Come gli investitori perdono denaro quando il mercato azionario crolla

È comune che i mercati azionari registrino una tendenza al rialzo sostenuta dalla crescita economica e dalla redditività duratura delle società. Tuttavia, i crolli di mercato possono verificarsi quando l'economia entra in recessione o quando scoppia una bolla speculativa. In caso di crollo, gli investitori che vanno nel panico e vendono le loro posizioni possono subire perdite. Di solito è preferibile attendere un rimbalzo del mercato piuttosto che vendere al minimo. Gli investitori che operano a margine possono essere costretti a vendere le loro azioni in perdita se ricevono margin call.

Nozioni di base

Nel secolo scorso, il panorama finanziario americano ha assistito a una serie di consistenti ribassi del mercato azionario. In particolare, nel 1929 la Grande Depressione provocò un calo stupefacente del 90% dei prezzi azionari rispetto ai valori di picco. Analogamente, nel 1987 il mercato subì un drammatico calo del 20% in un solo giorno. 

Gestire le vendite dopo un crollo

Le complessità del trading azionario evidenziano il potenziale di notevoli perdite finanziarie se gli investitori sottovalutano l'impatto delle fluttuazioni del valore delle azioni sul loro patrimonio. In sostanza, gli investitori acquistano azioni a un prezzo specifico e possono poi disinvestirle per realizzare plusvalenze. Tuttavia, i guadagni restano irraggiungibili se una diminuzione dell'interesse degli investitori e un crollo del valore percepito delle azioni determinano una forte caduta dei prezzi.

A titolo esemplificativo, immaginiamo un investitore che acquisisce 1.000 azioni di una società per $1.000. In un crollo del mercato azionario, il prezzo per azione precipita del 75%. Di conseguenza, la posizione dell'investitore passa da 1.000 azioni valutate $1.000 a 1.000 azioni valutate $250. In tale caso, se l'investitore liquidasse la posizione, subirebbe una perdita netta di $750. Tuttavia, mantenere la calma e conservare l'investimento può offrire un'opportunità di recupero, poiché i mercati spesso si riprendono col tempo.

Investire con leva: guadagni potenziali e rischi

Nei mercati finanziari, il trading a margine tramite leva può causare perdite ingenti durante i crolli di mercato. Questa strategia prevede che gli investitori utilizzino fondi presi in prestito per massimizzare i profitti, combinando il proprio capitale con una somma presa a prestito rilevante per sfruttare anche modesti rialzi. Al momento di chiudere la posizione e rimborsare il prestito con gli interessi, resta solo un profitto nominale.

Consideriamo questo scenario: un investitore ottiene un prestito di $999 da un istituto finanziario al tasso del 5%, aggiungendo un contributo personale di $1, ottenendo un capitale totale di $1.000. Se questa somma fosse investita in un'azione che rende il 6%, il risultato sarebbe $1.060. Dopo il rimborso del prestito, rimarrebbe un avanzo di circa $11 come profitto. In termini dell'investimento personale iniziale di $1, ciò si traduce in un rendimento superiore al 1.000%.

Questo approccio prospera in un mercato rialzista, ma comporta rischi significativi quando i mercati crollano. Ad esempio, se l'investimento di $1.000 scendesse a $100, l'investitore non solo perderebbe il suo dollaro iniziale, ma si troverebbe anche indebitato con la banca per oltre $950, uno squilibrio dovuto al deposito iniziale trascurabile di $1.

Il ruolo del trading a margine nella Grande Depressione

Prima dell'inizio della Grande Depressione, numerosi investitori avevano assunto posizioni a margine rilevanti come parte della loro strategia di investimento. Tuttavia, con l'arrivo della depressione, questi investitori peggiorarono la loro situazione finanziaria. Non solo subirono la perdita totale dei loro beni, ma si ritrovarono anche gravati da debiti significativi. Questa situazione costrinse molte banche alla bancarotta, poiché non riuscivano a recuperare i fondi da questi investitori.

In risposta a questa crisi, la Securities and Exchange Commission (SEC) promulgò regolamentazioni per limitare la pratica di assumere grandi posizioni a margine, al fine di prevenire il ripetersi di eventi così catastrofici. Adottando una prospettiva a lungo termine ed esercitando cautela nel considerare il trading a margine, gli investitori possono ridurre le loro perdite in caso di crollo del mercato azionario.

Conclusione

Il complesso intreccio tra mercati finanziari, strategie degli investitori e fasi di contrazione economica sottolinea la necessità di un'attenta valutazione e di decisioni di investimento prudenti. Le lezioni storiche, come l'impatto del trading a margine durante la Grande Depressione, sono un forte monito sui potenziali pericoli che attendono chi non esercita cautela. Nell'affrontare il dinamico panorama finanziario è fondamentale rispettare le garanzie regolamentari e adottare una prospettiva a lungo termine per tutelare il nostro benessere finanziario e promuovere la stabilità dei mercati. Così facendo, possiamo prepararci meglio ad affrontare le inevitabili fluttuazioni e incertezze future, raggiungendo infine i nostri obiettivi finanziari.