Vorabpauschale 2026 : le coût d'un portefeuille passif en Allemagne

Document pédagogique. Ne constitue pas un conseil fiscal ou financier.

Si vous constatez un débit fiscal lié à un ETF en janvier alors que vous n'avez rien vendu, vous n'êtes pas seul — en Allemagne, c'est un schéma récurrent. Le mécanisme s'appelle Vorabpauschale : un impôt sur le revenu « réputé » des fonds d'investissement, en particulier les ETF à capitalisation (thesaurierend).

Point clé pour 2026 : le Basiszins est déterminé au 02.01.2026 (conformément à la procédure de l'InvStG et à la publication du BMF), tandis que la Vorabpauschale pour 2026 est réputée perçue le premier jour ouvrable de 2027. Votre courtier/banque retient généralement l'impôt début janvier.

Pourquoi l'Allemagne taxe-t-elle les ETF alors que vous n'avez rien vendu ?

La Vorabpauschale n'est pas une pénalité et ce n'est pas une « double imposition ». C'est une imposition anticipée d'une partie du rendement d'un fonds afin d'empêcher les investisseurs d'accumuler des gains dans un ETF pendant des années sans payer d'impôt jusqu'à la vente.

L'idée est simple : si le fonds n'a pas distribué (ou n'a distribué qu'une petite somme), le système fiscal suppose qu'il y a eu malgré tout un rendement de base et taxe ce rendement présumé. Si le fonds a distribué suffisamment, la Vorabpauschale peut être nulle.

Qu'est-ce que le Basiszins 2026 et pourquoi il détermine le montant de la Vorabpauschale

Le Basiszins 2026 est le taux d'intérêt de base publié par le ministère allemand des Finances (BMF) pour le calcul de la Vorabpauschale. Il est dérivé des rendements des obligations d'État à long terme et fixé le premier jour de bourse de l'année.

Le Basiszins n'est pas le rendement de votre ETF. C'est un paramètre technique de la formule — et il varie d'une année à l'autre, ce qui explique pourquoi le montant prélevé peut fortement augmenter ou diminuer.

Imposition des ETF à capitalisation : comment se calcule la Vorabpauschale 

Les calculs réels incluent des détails (mois de détention, plafonds, etc.), mais la logique de base est :

Étape 1) Calculer le Basisertrag (rendement de base)

Basisertrag = valeur du fonds au début de l'année × 70% × Basiszins

Pourquoi 70 % ? Ce coefficient est inscrit dans les règles — l'État ne taxe qu'une partie du rendement de base.

Étape 2) Soustraire les distributions

Toutes les distributions versées pendant l'année réduisent le Basisertrag. C'est pourquoi les ETF distributeurs (ausschüttend) ont souvent une Vorabpauschale plus faible voire nulle.

Étape 3) Appliquer un plafond basé sur la hausse réelle du cours

Le Basisertrag est plafonné par l'augmentation réelle du cours du fonds sur l'année, de sorte que vous n'êtes pas taxé sur un gain présumé durant une année où le marché a baissé.

Étape 4) Appliquer la Teilfreistellung

Beaucoup de fonds bénéficient de la Teilfreistellung (exonération partielle). Par exemple, les fonds actions (Aktienfonds) profitent généralement d'une exonération partielle (souvent de 30 %, selon la catégorie du fonds sous l'InvStG).

Étape 5) La banque prélève l'impôt

Puis les mécanismes standard de l'impôt sur les revenus de capitaux en Allemagne s'appliquent : votre banque/courtier prélève automatiquement l'impôt (à condition qu'il y ait des liquidités disponibles pour le débit — généralement depuis le solde en compte).

Pourquoi le prélèvement semble « sortir de nulle part »

En vertu de l'InvStG, la Vorabpauschale est réputée perçue le premier jour ouvrable de l'année suivante. Ainsi, l'impôt pour 2026 apparaît généralement en janvier 2027. Voilà le moment « je n'ai rien vendu, mais j'ai payé un impôt ».

Comment réduire légalement la retenue

Deux notions à vérifier en début d'année :

• Sparer-Pauschbetrag : l'abattement fiscal pour les revenus de capitaux (appliqué par la banque lors du prélèvement).
• Freistellungsauftrag : l'ordre donné à votre banque d'appliquer cet abattement dans cet établissement (si vous utilisez plusieurs banques/courtiers, vous pouvez répartir l'abattement).

Si votre Freistellungsauftrag n'est pas configuré (ou si vous avez déjà utilisé l'abattement ailleurs), le prélèvement de la Vorabpauschale peut sembler plus lourd — même si vos revenus de capitaux totaux pour l'année ne sont pas élevés.

Que vérifier sur votre relevé chez le courtier

1. Le libellé de l'opération (il mentionne souvent Vorabpauschale / Investmentsteuer / Abgeltungsteuer).
2. À quelles ISINs/ETF le calcul s'applique (certaines banques affichent une ventilation).
3. Si votre Freistellungsauftrag était disponible (sinon, le prélèvement a lieu automatiquement).

Conclusion

La Vorabpauschale 2026 fait partie de la réalité fiscale normale pour les investisseurs passifs en ETF en Allemagne. Elle est surtout visible pour les ETF à capitalisation et dépend du Basiszins, des distributions et de la configuration de votre Sparer-Pauschbetrag / Freistellungsauftrag.

Et si votre portefeuille ne contient pas seulement des ETF (par exemple, si vous détenez aussi des cryptos), il est utile de traiter les liquidités inactives avec la même discipline entre les rééquilibrages. Vous pouvez placer des liquidités dans des dépôts rémunérés Hexn avec des paiements réguliers, afin que l'argent ne reste pas inactif pendant que votre plan fait son travail.