Come Funziona il DEX Curve Finance in DeFi?

Curve Finance è uno scambio decentralizzato (DEX) che opera sulla rete Ethereum. Si concentra nel facilitare lo scambio di stablecoin. Per usare Curve è sufficiente un wallet Ethereum e dei fondi. Con commissioni e slippage minimi, puoi facilmente scambiare varie stablecoin. Può essere paragonato a una versione per stablecoin di Uniswap. Inoltre, l'esclusiva formula di prezzo di Curve lo rende ideale per scambiare diverse variazioni tokenizzate di una specifica moneta.

Basics

Curve Finance, uno dei protagonisti nel settore DeFi, ha giocato un ruolo fondamentale nella rapida crescita degli automated market maker (AMM) nell'industria crypto. Questi protocolli di liquidità, tra cui Uniswap, Balancer e PancakeSwap, permettono agli individui di partecipare come market maker e guadagnare commissioni su varie coppie di mercato.

Sebbene rimanga incerto se gli AMM possano competere efficacemente con gli exchange centralizzati nel complesso, hanno già dimostrato un potenziale notevole in un ambito specifico: il trading di stablecoin. Curve Finance è in prima linea in quest'area specializzata, sfruttando la sua esperienza per facilitare transazioni di stablecoin fluide ed efficienti.

What Is Curve Finance?

Curve Finance è un protocollo decentralizzato che funziona come un AMM specificamente pensato per lo swapping di stablecoin a basso costo e con scarso slippage. Serve come aggregatore decentralizzato di liquidità, offrendo alle persone l'opportunità di contribuire con i propri asset a vari pool di liquidità e guadagnare commissioni.

A differenza degli exchange tradizionali con order book, gli AMM come Curve utilizzano un algoritmo di pricing. L'unica formula di prezzo impiegata da Curve lo rende particolarmente vantaggioso per lo scambio di token che presentano range di prezzo simili. Questo rende Curve non solo un'ottima opzione per scambiare stablecoin, ma anche per negoziare diverse versioni tokenizzate di una specifica moneta. In particolare, Curve è molto apprezzato per facilitare swap senza soluzione di continuità tra versioni tokenizzate di Bitcoin, incluse WBTC, renBTC e sBTC.

Curve offre numerosi pool che permettono agli utenti di scambiare tra varie stablecoin e asset. La disponibilità di questi pool evolve costantemente in risposta alla domanda di mercato e al paesaggio DeFi in continua trasformazione. Tra le stablecoin popolari supportate da Curve ci sono USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD e sUSD, tra le altre.

Nonostante le informazioni ufficiali sul team di Curve siano limitate, vale la pena menzionare che Michael Egorov, Chief Technology Officer (CTO) di NuCypher, ha contribuito in modo significativo a Curve su GitHub.

How Does It Work?

Curve opera su una formula di prezzo invece che su un order book, garantendo swap di asset efficienti all'interno di un range di prezzo simile. Questo è esemplificato dall'equivalenza di 1 USDT a 1 USDC e approssimativamente 1 BUSD. Tuttavia, quando si converte un importo significativo, per esempio 100 milioni di dollari, da USDT a USDC e poi a BUSD, può verificarsi dello slippage. Nonostante ciò, la formula di Curve è progettata per minimizzare tale slippage il più possibile.

È importante notare che la formula di Curve è ottimizzata per token all'interno dello stesso range di prezzo. Se i token si discostano significativamente dai loro valori attesi, l'efficienza di Curve risulterebbe compromessa. Tuttavia, finché i token mantengono il peg, la formula svolge efficacemente il suo scopo.

Di conseguenza, Curve raggiunge uno slippage sorprendentemente basso, anche per transazioni di grande entità. Lo spread di Curve può competere favorevolmente con alcuni degli exchange centralizzati con maggiore liquidità e con i desk over-the-counter (OTC). Vale la pena sottolineare che liquidità ed esecuzione non sono gli unici fattori che determinano fiducia e rischio. Tuttavia, la competizione tra piattaforme centralizzate e decentralizzate sotto questo aspetto è indubbiamente affascinante.

CRV Token

CurveDAO opera usando un framework di organizzazione autonoma decentralizzata (DAO), e il suo token di governance è noto come CRV. Il protocollo premia i fornitori di liquidità con token CRV in modo continuo, con il tasso di distribuzione che diminuisce ogni anno. Ogni trade effettuato sulla piattaforma comporta una commissione di trading dello 0,04%. Questa commissione viene direttamente allocata ai fornitori di liquidità.

Risks Associated With Curve Finance

Curve ha subito un audit condotto da Trail of Bits, che fornisce una misura di sicurezza. Tuttavia, è cruciale comprendere che anche con gli audit, i rischi sono intrinseci quando si utilizzano smart contract. Pertanto, è consigliabile depositare solo un importo che sei disposto a perdere potenzialmente.

Analogamente ad altri protocolli AMM, è importante considerare la perdita impermanente quando si utilizza Curve. Se non conosci questo concetto, ti consigliamo di leggere il nostro articolo sulla perdita impermanente prima di fornire liquidità a Curve. Essenzialmente, la perdita impermanente si riferisce alla potenziale perdita in valore in dollari che i fornitori di liquidità possono subire mentre forniscono liquidità a un AMM.

Dietro le quinte, il pool di liquidità può essere deployato in Compound o yearn.finance per generare reddito addizionale per i fornitori di liquidità. Inoltre, a causa del concetto di composability, gli utenti non solo possono fare trading su Curve ma anche interagire con altri smart contract. Questo introduce ulteriori rischi poiché vari protocolli DeFi diventano interconnessi. Se uno qualsiasi di questi protocolli dovesse avere problemi, può innescare una reazione a catena dannosa nell'intero ecosistema DeFi.

Swerve Finance

Swerve Finance, un importante hard fork di Curve Finance, si vanta di essere un progetto di "fair launch". Diversamente dal suo predecessore, il token di governance di Swerve (SWRV) è stato distribuito tramite un evento di liquidity mining senza alcuna allocazione al team o ai fondatori. Questo approccio garantisce che tutti i partecipanti abbiano avuto un'opportunità uguale di farmare token SWRV, stabilendo Swerve come una piattaforma interamente di proprietà e governance della community, distinta da Curve.

Conclusion

Curve Finance è un AMM molto apprezzato che opera sulla rete Ethereum. Eccelle nel permettere transazioni di stablecoin di notevole entità con slippage minimo e spread ristretti, mantenendo un approccio non-custodiale. Inoltre, Curve Finance occupa una posizione centrale nel mondo DeFi poiché vari protocolli blockchain dipendono fortemente dalla sua funzionalità. L'interoperabilità e la composability tra diverse applicazioni decentralizzate all'interno della DeFi offrono sia rischi che vantaggi significativi.