Qu'est-ce qu'une transaction fictive ?

Les transactions fictives sont des opérations trompeuses qui semblent d'abord se dérouler à une date lointaine, mais sont ensuite modifiées pour refléter la date réelle de règlement et d'exécution. Elles visent à manipuler le marché en donnant une fausse impression de mouvement. Ces opérations impliquent des pratiques telles que les wash sales et les matched orders.

Notions de base

Une transaction fictive est initialement programmée pour une date d'exécution future, mais elle est ensuite ajustée pour refléter la date exacte de règlement et de négociation. Elle sert de repère dans les opérations sur titres, impliquant souvent des dates ou des taux ouverts. De plus, elle peut désigner un ordre sur titres qui influence le prix d'un titre sans véritable mise en concurrence ni transfert réel de propriété. Parmi les exemples de transactions fictives figurent les wash sales et les matched orders. L'intention principale d'une transaction fictive est de manipuler le marché en créant une fausse impression de mouvement, souvent orchestrée par des courtiers.

Exemple de transaction fictive

Par exemple, deux entreprises effectuent une série de transactions continues basées sur un taux d'intérêt hebdomadaire. Pour s'adapter au taux variable, une date d'exécution ouverte est initialement attribuée jusqu'à l'annonce du taux spécifique. Les opérations enregistrées impliquent un échange d'espèces avec une date de règlement immédiate, tandis que la seconde transaction partage la même date de négociation mais se règle plusieurs semaines plus tard. Périodiquement, la seconde transaction est mise à jour pour intégrer le taux d'intérêt correct et la date de règlement appropriée.

Les opérations fictives de Kweku Adoboli

Kweku Adoboli, trader chez UBS au bureau de Londres, a été reconnu coupable de fraude en 2012 en raison de ses opérations frauduleuses qui ont entraîné des pertes de $2.3 billion. Ces pertes découlant de transactions non autorisées, principalement sur des positions à terme d'indices négociées en bourse, ont constitué un événement historique dans l'histoire financière britannique. Adoboli a utilisé diverses tactiques trompeuses telles que l'enregistrement tardif de transactions réelles, la consignation de transactions fictives et la réalisation d'opérations à règlement différé fictives. En conséquence de défaillances des systèmes et contrôles d'UBS, la Financial Services Authority (FSA) a infligé une amende de £29.7 million à UBS AG (environ $40.9 million). Cet incident souligne l'importance de systèmes et contrôles robustes pour prévenir les opérations non autorisées et protéger l'intégrité des marchés financiers.

Conclusion

Les transactions fictives peuvent manipuler les marchés en créant une fausse impression de mouvement. Elles impliquent des pratiques telles que les wash sales et les matched orders et peuvent entraîner des pertes importantes pour les investisseurs. Comme pour tout investissement, il est essentiel de mener des recherches approfondies et une due diligence avant de prendre toute décision d'investissement