Cos'è il rendimento SEC?
Il rendimento SEC è un metodo comunemente usato per calcolare i rendimenti delle obbligazioni che consente confronti equi tra diversi titoli obbligazionari. Gli investitori possono usare questo calcolo per determinare i loro guadagni su 12 mesi se il fondo mantiene l'attuale tasso di rendimento per il resto dell'anno.
Nozioni di base
La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti (SEC) ha creato il rendimento SEC come metodo standardizzato per calcolare il rendimento nei fondi obbligazionari, al fine di garantire equità nelle valutazioni. Questo metodo facilita confronti imparziali prendendo in considerazione il periodo più recente di 30 giorni documentato nelle comunicazioni del fondo alla SEC. Considerando dividendi e interessi maturati durante questo periodo, sottraendo le spese del fondo, il rendimento SEC, noto anche come "standardized yield", offre una misura precisa della performance.
Cos'è il rendimento SEC?
Nel valutare i fondi obbligazionari, il rendimento SEC svolge un ruolo cruciale nel misurare il potenziale tasso di interesse futuro per gli investitori. Considerata una metrica affidabile, permette confronti semplici tra fondi comuni e fondi negoziati in borsa (ETF) grazie alla sua stabilità mensile coerente. Il calcolo risultante rivela il rendimento previsto su 12 mesi, assumendo che il fondo mantenga lo stesso tasso. Ogni fondo è obbligato a calcolare questo rendimento, distinguendolo dal Distribution Yield comunemente mostrato sui siti dedicati alle obbligazioni.
Calcolo del rendimento SEC
Svelando le complessità del calcolo del rendimento SEC, vari fondi adottano questa metodologia per calcolare i propri rendimenti mensilmente, ad eccezione dei fondi monetari statunitensi, che calcolano e riportano un rendimento SEC a sette giorni. La formula standardizzata per il rendimento SEC a 30 giorni coinvolge quattro variabili chiave:
- a: Interessi e dividendi acquisiti durante il precedente periodo di 30 giorni
- b: Spese maturate sostenute nello stesso periodo di 30 giorni, escludendo i rimborsi
- c: Numero medio di quote aventi diritto a ricevere distribuzioni giornaliere
- d: Prezzo massimo per quota nel giorno finale del calcolo, che conclude il periodo
La formula per calcolare il rendimento annualizzato a 30 giorni:
2 x (((a - b) / (c x d) + 1) ^ 6 - 1)
Esempio di calcolo del rendimento SEC
Prendiamo ad esempio il Fondo d'Investimento X, che ha generato $12,500 in dividendi e $3,000 in interessi. Il fondo ha sostenuto spese per un totale di $6,000, con un rimborso di $2,000. Con 150,000 quote idonee alle distribuzioni, e il prezzo massimo per quota che ha raggiunto $75 nel giorno del calcolo, i valori corrispondenti sono i seguenti:
- a = $12,500 + $,3000 = $15,500
- b = $6,000 - $2,000 = $4,000
- c = 150,000
- d = $75
Utilizzando queste variabili nella formula:
30-day yield = 2 x ((($15,500 - $4,000) / (150,000 x $75) + 1) ^ 6 - 1) = 1.23%
Conclusione
Il rendimento SEC è uno strumento fondamentale per confrontare i rendimenti obbligazionari, permettendo agli investitori di valutare i guadagni potenziali su 12 mesi se il tasso di rendimento del fondo rimane costante. Sviluppato dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, questo calcolo standardizzato garantisce equità e trasparenza. Considerando il periodo più recente di 30 giorni e fattori come dividendi, interessi e spese, il rendimento SEC fornisce una misura accurata della performance. Si differenzia dal Distribution Yield mostrato sui siti di obbligazioni. Il calcolo del rendimento SEC coinvolge varie variabili, illustrato con un esempio pratico. Nel complesso, il rendimento SEC fornisce agli investitori informazioni cruciali per decisioni informate sugli investimenti obbligazionari.