Révéler les meilleures stratégies d'investissement en or

Le trading et l'investissement dans l'or peuvent être lucratifs, mais il est important de distinguer les deux. Les CFD sur l'or sont un moyen populaire de trader ou d'investir dans l'or et sont largement proposés sur les plateformes de trading en ligne, souvent sous le symbole XAU. L'or est considéré comme une marchandise, au même titre que d'autres métaux précieux, et est soumis aux lois de l'offre et de la demande. Cependant, il fonctionne aussi comme une monnaie, ce qui le rend pertinent pour les marchés forex et diverses relations de trading.

Notions de base

À travers l'histoire, la quête de l'or a déclenché chaos et violence, provoquant des guerres et alimentant une fascination durable. L'or, souvent assimilé à la prospérité, occupe une place importante dans notre perception de la richesse. Toutefois, posséder de l'or sous forme de pépites, de pièces ou de CFD n'assure pas nécessairement la croissance ou la sécurité de votre portefeuille d'investissement. 

Chaque année, la majeure partie de l'or arrive sur le marché lorsqu'il est intégré à des produits manufacturés. La portion restante se retrouve entre les mains d'investisseurs privés et dans les réserves monétaires. L'or possède une longue histoire comme forme de monnaie ou comme réserve soutenant d'autres formes monétaires. Néanmoins, il est important de noter qu'aucun gouvernement n'applique aujourd'hui l'étalon-or, les systèmes de monnaie fiduciaire l'ayant entièrement remplacé.

La diversification de portefeuille consiste à utiliser une gamme de classes d'actifs pour construire un portefeuille équilibré. Les principales classes d'actifs comprennent les actions et les obligations, les matières premières, dont l'or, représentant une allocation relativement modeste. La sagesse conventionnelle recommande que les matières premières, y compris l'or, ne constituent pas plus de 5 % de votre portefeuille (10 % dans des scénarios agressifs lorsque ces actifs sont en hausse).

Lors de la planification d'un portefeuille, il convient également de prendre en compte ses intentions sous-jacentes. L'objectif est-il d'accumuler de la richesse ou de posséder de l'or pouvant être facilement échangé contre des besoins essentiels comme la nourriture et le logement ? Les deux objectifs peuvent être atteints par une bonne compréhension des marchés financiers. Il est essentiel de distinguer la détention d'or pour les situations d'urgence de l'investissement via un CFD ou des actions d'une société minière. Détenir de l'or pour les urgences ne se traduit pas forcément par une accumulation de richesse, car la valeur de l'or peut aussi décroître.

Pour illustrer ce point, comparons l'acquisition de Krugerrands en or et l'investissement dans un autre actif physique, comme une maison. Que la valeur de la maison augmente ou diminue, elle reste votre lieu de résidence et une partie intégrante de votre patrimoine. De même, la valeur des Krugerrands peut fluctuer, mais vous les possédez toujours au sein de votre patrimoine.

Considérez maintenant l'acquisition d'actions d'un fonds négocié en bourse (ETF) comme SPDR Gold Shares (GLD) sur le NYSE. Si le prix de l'ETF descend en dessous de votre prix d'achat, vous subissez des pertes, et lors de baisses sévères du marché, la valeur de l'ETF peut même devenir négligeable si la pression vendeuse l'emporte sur la demande. Il convient de noter que les ETF sont adossés à des réserves d'or physiques, mais la valeur de leurs parts est sensible à des facteurs techniques, y compris la dynamique de l'offre et de la demande.

Trading de l'or : explorer les méthodes

Le trading de l'or offre plusieurs voies aux investisseurs : ETF sur l'or, contrats à terme (futures), or physique et l'option accessible des CFD sur l'or. La plupart des plateformes de trading électroniques proposent régulièrement des CFD sur l'or, simplifiant le processus pour les traders. Ces contrats établissent un accord entre le trader et son courtier, centré sur le prix spot de l'or. Notamment, les CFD sur l'or n'impliquent pas l'échange d'or physique. Le courtier règle plutôt la transaction en dollars américains à la clôture, en tenant compte des fluctuations de prix entre l'ouverture et la fermeture.

Outre le risque de marché lié aux mouvements du prix spot de l'or inhérent au trading de CFD, il existe aussi un risque de crédit. Ce risque se matérialise si le courtier ne peut pas honorer l'accord de CFD, typiquement en cas de faillite, bien que de tels cas soient rares mais possibles.

En revanche, un contrat à terme sur l'or constitue un engagement juridiquement contraignant de livrer de l'or à un prix déterminé dans le futur. Ces contrats respectent des spécifications standardisées, incluant quantité, qualité, date et lieu de livraison. Seul le prix reste variable. Il est crucial de noter que l'investissement dans les actions de mineurs d'or ou d'entreprises liées ne confère pas la propriété de l'or.

