Qu'est-ce qu'un Carnet des Commandes?

Les Principes de Base

Naviguez dans le monde du trading des crypto-monnaies nécessite une solide compréhension des carnets d'ordres et des concepts associés. Cet article se penche sur la terminologie et les mécanismes essentiels des carnets d'ordres.  

La Terminologie du Carnet de Commande Essentiel

Il est essentiel de comprendre les termes clés associés aux carnets de commande pour pouvoir y naviguer et s'y engager efficacement.

• La Diffusion: Il s'agit de la différence entre l'offre la plus élevée (la meilleure offre) et la demande la plus basse (la meilleure demande).
• Le Prix: Le prix est le montant spécifique visé par l'acheteur ou le vendeur. Les transactions sont exécutées en commençant par les offres les plus élevées et les demandes les plus basses.
• L'ordre de Marché: Un ordre de marché est utilisé pour acheter ou vendre immédiatement au meilleur prix disponible.
• Glissement (Dérapage): Il y a glissement lorsqu'il n'y a pas assez d'un actif disponible au prix actuel pour remplir entièrement un ordre de marché. Pour les acheteurs, cela peut signifier qu'une partie de l'ordre est exécutée à un prix plus élevé.
• Les Ordres à Cours Limités: Les Ordres à Cours Limités permettent aux traders de fixer un prix maximum à l'achat et un prix minimum à la vente. Ces ordres ne seront exécutés que si le marché atteint le prix spécifié, ce qui signifie qu'il n'y a aucune garantie d'exécution. Les acheteurs peuvent utiliser des ordres à cours limité s'ils anticipent une baisse du marché. Il est important de noter que tous les prix visibles dans le carnet d'ordres représentent des ordres à cours limité, car les ordres au marché sont exécutés immédiatement.
• La Quantité: Il indique le nombre d'unités d'un actif que les acheteurs ou les vendeurs souhaitent échanger à un prix donné. Par exemple, si dix investisseurs souhaitent chacun acheter deux BTC à un prix ne dépassant pas 67 000 dollars, le nombre sera de 10 (nombre d'acheteurs) et le montant de 20 (nombre total de bitcoins recherchés à 67 000 dollars). La plupart des carnets d'ordres n'affichent pas le nombre d'opérateurs à chaque prix.

Comprendre les Carnets d'Ordres dans le Crypto Trading

Un carnet d'ordres est une liste complète qui détaille les ordres d'achat (appelés « offres ») et de vente (appelés « demandes ») en cours pour un actif spécifique. Cet outil révèle non seulement les prix auxquels les acheteurs et les vendeurs sont prêts à négocier, mais aussi le nombre d'unités (telles que les jetons) qu'ils ont l'intention de transiger à chaque point de prix.

Chaque crypto-monnaie disponible sur des plateformes telles que Binance ou Coinbase, et chaque instrument financier sur des bourses telles que le Nasdaq, dispose d'un carnet d'ordres associé. Compte tenu de l'importance de la base d'utilisateurs des bourses, les carnets d'ordres peuvent contenir des millions de personnes cherchant à acheter ou à vendre à tout moment. Le suivi de ces carnets d'ordres fournit des informations précieuses sur la dynamique de l'offre et de la demande en temps réel pour les crypto-monnaies concernées.

Historiquement, les carnets d'ordres étaient des registres physiques tenus par les bourses. Toutefois, grâce aux progrès technologiques, ils sont désormais électroniques et accessibles dans le monde entier via des écrans d'ordinateur. Ces carnets d'ordres numériques sont dynamiques et continuellement mis à jour pour refléter les dernières conditions du marché. Les carnets d'ordres affichent non seulement les niveaux de prix auxquels les participants au marché sont prêts à négocier, mais aussi le volume d'actifs (comme les actions ou les jetons) disponibles à chaque prix. Les bourses elles-mêmes ne détiennent pas les actifs échangés ; elles servent plutôt d'intermédiaires, mettant en relation les acheteurs et les vendeurs.

Dans la plupart des interfaces de négociation, les carnets d'ordres sont affichés en deux sections. Le carnet d'ordres est généralement divisé verticalement, les offres en vert et les demandes en rouge se déplaçant vers le centre.

