Rendement vs rendement total

La valeur financière d'un investissement se mesure à la fois par le rendement et par le rendement total, mais ils reposent sur des indicateurs différents. Le rendement est le pourcentage qu'un investissement génère durant une période. En revanche, le rendement total est la différence en valeur monétaire de l'investissement au fil du temps, indiquant ce qu'il a gagné ou perdu. Le rendement est prospectif, tandis que le rendement total est rétrospectif.

Notions de base

Dans l'analyse des investissements, l'évaluation de la rentabilité repose sur deux mesures distinctes : le rendement et le rendement total. Ces mesures, souvent évaluées sur une base annuelle, délimitent la performance financière d'un investissement. Le rendement désigne le revenu généré par l'investissement au fil du temps, présenté en pourcentage. À l'inverse, le rendement total englobe le gain net ou la perte subie pendant la période d'investissement, exprimé en termes monétaires.

Métriques de revenus d'investissement

Les revenus d'investissement, souvent appelés rendement, représentent les gains financiers tirés de la détention de titres. Généralement exprimé en taux annuel en pourcentage, le rendement est déterminé par des facteurs tels que le coût de l'investissement, sa valeur marchande actuelle ou sa valeur nominale. La prévisibilité du rendement dépend de la nature du titre, certains étant sujets à des fluctuations de valeur.

Le rendement est une mesure qui évalue le revenu généré par les intérêts et les dividendes. Il est prospectif et ignore toute plus-value en capital. Ce revenu, évalué sur une période spécifique, est annualisé en supposant la perception continue des intérêts ou dividendes au même rythme.

Il existe plusieurs options de rendement pour les obligations. Le taux nominal (coupon), qui est le rendement des titres à revenu fixe, est déterminé par le taux d'intérêt fixé à l'émission. Ce taux représente les paiements annuels du coupon par rapport à la valeur faciale ou nominale de l'obligation. Le rendement courant indique le taux d'intérêt de l'obligation en pourcentage de son prix de marché actuel. Le rendement à l'échéance fournit une estimation des gains d'un investisseur si l'obligation est conservée jusqu'à son échéance.

Métriques de performance des investissements

Les résultats financiers d'un investissement, couramment appelés rendement total, représentent le gain ou la perte nette exprimée par la variation de la valeur monétaire de l'investissement au fil du temps. Aussi appelé rendement total, il englobe l'ensemble des gains qu'un investisseur réalise sur une période donnée. Cette mesure exhaustive inclut intérêts, dividendes et plus-values, par exemple une hausse du cours des actions. Essentiellement, le rendement total est rétrospectif, reflétant la performance passée.

À titre d'illustration, considérez un investisseur achetant une action à 50 $ puis la vendant à 60 $, ce qui génère un gain de 10 $. Si, pendant la période de détention, la société verse un dividende de 1 $, le rendement total s'élève à 11 $, incluant à la fois la plus-value et le dividende. Un rendement positif signifie un investissement profitable, tandis qu'un rendement négatif indique une perte.

Influence du risque sur les rendements

Dans l'univers de l'investissement, le risque joue un rôle central dans la détermination du rendement. Il existe une corrélation directe entre le niveau de risque et le rendement potentiel associé à un investissement. Tous les investissements n'ont pas le même risque ; par exemple, les bons du Trésor américain sont généralement moins risqués que les actions. Étant donné que les actions sont perçues comme plus risquées que les obligations, elles offrent généralement un potentiel de rendement plus élevé, compensant les investisseurs pour avoir pris un risque accru. Le taux de rendement s'applique à divers instruments financiers, tandis que le rendement (au sens d'intérêts/dividendes) est spécifique aux investissements générant des intérêts ou dividendes.

Métriques de performance : taux de rendement vs rendement

Dans l'évaluation de la performance d'un investissement, le taux de rendement et le rendement servent tous deux de mesures, généralement évaluées sur un an, et révèlent des distinctions subtiles. Le taux de rendement quantifie précisément le rendement total en indiquant le pourcentage d'augmentation par rapport au coût initial de l'investissement. À l'inverse, le rendement reflète le revenu généré par un investissement en fonction de son coût initial, en excluant les plus-values dans le calcul.

Le taux de rendement est applicable à un large éventail d'investissements, tandis que le rendement a une application plus restreinte, notamment aux placements produisant des intérêts ou des dividendes. Des titres courants comme les fonds communs de placement, les actions et les obligations présentent à la fois des taux de rendement et des rendements.

La formule du taux de rendement, comme illustrée ci-dessus, montre son calcul basé sur les valeurs initiale et finale de l'investissement. Par exemple, une action achetée 50 $ et vendue 60 $, avec un dividende de 1 $ pendant la période, conduit à un rendement total de 11 $.

Considérez un fonds commun de placement, où le taux de rendement consiste à combiner l'ensemble des intérêts et dividendes avec le cours actuel de la part, divisé par le coût initial de l'investissement. En revanche, le rendement concerne uniquement les revenus d'intérêts et de dividendes, excluant les variations du cours de la part.

Dans le domaine obligataire, il existe différents types de rendement, y compris le taux nominal (coupon), le rendement courant et le rendement à l'échéance. Notamment, le rendement introduit un élément d'imprécision comparé au taux de rendement, étant souvent prospectif et reposant sur l'hypothèse que les revenus actuels se maintiendront au même niveau. De nombreux rendements annuels dépendent de l'attente d'un niveau de revenu soutenu.

Conclusion

La valeur d'un investissement s'évalue au travers du rendement et du rendement total. Le rendement, prospectif, mesure le revenu en pourcentage en excluant les plus-values. Le rendement total, rétrospectif, englobe l'ensemble des gains, y compris les plus-values. Le risque influence le rendement, les investissements plus risqués offrant un plus grand potentiel de rendement. Le taux de rendement et le rendement restent des mesures complémentaires, apportant des perspectives différentes selon les instruments financiers.