Short-and-Distort: Une tactique illégale de manipulation des marchés

Le "short-and-distort" est une tactique illégale de manipulation du marché qui consiste à diffuser de fausses informations pour faire baisser le prix d'une action. Contrairement à l'expression d'opinions négatives, la technique du "short and distort" consiste à diffuser de fausses informations dans un but lucratif. Pour se prémunir contre de tels stratagèmes, il convient d'effectuer des recherches approfondies sur les actions et d'éviter de réagir de manière excessive à des informations non vérifiées susceptibles d'entraîner des variations de prix spectaculaires.

Les Principes de Base

La "short selling" (vente à découvert) est une stratégie légitime par laquelle les investisseurs spéculent sur la baisse d'une action. Exprimer des opinions sur des actions est également une pratique courante. Cependant, lorsque des opinions sont remplacées par de fausses informations pour tirer profit de la baisse d'une action, cela devient une manipulation illégale du marché connue sous le nom de «short-and-distort», selon la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Le short-and-distort est l'équivalent baissier du système de « pump-and-dump », qui consiste à promouvoir des actions pour les vendre à profit et qui donne souvent lieu à des poursuites pénales. Les deux systèmes peuvent être utilisés aussi bien sur les marchés haussiers que baissiers.

Short Selling vs. Short-and-Distort

La vente à découvert est une pratique légale par laquelle les investisseurs vendent une action empruntée, anticipant une baisse du prix de l'action pour la racheter avec un bénéfice. Elle fournit des informations précieuses au marché, car les vendeurs à découvert effectuent des recherches approfondies pour identifier les actions surévaluées. Bien que des vendeurs à découvert comme Sino-Forest Corp, Valeant Pharmaceuticals International Inc et Wirecard AG aient révélé des irrégularités dans certaines entreprises, ils doivent éviter de répandre des faussetés.

En revanche, les négociants à découvert et à distorsion manipulent le marché en diffusant de fausses affirmations pour inciter les actionnaires à vendre, ce qui fait baisser le cours des actions. Ils utilisent souvent les médias sociaux pour garder l'anonymat et diffuser rapidement des informations trompeuses. Alors que l'expression d'opinions sur les actions est protégée, la vente à découvert implique la diffusion intentionnelle de fausses informations. Certains vendeurs à découvert ont fait l'objet de poursuites pour diffamation, dont l'issue varie en fonction de la véracité de leurs affirmations.

Les short sellers ("vendeurs à découvert") ont également été accusés de manipuler le marché par le biais d'opérations sur options et d'usurpation d'ordre. Afin d'éviter de tels abus, des restrictions sur les transactions effectuées par les activistes de la vente à découvert ont été proposées. Des films comme "Wall Street" et "Boiler Room" ont mis en lumière ces manipulations et sensibilisé les investisseurs aux risques liés à la spéculation sur les marchés.

Les Conseils pour éviter les stratagèmes "Short-and-Distort"

Pour éviter d'être victime d'un stratagème de "short-and-distort" (court-circuit et distort"), suivez les conseils suivants :

1. Effectuez des recherches approfondies sur les actions avant d'effectuer des achats.
2. Vérifiez les faits et ne croyez pas tout ce que vous lisez.
3. Vérifiez les informations matérielles divulguées par les sociétés cotées en bourse dans leurs dossiers 8K sur leur site web de relations avec les investisseurs ou dans la base de données de la SEC.
4. Évitez de réagir de manière excessive à des mouvements importants du cours des actions sur la base d'informations non vérifiées ou incomplètes.
5. Transférez les stocks en propriété directe afin d'empêcher la société de courtage de prêter des actions à des vendeurs à découvert. Notez que cela ne garantit pas que les actions ne pourront pas être empruntées ailleurs et que la vente d'actions détenues directement peut nécessiter des démarches supplémentaires.

En effectuant des recherches approfondies avant et après avoir investi dans des actions, vous pouvez mieux vous protéger. Grâce à une solide connaissance des entreprises dans lesquelles vous investissez, vous serez mieux équipé pour détecter les distorsions et moins susceptible d'être influencé par des affirmations fallacieuses en cas d'attaque de type "short-and-distort" ("court-circuit et distorsion").

Les Caractéristiques Principales d'un bon Rapport de Recherche

Identifiez les principales caractéristiques d’un bon rapport de recherche :

• La Divulgation Complète: La SEC exige que les fournisseurs d'informations sur les investissements divulguent leur relation avec la société évoquée dans le rapport. L'absence de divulgation doit déclencher une alerte rouge.
• Évaluer la Relation: Utilisez des informations provenant de diverses sources, telles que des sociétés de relations avec les investisseurs, des maisons de courtage et des sociétés de recherche indépendantes. Tenez compte de la rémunération reçue par le fournisseur d'informations pour évaluer ses conclusions.
• L'Identification et coordonnées de l'auteur: Les rapports comportant le nom des auteurs et leurs coordonnées témoignent d'une certaine responsabilité et permettent aux investisseurs de demander des informations complémentaires. Les rapports des sociétés de courtage légitimes affichent ces informations de manière visible.
• Les Références de l'auteur: Bien que les certifications ne garantissent pas une analyse supérieure, elles indiquent les qualifications de l'auteur en finance et en investissement.
• La Lisibilité du Rapport: Méfiez-vous des rapports qui utilisent un langage exagéré ou des affirmations grandioses. Les bons rapports présentent des arguments raisonnés étayés par des faits vérifiables sur les activités de l'entreprise, en évitant le sensationnalisme.

La Conclusion

Les investisseurs doivent se méfier des tactiques peu scrupuleuses, telles que le "short-and-distort", qui peuvent nuire à leurs investissements. Ils peuvent toutefois s'appuyer sur des rapports boursiers de qualité qui se distinguent des affirmations des manipulateurs d'actions. Pour protéger leurs investissements, les investisseurs doivent rester calmes lorsqu'ils analysent les actions et éviter de se laisser influencer par le battage médiatique en ligne ou les variations soudaines du cours des actions. En adoptant une approche prudente et objective pour évaluer les investissements potentiels, les investisseurs peuvent se protéger contre les stratagèmes de courtage et de distorsion et faire des choix plus judicieux en matière d'actions.