Talonner vs. Aller en Tête en Finance: quelle est la Différence?
Talonner est une pratique du secteur financier qui consiste pour les courtiers ou les conseillers financiers à exécuter des ordres sur leurs comptes en utilisant les informations fournies par les clients pour leurs transactions. Cette pratique est tout à fait contraire à l'éthique, même si elle n'est pas illégale. Toutefois, la Securities and Exchange Commission (SEC) est habilitée à prendre des mesures à l'encontre des entreprises qui utilisent les informations fournies par les clients pour réaliser des bénéfices.
Les Principes de Base
Dans le monde de la finance, on parle de «talonner» (tailgating) lorsqu'un courtier, un conseiller financier ou tout autre agent d'investissement exécute une opération sur titres pour le compte d'un client et reproduit ensuite la même opération pour lui-même. Bien que le tailgating ne soit pas illégal, il est considéré comme contraire à l'éthique et déconseillé par les professionnels du secteur.
Le "talonner" («tailgating») dans le Secteur Financier
Talonner (le «tailgating») est un acte légal mais très peu éthique dans le monde de la finance. Il ne faut pas le confondre avec le délit d'initié, qui consiste à utiliser des informations confidentielles pour acheter ou vendre des titres. Dans le cas du tailgating, un courtier suit la demande de transaction d'un client et exécute la même transaction pour son propre compte sur la base des informations fournies par le client.
Bien que le tailgating ne soit pas illégal selon la SEC, l'agence peut prendre des mesures à l'encontre des entreprises qui exploitent cette pratique pour réaliser des profits en utilisant les informations fournies par les clients. Merrill Lynch, par exemple, s'est vu infliger une pénalité de 10 millions de dollars et une injonction de cesser et de s'abstenir pour avoir utilisé à mauvais escient des informations sur ses clients dans le cadre de ses activités de négociation pour compte propre.
Talonner vs. Aller
Il est important de faire la distinction entre le tailgating et le front-running, une pratique illégale dans laquelle le praticien négocie pour lui-même avant d'exécuter la transaction du client. Le tailgating est mal vu dans le secteur de l'investissement car il repose sur les informations du client, ce qui peut mettre en danger la réputation et le bien-être financier du conseiller si les informations se révèlent fausses ou erronées.
L'exemple de Talonner
John, un conseiller financier, reçoit des informations de sa cliente, Jane, concernant les projets de la société X de lancer un nouveau produit qui devrait augmenter les revenus de l'entreprise. Sur la base de ces informations, John pense que le nouveau produit entraînera une augmentation du cours de l'action de la société X. À la demande de Jane, John achète 500 actions pour elle. De plus, John achète 500 actions pour lui-même, espérant bénéficier de l'augmentation potentielle du cours de l'action de la société X.
La Conclusion
Même si le talonnage n'est pas illégal, il s'agit d'une pratique contraire à l'éthique dans le secteur financier qui peut nuire aux clients et ternir la réputation des professionnels qui s'y adonnent. Les investisseurs doivent être conscients de cette pratique et travailler avec des conseillers réputés qui accordent la priorité aux intérêts de leurs clients.