Le Investment DAO sono organizzazioni decentralizzate che raccolgono fondi e prendono decisioni di investimento collettive. I partecipanti al processo decisionale devono possedere il token di governance dell'investment DAO. Maggiore è la quantità di token detenuta, maggiore è il potere di voto. Le Investment DAO generano entrate attraverso vendite di token, offrendo servizi che generano ricavi e emettendo NFT. Lo stato giuridico delle investment DAO varia a seconda delle leggi della giurisdizione pertinente.
Fondamenti
Il settore della raccolta fondi è stato modificato significativamente dalle capacità decentralizzate della blockchain. I modelli tradizionali di raccolta fondi, come i round seed e le società di venture capital, sono stati messi in discussione. Gli imprenditori possono ora creare i propri token e utilizzare metodi on-chain per venderli.
Non solo le opzioni di raccolta fondi si sono ampliate, ma anche l'investimento è stato trasformato. Le Investment DAO offrono un nuovo metodo per finanziare progetti a cui anche i piccoli investitori possono accedere facilmente.
Che cos'è un'Investment DAO?
Le Investment DAO democratizzano le decisioni di investimento permettendo a tutti i detentori di token di partecipare al processo decisionale. I membri possono scegliere di investire in vari asset come immobili, veicoli di investimento DeFi e altri beni. Le Investment DAO seguono il modello di Decentralized Autonomous Organization (DAO) per decentralizzare il processo di investimento. A differenza dei modelli tradizionali, in cui un piccolo gruppo di gestori patrimoniali detiene il potere decisionale, le Investment DAO consentono a chiunque detenga il token di governance di votare. Le decisioni di investimento si basano sulla saggezza della folla piuttosto che sull'esperienza di pochi individui selezionati.
Cos'è una DAO?
Le DAO sono organizzazioni autogovernate gestite da smart contract che operano su una blockchain, permettendo ai membri di decidere ed eseguire decisioni. L'architettura di una DAO è autosufficiente e continua nel tempo, anche se i suoi membri perdono interesse o abbandonano il progetto, grazie alla sua natura immutabile. Le DAO impiegano comunemente meccanismi di voto basati su token di governance per prendere decisioni. I membri che detengono una maggiore quota del token di governance hanno un potere di voto maggiore. Le DAO vengono spesso utilizzate per gestire progetti DeFi, blockchain e altri protocolli nel mondo crypto. Mentre alcune DAO possono consentire a qualsiasi membro di proporre iniziative, altre possono limitare questo diritto a un gruppo specifico.
Come funzionano le Investment DAO?
Le Investment DAO seguono principi o obiettivi specifici quando prendono decisioni di investimento. Questi principi spesso si concentrano su segmenti industriali specifici come GameFi o protocolli DeFi. Per proporre una decisione di investimento, i detentori del token dell'investment DAO presentano proposte, che possono essere limitate a specifici detentori di token in base alla loro quantità o appartenenza a un gruppo.
Una volta presentata la proposta, gli utenti possono mettere in stake i loro token o usare un meccanismo di snapshot per votare. Il meccanismo di snapshot assegna i diritti di voto in base al numero di token di governance detenuti in ciascun wallet, prevenendo manipolazioni del voto. Dopo la votazione, la decisione viene attuata secondo i risultati.
Le Investment DAO distribuiscono i profitti tramite airdrop ai detentori del token di governance o tramite meccanismi di staking, permettendo ai detentori di prelevare una quota delle ricompense dallo smart contract.
Per facilitare le proposte, le Investment DAO gestiscono spesso canali comunitari attivi su Discord e Telegram. Un'adesione sana e attiva è cruciale per il successo della DAO.
Da dove provengono i fondi?
Per accumulare il proprio tesoro, un'investment DAO può utilizzare diversi metodi. Un approccio comune è condurre una vendita del token di governance. Una nuova DAO crea e offre il proprio token agli investitori, che possono acquistarlo per speculazione o per ottenere diritti di voto.