Un Exemple Pratique de la Mécanique du Carnet de Commandes

Examinons le fonctionnement d'un carnet d'ordres à l'aide d'un exemple pratique:

Imaginons qu'un trader aux enjeux importants passe un ordre d'achat de 100 BTC au meilleur prix disponible actuellement.

1. Un vendeur propose 65,5 BTC à 66 500 $. Les 65,5 premiers BTC seront donc achetés à ce prix.
2. Après l'achat de ces 65,5 BTC, la meilleure offre suivante dans le carnet d'ordres entre en jeu. Le vendeur suivant propose 61,9 BTC à 66 600 $. Les 34,5 BTC restants seront acquis auprès de ce vendeur.
3. Au final, le trader dépensera un total de 6 653 500 $ pour 100 BTC (sans compter les frais supplémentaires). Une fois que 27,4 BTC supplémentaires auront été échangés à 66 600 $, l'opération suivante sera exécutée au nouveau prix.

Cet exemple montre clairement qu'une forte demande pour un actif peut rapidement faire augmenter son prix. À l'inverse, un manque d'acheteurs peut entraîner une baisse du prix.

Qu'est-ce qu'un Diagramme de Profondeur?

Le diagramme de profondeur fournit une représentation visuelle des données d'un carnet d'ordres. Il est utile de comprendre les graphiques de profondeur, car ils donnent un aperçu rapide de la dynamique du marché. Lorsque nous parlons de « profondeur », nous nous concentrons sur l'offre d'un actif, c'est-à-dire la quantité disponible à l'achat et à la vente à différents niveaux de prix. Le marché est considéré comme « profond » lorsqu'il y a de nombreux ordres d'achat et de vente limités à différents prix.

Le graphique de profondeur est une version horizontale du carnet d'ordres. L'axe des x représente les points de prix, qui augmentent de gauche à droite, tandis que l'axe des y représente la quantité totale d'un actif (comme le bitcoin) disponible à l'achat ou à la vente, qui augmente de bas en haut.

Comme pour le Carnet d'ordres, le graphique de profondeur est divisé en deux parties : le côté achat et le côté vente. La ligne verte de l'offre représente la valeur cumulée des ordres d'achat, tandis que la ligne rouge de la demande illustre la valeur cumulée des ordres de vente. Le centre du graphique indique le prix moyen actuel du marché et le spread, c'est-à-dire l'écart entre l'offre la plus élevée et la demande la plus basse.

Les traders expérimentés identifient souvent des schémas reconnaissables dans ces graphiques pour prédire les mouvements du marché. Par exemple, les schémas verticaux nets, connus sous le nom de « murs », indiquent un intérêt significatif à l'achat ou à la vente à des niveaux de prix spécifiques. Du côté des acheteurs, on parle de « murs d'achat » et du côté des vendeurs, de « murs de vente ».

Les murs suggèrent un intérêt substantiel à certains prix, agissant potentiellement comme des barrières à l'évolution des prix. Un mur d'achat indique un soutien important à un prix donné, où des ordres d'achat importants ou de nombreux acheteurs peuvent empêcher les prix de baisser. Inversement, un mur de vente indique une résistance à un niveau de prix, où des ordres de vente importants ou de nombreux vendeurs peuvent empêcher les prix d'augmenter.

Les diagrammes de profondeur, comme tout autre indicateur de marché, constituent l'une des nombreuses perspectives d'analyse des marchés des crypto-monnaies. Ils aident les traders à se forger une opinion sur l'évolution future des prix et à décider du prix de leurs transactions.

La Conclusion de l'accord

La maîtrise de la terminologie clé et des mécanismes des carnets d'ordres est cruciale pour la réussite des transactions sur les crypto-monnaies. Comprendre des concepts tels que le spread, les ordres de marché, le slippage et les ordres à cours limité aide les traders à naviguer sur le marché en toute confiance. Des exemples pratiques montrent comment une forte demande peut faire grimper les prix, tandis qu'un manque d'acheteurs peut entraîner des baisses de prix. Les graphiques de profondeur, qui représentent visuellement les données du carnet d'ordres, fournissent des informations précieuses sur la dynamique du marché. Grâce à ces outils et concepts, les traders acquièrent les connaissances nécessaires pour prendre des décisions éclairées et anticiper efficacement les mouvements du marché.