Comprendere le spese operative medie nel settore petrolifero e del gas

Nel settore petrolifero e del gas, le spese operative medie possono variare significativamente a seconda del tipo di azienda. Le società integrate, le imprese di esplorazione e produzione e i fornitori di servizi per pozzi petroliferi hanno ciascuno profili finanziari distinti. Il margine di spesa operativo è un indicatore cruciale per investitori e analisti per valutare la salute del settore.

Nozioni di base

Il settore petrolifero e del gas è un attore fondamentale nell'economia globale, responsabile dell'esplorazione, dell'estrazione e della lavorazione del petrolio e del gas naturale. Tuttavia, il settore non è omogeneo e le spese operative medie differiscono sostanzialmente in base alle dimensioni e alla specializzazione delle aziende che lo compongono.

Segmenti del settore

All'interno del settore petrolifero e del gas si distinguono tre principali categorie di imprese:

1. Società integrate di petrolio e gas: Entità completamente integrate che si occupano di vari aspetti delle operazioni petrolifere e del gas, inclusi esplorazione, perforazione e commercializzazione. Nomi rilevanti in questa categoria includono giganti del settore come Chevron ed ExxonMobil.
2. Società di esplorazione e produzione: Queste aziende si concentrano sulla scoperta e sulla perforazione di giacimenti petroliferi. Alcune imprese di spicco in questo segmento includono Occidental, Apache Corporation, Devon Energy, Dominion Energy ed EOG Resources.
3. Aziende di servizi e attrezzature per pozzi petroliferi: Offrono servizi di supporto alle società di esplorazione e produzione, ma non si occupano direttamente della produzione di petrolio. Aziende note in questa categoria sono Baker Hughes e Halliburton.

Tra queste categorie, le società di esplorazione e produzione sono le più numerose, mentre le società integrate sono relativamente poche.

Comprendere il margine operativo

Il margine di spesa operativo è una metrica fondamentale per valutare la salute finanziaria delle aziende nel settore petrolifero e del gas. Questo margine è calcolato come percentuale delle spese operative rispetto ai ricavi totali del settore. Il margine operativo può fornire preziose indicazioni per investitori e analisti.

Variabilità del margine operativo

Nel settore petrolifero e del gas, il margine delle spese operative mostra una notevole variabilità. Ad esempio:

• Le società di produzione di petrolio e gas riportano in genere alcuni dei margini più elevati del settore. Nel quarto trimestre del 2019 hanno registrato un margine operativo impressionante del 14,97%.
• Le aziende di servizi e attrezzature per pozzi petroliferi tendono ad avere il margine delle spese operative più basso, attestandosi al 12,3%.

La dimensione del margine delle spese operative è significativamente influenzata da due fattori chiave: le spese per ammortamenti e l'efficienza con cui le società petrolifere gestiscono i loro costi fissi, inclusi i costi di vendita, generali e amministrativi (SG&A).

Esaminare altri margini

Oltre al margine operativo, altri indicatori finanziari aiutano a comprendere la salute e la redditività delle aziende nel settore petrolifero e del gas.

Margine netto

• Le società integrate di petrolio e gas solitamente vantano i margini netti più robusti.
• Le società di produzione di petrolio e gas seguono da vicino, indicando una posizione finanziaria competitiva in questo segmento.
• Al contrario, le aziende di servizi e attrezzature riportano margini netti relativamente ridotti, riflettendo le difficoltà finanziarie che affrontano.

Margine lordo

Nell'analisi dei margini lordi osserviamo le seguenti tendenze:

• Le società di produzione di petrolio e gas godono di margini lordi impressionanti, che sfiorano il 60%.
• Le società integrate mantengono margini sani al 37,4%.
• Le aziende di servizi e attrezzature operano con margini lordi leggermente inferiori, intorno al 33,9%.

Conclusione

Il settore petrolifero e del gas è multifaccia, comprendendo giganti integrati, società specializzate in esplorazione e produzione e fornitori di servizi di supporto. Le spese operative medie variano notevolmente tra queste categorie, rendendo essenziale per investitori e analisti considerare il margine delle spese operative nella valutazione della loro salute finanziaria. Questo margine è influenzato da fattori come le spese per ammortamenti e l'efficienza nella gestione dei costi fissi.

Inoltre, esaminare altri margini, come i margini netti e lordi, offre una visione più completa del panorama finanziario del settore. Le società integrate tendono a performare meglio in termini di margini netti, mentre le società di produzione beneficiano di solidi margini lordi. Al contrario, le aziende di servizi e attrezzature operano generalmente con margini di profitto più ridotti. Queste informazioni aiutano gli stakeholder a prendere decisioni informate in un settore dinamico e strategico come quello petrolifero e del gas.