Le lingot d'or, quant à lui, englobe tout produit en or vendu principalement pour sa teneur en or. Le prix des lingots d'or, quelle que soit leur forme, suit de près le prix spot quotidien de l'or. Ce marché fonctionne à l'échelle mondiale, avec une demande répartie dans le monde entier, garantissant des échanges permanents d'or.

L'or comme actif refuge

Parmi les actifs refuges, l'or tient une place de choix, souvent associé à l'expression « fuite vers la qualité ». Ce sentiment s'étend à d'autres actifs comme les bons du Trésor américains, souvent considérés comme la monnaie de repli ultime. L'idée sous-jacente est que, en période d'effondrement économique, lorsque la monnaie papier perd de sa valeur, l'or demeure une réserve de richesse fiable. La monnaie, sous ses différentes formes nationales, repose sur le principe que l'argent est tout objet échangeable ou troquable, faisant de l'or le support par excellence en temps de crise économique.

Pour sécuriser une marchandise tangible en vue d'un échange alternatif, le lingot d'or est le choix idéal. Les devises étrangères ne remplacent pas l'or, étant donné l'absence de pays appliquant l'étalon-or. La quantité d'or nécessaire pour un achat peut fluctuer en fonction de la demande, mais l'or reste largement accepté.

Il est important de noter que les actions aurifères et les contrats à terme ne se traduisent pas par une propriété directe d'or physique. De même, investir dans des fonds ou indices liés à l'or n'équivaudra pas à posséder la marchandise physique. Acheter des devises étrangères ne doit pas être confondu avec l'acquisition d'or réel.

La détention réelle d'or n'est obtenue qu'en achetant des lingots d'or physiques, sous diverses formes telles que pièces d'or, barres d'or ou bijoux en or, vendus principalement pour leur teneur intrinsèque en or.

Or et inflation

L'or attire souvent l'attention comme une protection potentielle contre l'inflation. Cela implique que lorsque l'inflation augmente, les prix de l'or ont tendance à suivre et à monter. Toutefois, il est important de noter que cette relation est parfois fragile, comme l'a montré le phénomène récent où l'indice des prix à la consommation (IPC) a fortement augmenté en 2021-22 alors que le prix de l'or a parallèlement diminué.

Rôle de l'or sur les marchés des devises

Le marché des changes, communément appelé forex ou FX, traite principalement des devises. Il n'implique pas intrinsèquement l'or, mais il croise fréquemment le marché de l'or, notamment en relation avec le dollar américain.

L'interaction entre l'or et le dollar américain, tous deux perçus comme des actifs refuges, est complexe et varie fortement selon les conditions de marché. Par exemple, en période de turbulence déclenchée par des nouvelles ou données négatives inattendues, les investisseurs peuvent se tourner vers des valeurs refuges comme l'or ou les bons du Trésor américains, achetant souvent des USD pour accéder à ces Treasuries à court terme. Dans de tels scénarios, l'or et le dollar peuvent connaître des gains temporaires en raison des perturbations du marché.

Inversement, en cas de turbulence extrême où actions et matières premières sont en baisse, l'or peut se retrouver entraîné par la baisse générale des commodités et perdre son attrait d'actif refuge. Dans ces circonstances, le dollar américain s'avère souvent le refuge le plus efficace, suivi du franc suisse (CHF) et du yen japonais (JPY).

En analysant les données historiques, on observe des cas où l'or et le dollar américain (tel qu'indiqué par l'indice du dollar US) se sont renforcés après des hausses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine et une baisse du marché boursier US. Cette tendance s'explique par la recherche de refuge des investisseurs dans ces deux actifs. Cependant, des évolutions récentes ont vu le dollar s'affaiblir face aux inquiétudes d'une possible récession américaine en 2023 et aux attentes d'un ralentissement des hausses agressives des taux par la Fed. Pendant ce temps, l'or a conservé sa position élevée en raison des craintes de récession et de la faiblesse générale des marchés actions.

Conclusion

Malgré son aura, l'or est fondamentalement une marchandise ou une forme de monnaie dépourvue de qualités mystiques. Il sert d'actif refuge fiable, notamment lors de volatilités négatives modérées du marché. Toutefois, lorsque les marchés connaissent une tourmente extrême entraînant des ventes massives d'actifs, l'or peut être entraîné dans la volatilité et être cédé aux côtés d'autres matières premières, réduisant ainsi son attrait d'actif refuge.

Le trading de l'or est le plus pratique via des plateformes de contrats pour différence (CFD) proposées par de nombreux courtiers, mais il peut aussi s'effectuer via des contrats à terme sur l'or et des ETF aurifères. En matière d'allocation de portefeuille, l'or devrait constituer un élément mineur de diversification, ne dépassant généralement pas 5 % du portefeuille total.