Le ratio frais/récompense de Bitcoin représente le pourcentage des revenus du mineur provenant des frais de transaction par rapport à la récompense totale du bloc. Pour calculer ce ratio, divisez les frais de transaction par la récompense totale du bloc, qui se compose de la subvention du bloc et des frais de transaction.
Ce ratio a un impact majeur sur la santé et la sécurité du réseau Bitcoin, car la subvention du bloc est progressivement réduite jusqu'à atteindre zéro en 2140. Au début de 2023, l'utilisation des jetons BRC-20 a poussé le ratio frais/récompense de Bitcoin à dépasser 50 %, ce qui constitue un événement inhabituel.
Pour mieux comprendre le ratio frais/récompense de Bitcoin, il est essentiel d'examiner la manière dont les mineurs sont rémunérés. Sur le réseau Bitcoin, les mineurs reçoivent une quantité spécifique de bitcoins, appelée récompense de bloc, lorsqu'ils minent avec succès un nouveau bloc.
La récompense de bloc comprend deux composantes : la subvention du bloc et les frais de transaction.
Dans le mécanisme de consensus Proof of Work de Bitcoin, les mineurs consacrent d'importantes ressources de calcul pour résoudre des calculs complexes nécessaires à l'ajout de nouveaux blocs à la blockchain. En récompense de leurs efforts, les mineurs reçoivent une allocation fixe de nouveaux bitcoins à chaque fois qu'ils ajoutent un bloc à la blockchain, appelée subvention du bloc. Cela constitue une incitation essentielle, motivant les mineurs à maintenir la sécurité du réseau.
La création de ces bitcoins nouvellement générés s'effectue via une transaction spécialisée appelée transaction Coinbase. En général, la transaction Coinbase figure en premier comme ajout initial à un bloc, générant des pièces ex nihilo puisqu'elles proviennent d'une seule entrée vide.
Sur le réseau Bitcoin, chaque transaction implique des frais minimes versés aux mineurs en échange du traitement de la transaction. Les mineurs priorisent les transactions en fonction du montant des frais, ce qui rend les transactions avec des frais plus élevés plus susceptibles d'être incluses dans le bloc suivant.
Les frais de transaction Bitcoin fonctionnent comme un système d'enchères, où les utilisateurs ajoutent des frais plus élevés à leurs transactions pour augmenter la probabilité que les mineurs les intègrent à un bloc en période de forte demande.
Bien que les frais de transaction représentent en général une part minime de la récompense totale du bloc, les termes « récompense de bloc » et « subvention du bloc » ont parfois été utilisés de manière interchangeable. Cependant, à mesure que les frais de transaction sur le réseau Bitcoin augmentent progressivement, il devient de plus en plus important de distinguer les deux.
Pour les besoins de cette discussion, nous conserverons les définitions précédemment établies. Ainsi, la récompense de bloc peut être exprimée mathématiquement par la formule suivante :
Récompense du bloc = subvention du bloc + frais de transaction
Le ratio frais/récompense, généralement exprimé en pourcentage, se calcule en divisant les frais de transaction par la récompense du bloc. Ce calcul peut être effectué selon la formule :
Ratio frais/récompense = (frais de transaction / récompense du bloc) x 100%
Alternativement, il peut s'exprimer ainsi :
Ratio frais/récompense = frais de transaction / récompense du bloc
Les récompenses de bloc jouent un rôle crucial pour inciter les mineurs à consacrer des ressources de calcul au maintien de l'intégrité opérationnelle du réseau Bitcoin. Grâce aux récompenses de bloc, les mineurs reçoivent des bitcoins nouvellement créés et des frais de transaction en récompense de leur contribution. La structure des récompenses de bloc est un aspect fondamental de la tokenomique de Bitcoin, facilitant un afflux contrôlé et décroissant de nouveaux bitcoins dans le système.
Ce mécanisme crée un modèle économique qui imite l'extraction de métaux précieux, où la découverte de nouvelles ressources devient progressivement plus difficile. De plus, il garantit que le nombre total de bitcoins en circulation ne dépassera jamais 21 millions, conformément au code régissant le protocole Bitcoin.
Le halving de Bitcoin a suscité un intérêt accru pour le ratio frais/récompense, en particulier parce qu'il est lié à la subvention du bloc que reçoivent les mineurs, laquelle est divisée par deux environ tous les quatre ans.
Initialement fixée à 50 BTC, la subvention de bloc de Bitcoin est divisée par deux tous les 210 000 blocs, ce qui réduit le montant reçu par les mineurs. En 2012, la subvention est passée à 25 BTC, suivie d'un nouveau halving en 2016 à 12,5 BTC. Le halving le plus récent a eu lieu en 2020, réduisant la subvention à 6,25 BTC. Le prochain halving prévu pour 2024 réduira la subvention à 3,125 BTC.
À l'avenir, on projette que le dernier bitcoin sera miné autour de 2140, le processus de halving continuant jusqu'à cette date. À ce moment-là, les mineurs ne recevront plus de subventions de bloc et dépendront uniquement des frais de transaction pour leur rémunération.
Bien que ce scénario soit encore lointain, des inquiétudes ont émergé quant à savoir si les frais de transaction augmenteront suffisamment pour compenser adéquatement les mineurs une fois la subvention supprimée. Cette question est d'autant plus pertinente que la subvention du bloc diminuera à 3,125 BTC en 2024, puis à 1,5625 BTC en 2028, marquant une baisse significative par rapport à la décennie précédente.
La majeure partie de l'existence du réseau Bitcoin a été caractérisée par un ratio frais/récompense relativement faible, généralement en un seul chiffre. Les frais de transaction ont typiquement représenté une petite portion des revenus totaux des mineurs.
Toutefois, ces frais de transaction varient en fonction de plusieurs facteurs, notamment la dynamique de l'offre et de la demande. Lorsqu'il y a une forte demande d'espace de bloc sur le réseau Bitcoin, les utilisateurs se livrent à des enchères pour garantir l'inclusion de leurs transactions dans le bloc suivant en offrant des frais plus élevés.
On a notamment observé des augmentations significatives des frais de transaction lors de périodes comme 2017 et 2020, qui coïncidaient avec une adoption grand public accrue, une volatilité du prix du Bitcoin et une congestion du réseau.
Au début de 2023, le ratio frais/récompense a atteint des niveaux sans précédent en raison des activités liées aux jetons BRC-20. À cette époque, le ratio a dépassé 50 %, indiquant que les frais de transaction d'un bloc dépassaient la subvention du bloc — un événement rare. Néanmoins, il reste incertain de savoir si un tel niveau exceptionnellement élevé du ratio frais/récompense est durable à long terme.
À mesure que la subvention du bloc continue de diminuer, il viendra un temps où les frais de transaction deviendront la seule source de rémunération des mineurs, représentant 100 % de leurs gains. Cependant, pour garantir la rentabilité continue du minage et maintenir les incitations pour que les mineurs participent activement au réseau Bitcoin, il est essentiel que les frais de transaction connaissent une croissance graduelle et durable.
Trouver le bon équilibre est crucial, car il s'agit de concilier une augmentation du ratio frais/récompense et le maintien de frais de transaction à un niveau acceptable pour les utilisateurs. Ainsi, les mineurs pourront être suffisamment incités sans imposer des frais excessifs aux utilisateurs. Atteindre cet équilibre sera vital pour la viabilité et le succès à long terme de l'écosystème Bitcoin.