Nozioni di base
L'influenza significativa dell'Arabia Saudita sui mercati petroliferi globali è ampiamente riconosciuta. Come membro chiave dell'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC), Saudi Aramco, la compagnia nazionale del petrolio e del gas naturale, sovrintende alla produzione e alla gestione di vaste riserve petrolifere pari a circa 260 miliardi di barili. Tuttavia, il fiorente mercato azionario saudita, chiamato Tadawul, rimane relativamente poco conosciuto e poco esplorato.
La Borsa Tadawul: evoluzione e modernizzazione
Il Tadawul, l'unica borsa valori dell'Arabia Saudita, occupa una posizione di rilievo tra i Paesi del Consiglio di Cooperazione del Golfo (GCC). Negli anni '70 il mercato operava in modo informale, con solo 14 società quotate. Tuttavia, nel 1984 il governo incaricò una commissione ministeriale di formalizzare e regolamentare le operazioni del mercato. Nel 2004 fu istituita la Capital Market Authority (CMA), che divenne l'organo regolatore esclusivo del mercato. Successivamente, nel 2007, nacque la Borsa Saudita, nota come Tadawul.
Offrendo azioni, obbligazioni islamiche (sukuk), fondi negoziati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento, il Tadawul ospita attualmente quasi 200 società quotate. Il Tadawul All Share Index (TASI) funge da principale indicatore del mercato azionario, monitorando la performance di tutte le entità quotate sulla Borsa Saudita.
Nel 2017 Nasdaq e Tadawul hanno collaborato a un progetto trasformativo per modernizzare l'infrastruttura tecnologica post-trade del Tadawul. Questa iniziativa, ora completata con successo, apre la strada all'introduzione di nuove classi di attività, inclusi i derivati, nel mercato saudita.
Esplorare la correlazione tra Tadawul e i mercati USA
Il Tadawul mostra una correlazione positiva con i mercati azionari statunitensi, principalmente a causa di un regime di ancoraggio valutario. Tale correlazione si estende anche alle borse vicine, tra cui la Borsa di Abu Dhabi, la Borsa di Dubai e la Borsa del Bahrain. Tipicamente, le variazioni di prezzo nel Tadawul tendono a innescare movimenti analoghi in questi mercati regionali.
Conclusione
Il ruolo dell'Arabia Saudita nei mercati petroliferi globali è ben consolidato tramite l'OPEC e la gestione di vaste riserve da parte di Saudi Aramco. Eppure, il mercato Tadawul, in evoluzione dagli anni '70, resta relativamente poco esplorato. Il Tadawul, unica borsa saudita, ospita oggi quasi 200 società quotate sotto l'indice TASI. Gli sforzi di modernizzazione con Nasdaq ne hanno ampliato le capacità, includendo la possibilità di introdurre derivati. Inoltre, la correlazione positiva del Tadawul con i mercati USA, dovuta all'ancoraggio valutario, si estende alle borse vicine, influenzando mercati regionali come Abu Dhabi, Dubai e Bahrain, a dimostrazione della rilevanza globale del Tadawul e della sua influenza sulle dinamiche finanziarie più ampie.