Investitori esperti con una solida strategia di investimento sono più propensi ad attrarre una grande comunità di potenziali membri della DAO. La DAO poi vende il token di governance in cambio di criptovalute popolari come BTC, ETH o stablecoin, generando fondi nel proprio tesoro. La DAO può anche trattenere alcuni token di governance per vendite future.
Un altro metodo è emettere e vendere NFT che possono essere puramente da collezione o conferire diritti di governance aggiuntivi. Le Investment DAO possono anche disporre di fondi di tesoreria e asset digitali derivanti da successi precedenti, come un progetto DeFi che genera entrate dai suoi servizi. La DAO può quindi decidere come investire questi fondi. Tuttavia, le Investment DAO tipicamente si specializzano esclusivamente in investimenti.
È legale?
Determinare lo status normativo delle investment DAO può variare a seconda della giurisdizione. Alcuni Paesi potrebbero non avere regolamentazioni specifiche per le investment DAO, il che rende difficile classificarle. Un modo per farsi un'idea è verificare se il token di governance della DAO è regolamentato e potrebbe richiedere licenze specifiche. È anche possibile che la DAO rientri in altre normative crypto.
I club di investimento, che sono simili per concetto alle investment DAO, non sono un'idea nuova, e molti Paesi hanno già stabilito regolamenti per essi. Per esempio, l'IRS ha stabilito requisiti specifici per gruppi che raccolgono investimenti per condividere profitti. Se le investment DAO rientrerebbero in regolamentazioni simili dipende dall'autorità locale e va chiarito caso per caso.
Rischi delle Investment DAO
Le Investment DAO possono decentralizzare il potere in base alla proprietà di token, ma esistono ancora rischi. Possedere qualsiasi criptovaluta non è privo di rischi, e le Investment DAO presentano rischi specifici da considerare, come:
- Fallimento dello smart contract - Le DAO funzionano tramite smart contract che possono guastarsi a causa di hack, exploit o codice difettoso. Questo potrebbe portare al malfunzionamento dei meccanismi necessari a gestire i fondi della DAO.
- Scelte di investimento sbagliate - Le Investment DAO possono investire in progetti che producono un ritorno negativo sull'investimento. Le decisioni prese a maggioranza non sono sempre le migliori.
- Gestione inadeguata dei fondi - Le Investment DAO devono gestire correttamente la propria tesoreria. Il mancato bilanciamento del portafoglio o una gestione errata potrebbe comportare rischi elevati per i fondi d'investimento della DAO.
VC tradizionali vs Investment DAO
Confrontare le società di VC e le Investment DAO mette in luce vari vantaggi e svantaggi. Sebbene le Investment DAO abbiano sconvolto un settore tipicamente esclusivo, il loro status incerto rende difficile per investitori e progetti di raccolta fondi collaborare con loro. I criteri stringenti degli investimenti tradizionali limitano spesso la possibilità per molte Investment DAO di fare partnership con altri progetti crypto.
Tuttavia, le Investment DAO hanno vantaggi significativi nel contesto Web3. Le società di VC tradizionali sono interessate al potenziale del Web3 ma di solito chiedono molto in cambio per il loro investimento e la loro esperienza. Le Investment DAO, invece, spesso possiedono maggiore conoscenza della tecnologia blockchain e Web3 rispetto ai VC tradizionali, offrendo competenza e condizioni più eque.
Per settori più convenzionali, le società di VC forniscono opportunità di networking e una gamma di servizi di supporto. Hanno inoltre il supporto legale e normativo per operare con maggiore sicurezza.
Conclusione
L'emergere delle investment DAO come argomento di interesse risale al boom crypto del 2020/2021. L'attrattiva di sovvertire il modello consolidato dei VC ha attirato sia gli appassionati di blockchain sia i piccoli investitori. Poiché il concetto è ancora nelle fasi iniziali, resta da vedere come evolverà il rapporto tra questi due attori. È essenziale comprendere i rischi associati alle investment DAO e assicurarsi che siano allineate con la propria strategia di portafoglio prima di partecipare.