Comprendere la Threshold Securities List
Le liste threshold sono pubblicate dalle borse per identificare i titoli che non si sono regolati per cinque giorni consecutivi. Queste liste aiutano a rilevare potenziali vendite allo scoperto nude improprie o errori amministrativi. La Securities and Exchange Commission (SEC) ha introdotto il Regulation SHO per affrontare i fallimenti di regolamento entro due giorni, promuovendo la stabilità del mercato e mantenendo la fiducia degli investitori.
Nozioni di base
Una threshold list, nota anche come Regulation SHO Threshold Security List, è una compilazione di titoli che non hanno liquidato transazioni per cinque giorni di regolamento consecutivi presso un'agenzia di compensazione registrata. Queste liste sono pubblicate in base ai regolamenti stabiliti dalla SEC e sono utilizzate dai regolatori per individuare potenziali casi di manipolazione del mercato.
Threshold Lists in a Nutshell
Nel 2005 la SEC ha introdotto il Regulation SHO per contrastare le vendite allo scoperto nude, che si verificano quando i venditori non consegnano i titoli agli acquirenti entro il normale periodo di regolamento di due giorni. Questi fallimenti, noti come "mancate consegne", portano a transazioni che non vengono liquidate.
Per identificare possibili casi di naked short improprio, la SEC e altri regolatori pubblicano regolarmente liste threshold che includono le transazioni non liquidate. Queste liste sono accessibili al pubblico sui siti gestiti da entità principali come Nasdaq Stock Market (NASDAQ), New York Stock Exchange (NYSE), Better Alternative Trading System (BATS) e Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Perché un titolo compaia su una threshold list, deve essere registrato presso la SEC e non essersi regolato per cinque o più giorni consecutivi. I fallimenti di regolamento devono riguardare una dimensione della transazione di 10.000 azioni o più o almeno lo 0,5% delle azioni in circolazione del titolo. I titoli che soddisfano questi criteri sono chiamati threshold securities.
Casi eccezionali
Non tutti i titoli che compaiono su una threshold list devono essere automaticamente considerati sospetti. Sebbene alcuni fallimenti possano derivare da vendite allo scoperto nude inappropriate, esistono motivi legittimi per cui un titolo può comparire nella lista. Anomalie tecniche, errori umani e ritardi negli sforzi dei market maker per ottenere i titoli da consegnare possono contribuire a questi fallimenti. È importante considerare questi fattori ed evitare giudizi affrettati quando si esaminano i titoli elencati. Va notato che i regolatori mirano a prevenire l'uso illegittimo delle vendite allo scoperto nude. Questa pratica di trading può essere impiegata per ridurre artificialmente il prezzo di un'azione.
Esempi di Threshold List
A giugno 2022, la threshold list di Nasdaq include i seguenti threshold securities:
- Aeroclean Technologies Inc (AERC)
- Applied UV Inc (AUVI)
- Beyond Meat Inc (BYND)
Pur non fornendo dettagli sui motivi dietro i fallimenti di regolamento, la lista costituisce un punto di partenza prezioso per i regolatori per indagare le cause sottostanti di questi fallimenti.
Come far rimuovere un titolo dalla Threshold List
Un titolo viene rimosso dalla Threshold Security list quando non soddisfa più i requisiti threshold per cinque giorni di regolamento consecutivi.
Chi utilizza le Threshold Lists?
I regolatori dell'industria finanziaria esaminano le liste threshold pubblicate da entità autoregolamentate come Nasdaq, New York Stock Exchange e dalle agenzie di compensazione registrate. Queste liste sono accessibili anche al pubblico. Pur esistendo ragioni legittime per i fallimenti di regolamento, i regolatori utilizzano le threshold list per identificare potenziali casi di vendite allo scoperto nude illegittime.
Definizione di regolamento delle negoziazioni
Il regolamento delle negoziazioni è il processo di completamento di una transazione. Include il pagamento dall'acquirente al venditore, la consegna dei titoli e la registrazione delle posizioni nei conti degli investitori. La data di regolamento è il giorno entro il quale il pagamento deve essere completato, che per le azioni è tipicamente due giorni dopo la data della negoziazione (T+2).
Conclusione
La Threshold Securities List è uno strumento importante per i regolatori per individuare potenziali casi di manipolazione del mercato e vendite allo scoperto nude improprie. Sebbene non tutti i titoli presenti nella lista siano necessariamente sospetti, la lista rappresenta un punto di partenza prezioso per i regolatori per indagare le cause sottostanti dei fallimenti di regolamento. Identificando e affrontando questi problemi, i regolatori promuovono la stabilità del mercato e mantengono la fiducia degli investitori.