Qu'est-ce que le protocole Haedal (HAEDAL) ?

Haedal sur Sui : Liquid staking et HMM

Haedal est un protocole de liquid staking conçu pour la blockchain Sui. Il permet aux utilisateurs de staker des SUI et de recevoir un token de liquid staking échangeable, autorisant la participation à la DeFi tout en continuant à percevoir les récompenses des validateurs. Le market maker intégré du protocole, le Haedal Market Maker (HMM), vise à améliorer la liquidité et l'efficacité du capital pour les détenteurs de haSUI — faisant de Haedal une utilité clé dans l'écosystème DeFi de Sui.

Comment fonctionne le staking : du SUI au haSUI

Lorsque les utilisateurs stakent des SUI avec Haedal, ils reçoivent des haSUI, un token de liquid staking générant du rendement qui représente l'actif mis en stake et accumule automatiquement les récompenses de staking. Cette approche préserve les avantages économiques du staking tout en permettant aux utilisateurs d'exploiter cette valeur dans les applications DeFi.

Deux options de staking selon votre stratégie

• Staking automatique : Le protocole sélectionne et équilibre les validateurs pour une expérience simple en un clic.
• Staking manuel : Les utilisateurs avancés choisissent des validateurs spécifiques et optimisent le rendement (APY) et le profil de risque.

Ce que vous pouvez faire avec haSUI

haSUI est conçu pour être composable au sein de l'écosystème Sui. Les usages courants incluent :

• Trader et fournir de la liquidité sur des exchanges décentralisés.
• Utiliser haSUI comme collatéral sur les marchés de prêt.
• Acheter ou échanger des NFT.
• Participer à des stratégies de stablecoins et autres stratégies de rendement.

Ces options permettent aux détenteurs de gagner des récompenses de staking tout en restant actifs dans des activités génératrices de rendement.

Qu'est-ce que le Haedal Market Maker (HMM) ?

Le HMM est un market maker automatisé conçu pour soutenir haSUI et les paires associées sur Sui. Plutôt que de dépendre principalement de fournisseurs de liquidité externes, le HMM utilise une liquidité détenue par le protocole pour garantir des spreads plus serrés, une profondeur de marché plus fiable et une amélioration des rendements pour les détenteurs de haSUI.

Structure des frais et performance du protocole

Le HMM prélève une commission de 0,04 % sur les transactions. La moitié de ces frais est allouée à des incitations qui contribuent à augmenter les rendements de haSUI. En mai 2025, le HMM avait enregistré plus de 900 millions de dollars de volume d'échanges cumulé et conservait environ 1 million de dollars en total value locked, le classant parmi les AMM les plus actifs sur Sui en volume quotidien.

Fonctionnalités principales pour une meilleure exécution des trades

1. Concentration de liquidité dynamique : Le HMM concentre sa liquidité dans les fourchettes de trading les plus actives. Cela minimise le slippage pour les traders et rend le capital plus efficace que dans les pools AMM traditionnels.
2. Tarification alignée sur les oracles : Des flux de prix haute fréquence maintiennent la tarification des pools synchronisée avec les marchés externes, aidant à limiter la perte impermanente et, dans certains scénarios, permettant un rééquilibrage profitable suite aux mouvements de prix. 
3. Gestion des inventaires : Si le pool devient déséquilibré (par ex., trop de SUI et pas assez de haSUI), le HMM ajuste automatiquement sa tarification pour inciter des échanges qui restaurent l'équilibre.

Comment Haedal gère le risque et l'efficacité

Le HMM profite du débit élevé de transactions de Sui pour rééquilibrer rapidement la liquidité lors de marchés volatils. Sa conception réduit également les vecteurs d'attaque courants on-chain, comme le front-running de type sandwich, contribuant à préserver les rendements pour les fournisseurs de liquidité et les traders.

Comment les revenus du protocole sont utilisés

La liquidité initiale du HMM provient de la trésorerie du protocole. Les bénéfices générés sont réinvestis pour développer le protocole et récompenser les utilisateurs :

• 40% dans le trésor haSUI en SUI pour augmenter l'APR de haSUI.
• 50% utilisés pour des rachats de tokens HAEDAL et distribués aux stakers veHAEDAL.
• 10% conservés par la trésorerie du protocole pour le développement à long terme.

Les tokens HAEDAL et veHAEDAL

Le token natif, HAEDAL, dispose d'une offre plafonnée à 1 milliard et suit un calendrier d'émission étalé sur plusieurs années. Les détenteurs peuvent verrouiller des HAEDAL pour recevoir des veHAEDAL — un token « vote-escrow » dont le montant augmente avec la durée du verrouillage (d'une semaine jusqu'à 52 semaines).

Les avantages du verrouillage incluent des distributions de récompenses hebdomadaires, des rendements boostés dans les modules de farming et un pouvoir de vote dans la gouvernance du protocole.

Événement de distribution notable

En mai 2025, une distribution a alloué 30 millions de tokens HAEDAL (environ 3 % de l'offre totale) aux utilisateurs éligibles via un airdrop sur la plateforme. Après la distribution, le token a commencé à être négocié contre les principales stablecoins et paires courantes.

Conseils pratiques pour les utilisateurs

• Staker sans perdre de liquidité : haSUI permet l'accès à la DeFi tout en continuant à accumuler les récompenses des validateurs.
• Multiplier les rendements : Utiliser haSUI sur des DEX, en prêt et dans des farms peut augmenter l'efficacité du capital.
• Qualité du marché grâce au HMM : La liquidité détenue par le protocole et la concentration dynamique visent à réduire le slippage et à améliorer l'exécution.
• Alignement de la gouvernance : Le modèle HAEDAL/veHAEDAL lie les détenteurs long terme à la gouvernance et aux flux de récompenses.

Résumé

Haedal combine le liquid staking et un market maker intégré pour permettre aux stakers de SUI de rester actifs en DeFi tout en continuant à toucher du rendement. Avec haSUI agissant comme token de staking composable et le HMM fournissant une liquidité spécialisée, le protocole vise une meilleure efficacité du capital et une expérience de staking plus utilisable sur Sui.