Le marché a passé la semaine en mode risk-off : mardi, le BTC est tombé sous $100k sur plusieurs grandes plateformes — le plus bas depuis juin ; les altcoins ont chuté davantage. Nous avons rassemblé les signaux clés de la semaine pour montrer où se situe le risque et où la demande subsiste.
Dates clés : −186,5M$ (11/03) et −566,4M$ (11/04). Les ventes concentrées ont détérioré la liquidité intrajournalière et élargi les spreads — il est préférable d'utiliser des ordres limite et de découper les ordres en tranches.
Le 4 novembre, le flux net total des ETF ETH était d'environ −219M$. Une partie du capital se dirige vers du cash/stablecoins, une autre vers des produits thématiques alternatifs. Ce n'est pas, en soi, un renversement de tendance, mais une réaction à la volatilité accrue.
Depuis la fin de la semaine dernière, les entrées totales ont dépassé 199M$. Des comptes institutionnels entrent progressivement, mais les volumes ne suffisent pas encore à stabiliser le prix — il s'agit davantage d'achats sélectifs que d'un retournement.
110–128M$ ont été drainés de Balancer V2 et des pools liés (WETH, wstETH, osETH, etc.). Plusieurs forks/intégrations ont temporairement limité leurs opérations. C'est le plus grand incident pour le protocole à ce jour.
La cause provient d'erreurs de précision/arrondi et de la manipulation des invariants dans la logique de certains pools, ce qui a permis de drainer rapidement la liquidité. L'affaire a creusé des décotes et créé des trous de liquidité locaux dans des pools peu profonds.
Au milieu de mouvements de marché violents, sept comptes publics sur HyperLiquid ont perdu des dizaines de millions, effaçant complètement des profits records antérieurs :
Ces histoires montrent à quelle vitesse le marché peut anéantir même les acteurs les plus performants lorsqu'un effet de levier excessif est utilisé.
Tether a gagné 10Mds$ au T3 2025 — plus que la plupart des banques au monde. Autres chiffres :
L'entreprise a levé 500M$ à une valorisation de 40Mds$ et, avec Mastercard, WebBank et Gemini, pilote des règlements en stablecoin RLUSD pour cartes de crédit sur XRPL — un cas rare de banque et grand acteur des paiements réalisant des règlements on-chain.
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