Qu'est-ce qu'une société d'investissement réglementée (RIC) ?

Une société d'investissement réglementée désigne tout type d'entité d'investissement, y compris les fonds communs de placement, les ETF et les REITs. Pour être qualifiée de RIC, la société doit obtenir au moins 90% de ses revenus provenant des gains en capital, des intérêts ou des dividendes issus des investissements. De plus, au moins 50% de l'actif total de la société doit être sous forme de liquidités, d'équivalents de trésorerie ou de titres. Le 22 décembre 2010, le président Obama a promulgué la Regulated Investment Company Modernization Act de 2010.

Principes de base

Diverses dans leur structure, les sociétés d'investissement réglementées (RIC) englobent plusieurs types d'entités d'investissement. Cela inclut des formes telles que les fonds communs de placement, les fonds négociés en bourse (ETF), les real estate investment trusts (REIT) ou les unit investment trusts (UIT). L'Internal Revenue Service (IRS) détermine l'éligibilité du statut RIC permettant de transmettre l'imposition des gains en capital, des dividendes ou des intérêts perçus aux investisseurs individuels. Pour bénéficier du mécanisme de transmission des revenus en vertu du Règlement M de l'IRS, une société d'investissement réglementée doit respecter les règles précisées dans le Code des États-Unis, titre 26, sections 851 à 855, 860 et 4982.

Explication du statut de société d'investissement réglementée (RIC)

Pour éviter la double imposition, les sociétés d'investissement réglementées optent pour un mécanisme de revenus transmissibles, évitant ainsi que la société et ses investisseurs ne paient tous deux des impôts sur les revenus et profits générés. Couramment appelée théorie du conduit, cette approche fait de la société d'investissement un intermédiaire qui canalise les gains en capital, les dividendes et les intérêts vers les actionnaires individuels.

Essentiellement, les sociétés d'investissement réglementées sont exonérées de l'impôt sur leurs bénéfices. Sans cette disposition, la société et ses investisseurs subiraient une imposition sur les gains en capital et les revenus de la société. La structure de transmission des revenus permet d'exempter la société d'investissement de l'impôt sur les sociétés pour les profits distribués aux actionnaires, ces derniers restant seuls redevables de l'impôt sur le revenu.

Critères d'éligibilité au statut RIC

Pour satisfaire aux exigences strictes du statut de société d'investissement réglementée, une entité doit remplir des critères précis. Elle doit exister en tant qu'entité assujettie à l'impôt sur les sociétés, être enregistrée en tant que société d'investissement auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), et opter pour le statut RIC en vertu de l'Investment Company Act of 1940, à condition que ses sources de revenus et la diversification de ses actifs respectent les normes spécifiées. De plus, une RIC doit générer un minimum de 90% de ses revenus à partir des gains en capital, des intérêts ou des dividendes provenant des investissements. Une RIC doit distribuer au moins 90% de son revenu net d'investissement sous forme d'intérêts, de dividendes ou de gains en capital à ses actionnaires. Le non-respect de cette obligation peut entraîner des taxes d'excise imposées par l'IRS.

Pour l'admission au statut RIC, au moins 50% de l'actif total d'une société doit être constitué de liquidités, d'équivalents de trésorerie ou de titres. De plus, pas plus de 25% de l'actif total de la société ne peut être investi dans les titres d'un seul émetteur, sauf si les investissements sont des titres gouvernementaux ou des titres d'autres RIC.

Modernisation des règles relatives aux RIC : étude de cas

Le 22 décembre 2010, le président Obama a promulgué la Regulated Investment Company Modernization Act, modifiant de manière significative les règles de traitement fiscal des sociétés d'investissement réglementées, telles que les fonds ouverts, les fonds fermés et la majorité des fonds négociés en bourse. Cette législation a représenté la première mise à jour des règles RIC depuis le Tax Reform Act de 1986.

La nécessité de la RIC Modernization Act de 2010 résultait des transformations substantielles intervenues dans l'industrie des fonds communs de placement sur la période de 1986 à 2010. Pendant cette période, de nombreuses règles fiscales applicables aux RIC sont devenues obsolètes, ont entraîné des complexités administratives ou ont créé des incertitudes.

Conclusion

Une société d'investissement réglementée regroupe différentes formes d'entités soumises à des critères stricts pour être qualifiées. Axée sur l'efficacité fiscale, la structure de transmission des revenus permet d'exonérer les RIC de l'impôt sur les sociétés, transférant l'obligation fiscale aux actionnaires individuels. La promulgation par le président Obama en 2010 de la RIC Modernization Act a constitué une mise à jour importante, adaptant des règles pour répondre à l'évolution du secteur de l'investissement depuis 1986.