, les notes sous-jacentes de Standard & Poor's offrent une perspective indépendante, distincte des améliorations fournies par des garants ou des assureurs. Les améliorations de crédit sont couramment appliquées aux obligations municipales et aux titres du secteur public afin d'obtenir des conditions favorables en renforçant la confiance dans l'engagement de l'emprunteur, souvent via une assurance supplémentaire ou des garanties de tiers. Les notations SPURs sont émises exclusivement à la demande de l'émetteur ou de l'obligé, et un suivi continu est maintenu pour les émissions bénéficiant d'une SPUR publiée.
Explorer la note sous-jacente de Standard & Poor's (SPURs)
En s'intéressant aux notes sous-jacentes de Standard & Poor's, on constate qu'elles font l'objet d'une analyse approfondie comparable à celle des autres notations de S&P, qu'elles sont identifiées par le label « SPUR » et qu'elles s'alignent sur les échelles de notation habituelles de S&P. En revanche, les notes d'émission de S&P tiennent compte de la solvabilité des garants, des assureurs et des différentes améliorations de crédit, ainsi que de la devise de l'obligation.
Avantages des SPURs
Les municipalités peuvent solliciter une notation SPURs pour valoriser leur crédibilité en tant qu'émetteurs et ainsi attirer l'attention des investisseurs. Aujourd'hui, les investisseurs recherchent de plus en plus des informations complètes sur la solvabilité lorsqu'ils évaluent différents titres, ce qui leur permet de prendre des décisions mieux informées. Cela ouvre aux municipalités et aux émetteurs d'obligations l'accès à un éventail plus large d'investisseurs potentiels.
Conclusion
Les notes sous-jacentes de Standard & Poor's fournissent une évaluation fondamentale et indépendante de la qualité de crédit d'une municipalité, à l'abri des influences externes. Ces notations permettent aux investisseurs de prendre des décisions éclairées, d'élargir la base d'investisseurs pour les municipalités et les émetteurs d'obligations, et, au final, d'accroître leur attractivité en tant qu'émetteurs crédibles.